美日中小企業(yè)公司治理比較分析

［摘 要］ 在美國經(jīng)濟中，中小企業(yè)有著舉足輕重的作用。日本是僅次于美國的世界經(jīng)濟大國，中小企業(yè)是日本經(jīng)濟發(fā)展的主要支撐。本文通過具體分析，在股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)約束、勞動力雇傭關(guān)系、董事會作用、貸款渠道、公司治理優(yōu)劣等6個方面對美日中小企業(yè)經(jīng)營狀況進行了比較。

［關(guān)鍵詞］ 美日中小企業(yè)；公司治理；比較

［中圖分類號］F276.6［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1673-0194（2009）03-0036-03

在美國經(jīng)濟中，中小企業(yè)①一直有著舉足輕重的作用。美國小企業(yè)占全美企業(yè)總數(shù)的99%，小企業(yè)就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的60%，新增加的就業(yè)機會有67%由小企業(yè)創(chuàng)造。而且，美國小企業(yè)有很強的創(chuàng)新能力，其人均發(fā)明創(chuàng)造是大企業(yè)的2倍。

日本是僅次于美國的世界經(jīng)濟大國。日本的經(jīng)濟發(fā)展證明，中小企業(yè)是日本經(jīng)濟發(fā)展的主要支撐。近40年來，中小企業(yè)占日本企業(yè)比重一直在98%左右，吸納了60%以上的就業(yè)人員，制造業(yè)中的中小企業(yè)創(chuàng)造的附加價值一直占全行業(yè)的55%~60%。

一、美日中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分析

（一）美國：分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)

美國是市場經(jīng)濟發(fā)展最為成熟的國家，擁有發(fā)達(dá)的、能夠充分反映資金利用效率的資本市場。因此，美國小企業(yè)從設(shè)立開始就可以充分利用社會各種籌資渠道，進而形成了相對分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)。這種分散的公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)削弱了股東通過內(nèi)部法人治理監(jiān)督公司經(jīng)營者的行為。美國小企業(yè)依賴市場契約雇傭、激勵和約束職業(yè)經(jīng)理人。美國發(fā)達(dá)的股票市場為股東提供了退出機制，只要股東對企業(yè)績效不滿意，就可以拋售該企業(yè)的股票。……