以作業預算為基礎的業績合同管理有效性研究

【摘 要】 在現代企業中，由于委托人和代理人的利益目標函數不一致、信息不對稱等因素，他們之間存在一定的利益沖突。本文認為，解決利益沖突的有效途徑不是通過強制，而是在自愿的基礎上訂立一個以作業預算為基礎的業績合同。

【關鍵詞】 作業預算； 業績合同； 補償契約

在現代企業中，企業各組織成員間的目標利益不一致，并且存在一定的利益沖突。解決利益沖突的有效途徑不是通過強制，而是依靠企業組織成員在自愿的基礎上所訂立的各種形式的契約，其中，業績合同是一個非常重要的內部契約。在公司治理過程中，業績合同不僅僅是所有者和經營者之間的合約，還應該擴展到經營者與中低層管理人員及操作人員之間。在委托代理理論下，作業預算管理作為公司治理結構中委托人與代理人之間利益協調的重要機制，是企業內部契約機制。以作業預算為基礎的業績合同是建立企業內部激勵約束機制的有力保障，并使激勵機制建立在科學的業績計量和考評之上；以作業預算為基礎的補償契約不僅是業績合同的重要組成部分，還是企業實施激勵約束機制的內在保障，并大大地提高業績合同管理的操作性和有效性。

一、以作業預算為基礎的業績合同功能設計

委托人與代理人簽訂的業績合同是在委托人和代理人之間形成的一種相互制衡機制，是契約的重要表現形式。委托人必須設計出一個代理人能夠接受的業績合同，使代理人在追求自身效用最大化的同時，實現委托人的效用最大化。而企業簽訂業績合同就是要建立以績效為基礎的補償機制，設計一個最優報酬計劃來實現對代理人的激勵和約束，把代理報酬同企業業績掛鉤，并且將代理人對個人效用的追求轉化為對企業價值最大化的追求，使代理人的行為盡可能地與公司利益相一致。

委托人與代理人簽訂契約以后，契約的管理不是孤立的行為，它在運作的過程中必然涉及到人和非人的因素。由于簽訂契約的雙方存在信息不對稱、代理人的有限理性等，特別是企業內部契約存在一定的不完全性，在這種情況下，原來可行的契約安排對當前及未來可能不適用，這時如果仍然按照原來的契約安排實施而不進行改造，就很可能導致企業治理失效。預算管理因具有控制性、激勵性、評價性、戰略性等特征，它是一種實現企業外部契約的內部保障機制，可以較好地協調各級委托人與代理人之間的利益沖突。在管理過程中，它更多地體現為一種行為管理，而作業預算更多地體現為一種技術管理。在作業預算法下，它通過戰略目標的細化，將預算目標分解到“作業”層次，進行作業分析和作業改進，從流程再造的角度優化整個作業組合。這樣，設計出以作業預算為基礎的業績合同不僅僅使企業的預算目標得到層層分解和控制，還可以充分調動企業內部各方面的積極性和能動性；可以引導代理人披露自己的私人信息；可以減少合同中的代理成本和博弈成本，并對消除信息不對稱性發揮積極的作用。

二、以作業預算為基礎的業績合同管理：層次性

基于作業預算是建立在作業層次上的一種管理過程，它可以將企業的戰略目標層層分解并轉換成各級預算單位甚至個人的關鍵業績指標，它具有一定的層次性。制定業績合同時，作業預算工作組織應首先根據預算總目標確定各作業中心的主要考核范圍及業務和職能的關鍵業績指標，并按戰略目標對不同的關鍵業績指標設定權重，根據過去的業績情況確定每個關鍵業績指標的新目標，從而形成各個作業中心的年度業績合同。在管理過程中，業績合同將預算指標層層分解，從橫向和縱向落實到作業中心和各崗位，形成全方位的預算執行和業績管理體系。這樣，可以將預算目標轉換成各級預算責任單位，甚至個人的關鍵業績指標，以加強經營層、預算責任單位和個人的責任，并將公司利益與各預算責任單位、個人利益直接聯系起來，充分調動企業內部各方面的積極性和能動性，使他們的利益與委托人利益相一致，從而建立起有效的激勵和約束機制。

