Ｅｘｃｅｌ“規劃求解”在多方案組合排隊投資決策中的應用

［摘 要］ 多方案組合排隊投資決策在實務中采用的方法是“項目組合法”，需列出各種組合，反復衡量和比較，決策過程較為復雜。本文利用Excel“規劃求解”工具，方便快捷準確地得到不同投資限額的最優投資組合結果。

［關鍵詞］ Excel；規劃求解；投資決策；組合或排隊方案

［中圖分類號］F275；F232［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2009）04-0028-03

1 多方案組合排隊投資決策程序

在企業投資決策中，如果一組方案中各投資項目都是可行的，它們既不屬于相互獨立，又不屬于相互排斥，而是可以實現任意組合或排隊，則這些方案被稱作組合或排隊方案［１］。對這種投資方案進行決策所采用的方法是“項目組合法”，即在投資限額允許的范圍內則需按凈現值率或獲利指數的大小，結合資本限額進行各種組合排隊，反復衡量和比較，從中選出能使凈現值之和最大的最優組合。

2 Excel“規劃求解”在多方案組合排隊投資決策中的應用

2. 1案例［１］

A、B、C、D、E五個投資項目為非互斥方案，有關原始投資額、凈現值、凈現值率和內部收益率數據如表1所示，要求作出投資總額分別為300萬元、450萬元、600萬元時多方案組合決策。

按照“項目組合法”首先按各方案凈現值率的大小排序，計算累計投資額與累計凈現值，然后分別按投資限額300萬元、450萬元、600萬元進行投資組合，反復比較得到以下最優投資組合：

（1）當限定投資總額為300萬元時，最優投資組合為C+E，凈現值為130萬元，大于其他組合：A、C+D、E+B和D+B。

（2）當限定投資總額為450萬元時，最優組合為C+E+D，累計投資總額為400萬元，實現凈現值152萬元，比所有其他組合（A+E、A+D、C+B、E+D+B）要多。……