淺談金融危機下的公允價值計量

摘要：從2007年美國次貸危機的初見端倪到2008年次貸危機的全面爆發，到現在席卷全球的金融危機，會計問題越來越受到各界的關注。而公允價值計量模式更是爭論的焦點。公允價值到底是金融危機的元兇還是最能體現企業財務狀況的計量方法?本文就金融危機下下引發的公允價值問題進行探討。

關鍵詞：金融危機；公允價值；計量

一、公允價值的沿革

20世紀80年代美國境內2000多家金融機構因從事衍生金融工具交易而陷入財務困境，但是之前的財務報告仍然顯示公司的經營業績健康。為此，1990年9月SEC主席查理.C.布雷登指出歷史成本計量下的財務報告對預防和化解金融風險于事無補，首次提出以公允價值作為金融工具的計量屬性。最終，FASB于1991年10月正式接手制定公允價值準則，并于2006年正式發布了關于公允價值計量的157號財務會計準則。

隨著經濟的發展，公允價值計量模式已被廣泛的運用。然而，歷史驚人的相似，又是一場金融危機，使公允價值計量模式遭到了美國金融界的攻擊。

二、關于公允價值的爭議

次貸危機爆發后，會計準則飽受質疑，而公允價值計量模式更是首當其沖。以金融界為首一派的觀點，他們認為公允價值無法反映資產的真實價值，它夸大了企業的損失，在次貸危機中起到了火上澆油的作用。他們的理論依據是公允價值的順周期效應，即經濟運行良好的情況下，由于市場價格高，造成了相關金融產品價值的高估；經濟運行低落時，由于市場價格低，造成了相關金融產品價值的低估。由于債券的公允價值下跌，造成投資者拋售債券，進而造成了債券價格的新一輪下跌。從而形成了價格下跌——提取準備、核減權益——拋售證券—進一步下跌的惡性循環。

而以準則制定機構和會計師事務所為首的會計界則認為，公允價值是最能體現公司財務狀況的計量方法，尤其適用于金融衍生產品。在這場經濟危機中，公允價值計量方法如同照妖鏡，使企業的真實財務狀況盡快的公之于眾。公允價值只是跟隨市場而非引導市場。他們認為，現在最重要的是如何完善公允價值計量而不是廢除公允價值。

三、公允價值的未來

20世紀80年代，隨著經濟的發展，企業面臨的經營環境越來越不穩定，會計確認和計量的結果也越來越不可靠，原有的歷史成本計量模式已日益突顯出其與環境的不適應性，公允價值應運而生。本文認為，應該正確認識公允價值計量的作用，改進準則規定中的不足，而不是全盤否定公允價值計量模式。

公允價值確實存在順周期效應，受市場波動的影響以及計量不確定性等方面的缺點。但是，公允價值的優點也顯而易見。首先，公允價值計量符合會計的配比原則要求。目前，收入和成本、費用在計量的單位方面是配比的，都是采用貨幣計量單位。但在計量的屬性方面卻不配比，收入是按現行市價計量，成本、費用卻是按歷史成本計價。為了使會計核算符合配比原則就有必要在會計核算中推行公允價值計量。其次，公允價值計量能夠合理地反映企業的財務狀況，提高財務信息的相關性。最后，公允價值計量符合決策有用觀。公允價值計量能及時的反映金融工具價值的走勢，能夠揭示潛在的風險和收益，便于信息使用者做出恰當的決策。

2009年6月，國際會計準則理事會(IASB)發布了《國際財務報告準則征求意見稿——公允價值計量》(已于2009年9月28日截止)。該意見稿有三個目的，第一，為所有國際財務報告準則要求或允許的公允價值計量建立統一的指南來源，以減少復雜性并提高應用的一致性；第二，闡明公允價值的定義和相關指南以更清楚地表達計量目標；第三，加強公允價值的披露以便財務報表使用者能夠評估公允價值使用的范圍并告知他們得出這些公允價值的輸入值。

從上述征求意見稿可以看出，準則制定機構已經對公允價值的計量和報告等方面進行了完善。本文認為，還應從以下幾個方面改進。

1 加大內外監管力度。為保證公允價值獲得的可靠性和公正性，企業應設立相對獨立的資產估價委員會，該委員會直接隸屬于公司董事會或股東大會，以使公司管理當局或財務負責人無法干預企業的資產定價。政府相關監管部門可以建立互動機制，信息共享，發揮監管合力，提高監管效能，從而減少企業或個人操縱利潤的可能性。

2 建立風險控制機制。公允價值計量作為一種新興計量工具，將對會計核算產生重大影響，如準則規定衍生金融工具一律以公允價值訓量，并從表外移到表內反映，這些規定將對企業利用金融工具進行風險管理的行為產生重大影響。這就要求企業善用衍生工具這把“雙刃劍”，不但要考慮現金流等經濟因素，還要考慮衍生金融工具對報表的影響，以避免給報表帶來過大的波動。

3 提高會計人員素質。應積極進行會計人員的職業教育，一方而要提高會計人員的專業水平和綜合素質；另一方而，要提高會計人員的道德水平、法律意識和職業判斷能力。

20世紀80年代的金融危機孕育了公允價值，如果公允價值因為這次的金融危機又有所完善和推進，未嘗不是一種進步。隨著世界經濟的發展，公允價值必然會在會計核算中發揮越來越重要的作用，成為繼歷史成本后的又一主打計量屬性。