２０世紀３０年代美國的白銀政策對中國經濟的影響

摘要： 1929年爆發的世界經濟危機，不僅沉重打擊了西方資本主義國家的發展進程，還嚴重影響了中國的經濟發展。美國為解決國內經濟問題，放棄金本位，向國內外購銀，導致中國大量白銀外流，也造成中國各個行業的大衰退和幣制改革。

關鍵詞： 美國 白銀政策 中國經濟 沖擊

1929年爆發的世界經濟危機，沉重打擊了西方資本主義國家的發展進程。美國的白銀政策，是在1929年至1933年世界經濟危機打擊下，企圖實行通貨膨脹來解脫困境的一種政策，其目的是要以人為的動力抬高銀價來刺激東方用銀國已經枯竭的購買力，使其過剩商品與英日競銷于遠東市場，擺脫其經濟不景氣的厄運。

一、美國白銀政策的主要內容

（一）國際白銀協定。

1933年7月，資本主義各主要國家在倫敦召開國際經濟會議，簽訂了一項旨在由美國等承擔穩定世界銀價的國際白銀協定。協定明確要求中國從1931年1月起的四年間，不得將熔煉貨幣所得的生銀出售。建立該協定的目的，是要維持白銀的較高價格，以求穩定國際市場，這和美國國內實行的一系列穩定價格的政策完全一致。因此，該協定由美國主持簽定，可以看作是美國的白銀政策在國際范圍的實施。①

（二）“購銀法案”。

1934年6月，美國政府頒布了國會通過的“購銀法案”。國際白銀協定簽定之時，美國也準備和英國、德國、日本、加拿大等國一樣放棄金本位制。在這種情況下，美國政府隨即于1934年初提出了“購銀法案”交國會通過。美國政府所有的銀條、銀幣，以及加上流通市場上的所有銀幣的總額，不過相當于14.5億美元，還差大約14.17億美元作準備。②因此，美國以立法的形式決定向國內外大量收購白銀。

（三）白銀國有令。

1934年購銀法案通過后，美國政府于同年8月9日又宣布“白銀國有令”。該令的主要內容為：美國國內現存白銀，均須于三個月內交國家造幣廠統管；凡交到造幣廠的白銀，得用于鑄造標準銀元，或充作通貨準備。

美國白銀政策的實施，導致世界銀價飛漲。在1929年至1933年世界經濟危機中，世界銀價本來是呈下降趨勢的：1931、1932年下跌至最低點，1933年開始回升。但自美國實行購銀法案人為抬高銀價后，1934年底世界銀價比上年增張了26.7%，1935年上漲至最高峰。據統計，1935年4月26日的倫敦銀價，比1931年上漲了三倍；而紐約同一天的銀價則比1931年高出3.3倍。③

二、美國的白銀政策對中國經濟的沖擊

中國歷來是一個用銀大國，美國抬高銀價的直接結果是中國白銀的大量外流。據海關報告冊記載，1934年中國一年內所流出的白銀共計達25990萬元以上。特別是西方在華銀行更是充分利用這一機會大量運出白銀，謀取暴利。據統計，1934年1月，上海外商銀行庫存白銀共計有2.75億元，約占當時上海中外銀行存銀總數量的49.2%；可到1934年底時，上海外商銀行的存量竟下降為0.54億元，一年內存銀減少了2.2億元。④這筆減少的巨大數額，大部分都是被外商運往世界銀行去謀取高利的。

美國的白銀政策對中國經濟的沖擊是無法估量的，它對中國至少在三個方面產生了嚴重影響：

（一）白銀外流是中國貿易入超加劇，國貨出口困難。

1931至1935年之間，中國銀元在國際匯兌中增值幾近100%，這種增值的后果是把中國經濟推向了蕭條。本來，在1928至1931年的幾年內，因世界銀價下跌，加上中國關稅自主權的逐步收回，中國在外貿進出口中曾一度受益。而銀元增值后這種情況一下子顛倒過來，使中國產品出口遇到了極大困難。例如，1931年中國的出口凈值為14.17億元，但1934年時則降為5.35億元，三年下降幾近2/3。中國歷來暢銷的出口物資如棉紗、絲織品、茶葉等下降幾近1/3。棉紗1929年出口為34.5萬擔，1935年降為24.1萬擔；同一時期皮棉則由94.4萬擔降為52.1萬擔，生絲從42.2萬擔降為18萬擔，茶葉從94.8萬擔降為63.1萬擔。⑤當然，中國外貿出口自1931年開始下降有多方面原因，如日本侵占東三省并逼近關內、世界經濟危機所帶來的國際商品傾銷等，都對中國外貿有一定影響，但銀元增值所造成的出口困難則是其主要原因之一。

