過山車

磷復肥市場

2009年1～8月份，中國磷肥產量為908.1萬噸(折純)，較2008年同期上漲了7.2%。據全國供銷社系統數據表明，1～8月份國內磷肥銷量為797.99萬噸，較去年同期上漲2.13%。進入2009年以來，國內化肥價格相對平穩，市場價格起伏不大。

2008年對磷復肥行業來說是跌宕起伏的一年，這一年磷復肥行業經歷了化肥以及原料價格的“井噴”和更加猛烈的“雪崩”，肥料價格的漲幅和跌幅均創下歷史之最。這一化肥價格“過山車”現象給國內生產企業造成了巨大的損失，也給磷復肥產業帶來深刻的反思。

井噴的原因

從2007年8月至2008年5月，國內化肥價格一路上漲，磷酸二銨價格由2570元上漲到4400元，漲幅高達87%;磷酸一銨價格由2150元上漲到4000元，漲幅高達114%;復合肥價格由1820元上漲到3250元，漲幅為107%。化肥價格的上漲原因是能源價格的上漲和原料成本的推動，而最直接的兩個原料則是硫磺和鉀肥。

2008年，中國磷復肥產能繼續快速增長，上半年磷肥產量達到658萬噸，同比增長0.6%。硫磺的國際市場需求進一步增加，同時，國內硫磺制酸裝置也相繼擴增產能。在國際市場上，巴西、印度等國也在擴增硫磺制酸產能，導致世界硫磺供需形勢進一步趨緊。在供需趨緊的形勢下，在貿易商的推波助瀾下，硫磺價格開始沖高。國內硫磺價格在1月份為4230元，5月份達到4680元，七八月份竟漲到5300元。中國對硫磺的對外依存度高達82%，因此硫磺價格的上漲成為化肥價格“井噴”的導火線。

另外，鉀肥價格在2008年也出現大幅度的上漲。由于中國鉀肥生產滿足不了國內消費的需求，每年需從國外大量進口鉀肥。國際鉀肥離岸價由2008年1月份的190美元上漲到7月份的510美元，國內氯化鉀價格由1月份的2900元上漲到7月份的4650元。鉀肥價格的上漲成為復合肥成本上漲的另一原因。

從全球來講，由能源危機、糧食危機引發的糧食需求旺盛，導致糧食消費、種植結構變化，糧食從單純的消費品變為工業原料。由于土地和化肥的需求越來越大，再加上化肥資源的壟斷，需求分布的區域差異、國際期貨商的推波助瀾，導致2008年化肥主要品種價格“井噴”。

由于肥料價格大幅上漲，磷復肥行業面臨著雙重壓力，一方面是國家限制化肥出廠價，其限定價格遠低于成本;另一方面是肥料價格太高，農民難以接受，轉而購買價格較低的低含量化肥。當時磷復肥產業鏈的現狀是:農民盡量減少用肥，經銷商不敢接貨，企業沒有訂單。

由于2007年以來國際化肥價格連續大漲，導致國內外化肥價差日益拉大，國內化肥企業轉攻國際市場。面對這種局勢，國家連續五次上調了化肥類產品關稅，截至2008年8月30日的第五次稅率調整，國內各種化肥的出口關稅已上調至120%～185%。化肥成了2008年關稅調整最頻繁的產品之一。企業面臨國內市場庫存積壓、國際市場出不去的兩難局面。

“雪崩”后的市場及影響

從2008年9月份至11月20日，國內主要磷復肥品種價格出現大幅下跌，磷酸二銨價格由4250元下跌到3000元，跌幅在30%～35%之間;磷酸一銨價格由3400元下跌到1800元，跌幅為 52%;復合肥價格由3300元下跌到2200元，跌幅為33%。化肥價格“雪崩”的主要原因是硫磺價格大幅下跌。

硫磺價格高到一定程度，形勢漸漸發生了變化。首先是生產企業由于承受不了高價原料開始減產，善于對市場“察言觀色”的經銷商也開始小心拿貨。化肥產業鏈最末端的消費者——農民也終于有了反應。種植補貼早被高價肥沖沒了，如此高的價格讓農民只有一個選擇:降低化肥用量和用低價肥。

國家連續5次調控出口關稅也終于使出口之路基本斷了。出口大門關閉，讓以高價硫磺為原料的磷復肥失去了實現利潤的空間，企業資本慢慢被高價原料吞噬。同時，國內石化企業在國家環保政策激勵下，開始重視石油、天然氣以及煤炭中硫的回收，再加上高價刺激，硫回收裝置增多，這也使得國內硫磺對外依存度有所下降。中國硫磺需求的變化悄悄影響著國際市場。從9月份開始，國際市場硫磺價格出現回調，硫磺價格降至665美元，比8月份降低16.9%;11月初，價格降至115 美元，11月12日溫哥華硫磺離岸價已是65美元。緊跟著，國內硫磺價格也跌至370元。

由于中國對化肥出口管制的影響，大量高價位原料和化肥制成品滯留在國內市場，造成國內市場旺季崩潰。

與此同時，中國迅猛發展的磷肥企業也失去了進軍國際市場的有利時機。而流通企業在單邊下跌的市場中很難獲利，進入了銷存兩難的境地，小型生產企業季節性生存更加明顯，，沒有規模和特色的混配工廠生存異常艱難。

過山車后的反思

反思一:中國磷復肥產業的“阿喀琉斯之踵”。

中國磷肥產業用短短5年時間從自給不足一躍成為全球第二，不能不說是一個奇跡，但是，硫、鉀資源的先天短缺，使得這個新興的巨人注定要受到“阿喀琉斯之踵”的影響，而這種影響在一定程度上充滿了隱蔽性和突然性。

反思二:化肥市場的期貨本質。

化肥產品具有連續性生產和季節性消費的特點，這樣的特點決定了其市場風險消化方式和后果與一般化工產品不同。在消費季節到來之前，化肥產品所有的風險都隱性地硬扛著，等到消費時節風險也就集中爆發了。化肥價格的暴漲也有期貨的屬性。

反思三:產業鏈競爭中的“諸侯病”。

早在2004年、2005年國內業界就認識到，按照當時的發展速度，到2008年中國市場上的磷酸一銨、磷酸二銨產能會過剩，但是，龐大的產能一直就在爭論中不斷上馬。如此巨大的過剩產能在投產以后怎么去消化、怎么去協調、怎么去整合，是行業應該正視的。另外，淡儲解決不了產能問題，向全球化的市場格局轉變才是中國磷復肥應該面對的方向。

反思四:行業內的“明修聯合墻，暗度利益倉”。

中國磷復肥產業已經在全球市場上占有重要地位，中國企業應該發出一致的聲音，應該有一致的行動，否則無論是“井噴”還是“雪崩”，中國企業難避其害。

浙江巨化股份有限公司王雄的反思值得大家借鑒。這場“雪崩”喻示著全球磷肥的制造中心正在轉移，世界磷肥的貿易格局將會逐步發生變化，因此，將會帶來中國化肥市場與國際化肥市場更加緊密的聯系。硫磺、鉀鹽和石油將決定供需平衡下磷復肥的平均價格。