樓市冷與熱

樓市在經歷了一輪快速回暖之后，房價和成交量在上半年時間雙雙創下新高，全國各大城市幾乎都刷新了歷史最高記錄。再度回到高點的房價自然成為公眾爭議的焦點，所以當近期成交量下挫之后，關于樓市是否將再度掉頭向下的觀點重新成為輿論的熱門新聞。許多媒體和專家都紛紛以近期樓市成交量下跌為由頭提出樓市將面臨又一輪拐點的觀點。

從量價齊升到量跌價升

房地產界常用“金九銀十”來形容九、十月份的旺市，今年的局面顯然不同。

第三季度，特別是9月份，上海、福建、浙江等東部地區的銷售面積環比有所下降。在北京，9月份住宅銷量出現大幅下滑，成交量達到今年3月以來的最低值。

與成交量下跌形成鮮明對比的是，房價卻像剎不住車似的不斷竄高。

據了解，深圳9月的住宅成交均價超過20000元/平方米，高于歷史最高水平;北京、上海等地的成交均價也在近期達到或超過歷史最高水平。其中，北京9月份房屋銷售價格比8月份環比上漲0.3%，已經連續7個月上漲。

與一季度的“回暖”、二季度的“井噴”相比，三季度，具有樓市風向標的部分一線城市出現了“價升量跌”的新局面，是拐點初現還是階段盤整?

難言“拐點”

房地產的寒冬來得快去得也快，半年內，樓市從冰點迅速走向沸點。

這一輪房地產迅速回暖的根本原因，從市場自身來看，一是首付下調釋放出了大量的剛性購買需求;二是年前房價的大幅下調讓許多購房者認為抄底時機已到，導致上半年的需求釋放;三是一系列刺激樓市消費需求的調控政策起到了刺激需求的效應。

如今，許多媒體認定北京的“金九”已經成為事實上的拐點，而筆者認為僅僅從近期成交量的短期變化就判定樓市拐點將是非常草率的。

且來看，國慶節前的10天，樓市成交量開始反彈，9月全月成交10472套，基本上與8月10633套的成交量持平。9月的樓市，并未像想象中那樣大幅下跌。

國慶節期間，北京成交量萎縮幅度較大，然而應該看到，正值建國60年大慶，幾乎所有人關注焦點都在閱兵和旅游上，加上國慶期間北京交通擁堵到幾乎癱瘓，樓市成交量自然大幅下跌。

而同期其他城市房地產市場表現并不差:上海在國慶黃金周舉行的房展會上，意向預訂1379套，高出去年同期821套70%;重慶10月1日-7日共成交1330套商品房，比去年同期成交699套翻了一番;杭州主城區國慶8天時間共成交商品房944套，創下近年來新高，去年僅為250套。

根據中國指數研究院提供的數據，國慶后第二周全國樓市再度回暖，其所監測的30個城市中，樓市成交面積環比上升的城市有28個;9個重點城市成交面積環比上升，其中環比增幅最大的為重慶，達到252.32%，天津和成都的環比增幅都超過100%。除杭州環比下跌7.28%，其余重點城市增幅均在40%以上。

這些數據可以證明，九、十月樓市拐點并沒有到來。同時，筆者認為，從單月的成交量來判斷樓市長期的走勢只能說是瞎子摸象，難免有摸到耳朵就認為是大象的嫌疑。

房企“不差錢”

應該看到，上半年樓市股市的暴漲，完全是資金推動型的增長。當通貨膨脹預期導致的投資和投機需求取代剛性購買及升級換代等正常的購房需求，樓市泡沫將被迅速擴大，房價漲幅將達到驚人的地步，這種暴漲與其說是房價上漲，倒不如說是貨幣貶值。

截止9月末，今年中國累計新增信貸已達8.6萬億元，遠超年初政府設定的全年新增貸款下限目標5萬億元。可以斷定，在實體經濟沒有得到顯著復蘇之前，明年寬松的貨幣政策不會改變，這也就使得房價短期之內不會下跌，將依然保持上漲趨勢。最簡單的邏輯就是:房地產商現在“不差錢”，他們為什么要降價呢?!

這一點，看看近期各大上市房企所公布的銷售數據就可以看出:

萬科1-8月銷售面積為456萬平方米，銷售額已經達到406億元人民幣;中海地產完成銷售339.7億港元，銷售面積361.50萬平方米;保利地產銷售額279.19億元，銷售面積339.25萬平方米;富力銷售額164.22億元，銷售面積168.54萬平方米。這些企業都已經完成或接近完成全年銷售目標，今年不再有銷售壓力。

當然，并不排除個別房企沒有趕上上半年的好行情，為了回款只能降低對房價和利潤的預期;也不排除部分房企為了進一步占領市場、攫取利潤而進行小幅調價的營銷策略。比如，近日，就任萬科北京公司總經理不到兩月的毛大慶就在北京某研討會上表示:“明年一季度北京房價存在小幅調整可能，特別是個別項目、局部區域價格可能會小幅下調。”“部分樓盤打折促銷、成交量有所下降很正常，四季度一般是樓市淡季，此外，前一階段北京樓市成交量、價格猛沖之后，樓市吸納能力會有所喘息。”他說。

所以，下半年的房地產市場將是一片亂象:有的項目價格還在漲，有的在觀望，而有的則適度降價。

我們不能將房價從宏觀經濟背景中剝離出來單一討論。經濟的回暖需要充足的流動性，而流動性的過剩必然導致資產價格上漲，因而房價股價還將持續上漲，這種因果關系的作用是中國經濟在這一輪的發展中必然要經歷的陣痛。或者說，房價的再度上漲，是世界金融危機中中國經濟保持發展的必要代價。

在這種大背景下，未來兩年之內，由于房價重上高點，剛性需求再度失去購房時機，而龐大的資金需求尋找出路，投資和投機購房需求將重新成為市場的主導。

(作者系北京聯達四方房地產經紀公司總經理)