（二）白銀外流造成了中國金融市場的恐慌。

據中國駐美公使施肇基在致美國國務院的一份備忘錄中說，中國1934年白銀出口量約為5.6億元，其中5/6是在美國通過“購銀法案”之后。至1934年10年15日，中國各大城市中白銀流失最多的是居于中國金融中心地位的上海。因此，金融恐慌最嚴重的也是上海。由于白銀價格暴漲，出口利大，致使所有持紙幣證券者均在購銀法案后向上海各銀行錢莊大量擠兌現銀，造成上海金融市場的嚴重混亂與恐慌。上海銀行總經理資耀華描述當時的情形說：“金融恐慌由上海波及全國，幾十家銀行和上百家錢莊倒閉，其他勉強生存的銀行、錢莊，有的鈔票擠兌應接不暇，有的流動資金周轉不靈，以致人心浮動、惶惶不可終日，所以當時上海各大銀行的總部都紛紛急電外阜各地分行，命令盡量將現金匯往上海支援總行，先鞏固總行基礎，否則總行一垮，分行當然不能存在了。因此，各地分行只要有點余利即盡量匯往上海支援總行。”⑥據載，1935年全國銀行倒閉或者停業的達20多家，其中上海占12家；全國錢莊倒閉的也不少，上海占10家以上。

（三）白銀外流嚴重影響了中國的工農業生產。

白銀的外流與銀行的擠兌風潮，使流通貨幣減少，通貨呈現緊縮。在此情形之下，銀行界一方面盡量減少貸款發放，另一方面又向客戶竭力催收借款，于是又造成了信用緊縮，而信用緊縮又使得工商企業資金周轉不靈，生產經營不能順利進行。這一系列的連鎖反應給工商企業的生產經營以沉重打擊。1935年6月，全國92家華商紡織廠中，有24家停產，12家在減少生產計劃下掙扎著，上海及其附近城市所受的打擊最為嚴重。在這36家停產和半停產的工廠中，有17家設在上海附近的江蘇省內。⑦在白銀沖擊與金融恐慌的影響下，榮宗敬的申新紗廠集團的二、五分廠關了門，第七分廠因無力償還匯豐銀行的貸款而被拍賣，損失慘重。在橡膠行業，中國橡膠廠約30家，有3/5閉了門；絲織廠、面粉廠停工也達半數以上。據估計，上海在金融恐慌中倒閉的各類工廠總數在300家以上，1934年為83家左右，1935年達218家。商業方面的情況更糟，許多商店被迫停業或“大拍賣”，1934年商業企業倒閉254家，1935年倒閉469家，共記倒閉723家，此外，1934年每月平均還有107家改組，1935年改組平均數上升到155家。⑧白銀外流對農業生產也有嚴重影響，由于銀根緊縮，農貸幾乎停止，農副產品也無錢收購，致使本來就不發達的農業生產出現了“縮減”局面。

南京政府因采取各種措施都沒能阻止白銀繼續外流，才決定進行幣制改革，才有了法幣政策的出臺，同時也為后來的通貨膨脹埋下了禍根。

注釋：

①石毓符.中國貨幣金融史略.天津人民出版社，1984年版，第266頁.

②石毓符.中國貨幣金融史略.天津人民出版社，1984年版，第267-268頁.

③周伯棣編.白銀問題與中國貨幣政策.第8-9頁.

④中央銀行經濟研究處編.十年來中國金融史略.第40-41頁.

⑤劉大鈞.上海工業化研究.商務印書館，1940年版，第314-315頁.

⑥中國近代史資料叢書.法幣、金元券與黃金風潮.文史資料出版社，1985年版，第6-7頁.

⑦中國經濟評論簡報，第18期，1936年3月版，第321-322頁.

⑧［美］小科布爾.上海資本家與民國政府.中國社會科學出版社，1988年版，第189頁.

（作者系遼寧師范大學2007級教育碩士）