三、激勵與約束機制的依據：業績合同

由于現代企業所有權和控制權的分離，企業經營者和所有者目標、利益的不一致，并且由于企業經營者和所有者之間信息的不對稱，產生了企業經營者的激勵約束問題。在多層次的代理關系情況下，由于委托人與代理人之間的信息不對稱、契約不完全，代理人的行動不能直接被委托人觀察到，這使得代理人與委托人的目標函數不一致。所以，委托人必須事先設計一種激勵約束機制，采用獎勵和懲罰并用的措施，誘導出真實信息、刺激出適當行為，誘使代理人通過實現委托人利益最大化而實現自己利益最大化，使二者的行為目標最大程度地趨于一致，即實現所謂的“激勵相容性”，以此減少委托代理成本和提高公司業績。

從激勵約束機制來說，業績合同具有以下兩方面的作用：一是激勵集體業績，明確公司中每個部門如何創造價值；實現公司內部資源的合理分配，提高公司內部管理透明度，對業績進行監督和及時反饋。二是明確個人責任，制定明確的目標和評估方法，并根據考核結果決定各部門領導對公司的貢獻；將個人對業績負責的做法制度化，建立有效的激勵約束機制，促使管理者改變行為，使他們的利益與股東利益相一致。所以，在現代企業的治理結構中，激勵約束就顯得尤為重要。由于經營管理過程中的努力水平難以觀測，企業一般借助代理人的貢獻來推測其努力程度。對代理人的貢獻用的度量標準原來一般采用會計利潤等財務指標，但以財務指標來認定代理人的努力程度，會使代理人承擔過多的風險，這種風險是有成本的。如果不根據業績來確定貢獻的話，由于努力需要付出代價，代理人不可避免地會選擇偷懶行為。因此，對代理人進行激勵約束需要設計有效的業績合同。以作業預算為基礎的業績合同規定了衡量代理人努力程度的業績標準，業績標準既有財務指標，又有非財務指標，還有一個科學合理的業績考評體系，這樣就可以將代理人的報酬與其所做的努力聯系起來，并對代理人的業績進行客觀、公正的事后評價。業績合同已明確了企業戰略、部門目標和個人目標之間的相互影響關系，并使反映企業目標和戰略業績的指標成為每個部門和員工能夠理解的共同信息，能對其行為產生事前的誘導作用。

四、業績合同的主要形式：補償契約

從公司治理的角度來看，業績合同是公司治理的重要手段，可以對“內部人”加以激勵、監督和約束，也可以平衡各利益相關者之間的關系。但在操作過程中，業績合同的設計既要考慮激勵與約束機制，又要注重業績合同管理的可行性和有效性。以作業預算為基礎的補償契約不僅是業績合同的重要組成部分，還是企業實施激勵約束機制的內在保障，能把代理人的努力結果與他們能獲得的報酬聯系起來。

（一）設計補償契約的必要性

在現代企業制度下，代理理論的核心問題就是委托人如何設計一個最優業績合同，而業績合同的設計既要考慮激勵與約束機制，又要注重業績合同的可行性。補償契約不僅是業績合同的重要組成部分，還是企業實施激勵約束機制的內在保障。在很多組織背景下，下級比上級對影響業績的因素擁有更精確的信息，同時，上下級之間對工作環境的不確定性所擁有的信息也不同。西方許多研究人員已認定，以完成預算為基礎而訂立的補償契約是最優的，委托人與代理人以完成預算（即受托目標）為基礎而訂立補償契約，把預算的實現與否及實現的程度作為評價代理人業績的標準，以此來支付代理人的報酬。作業預算作為提供信息溝通的制度和真實導向型的預算模式，對消除信息不對稱性能發揮積極的作用。也就是說，作業預算成功的關鍵就在于委托人如何引導代理人披露自己的私人信息，并從中獲益，進而達到雙贏的目的。所以，以作業預算為基礎的補償契約能對經營者報酬的構成作出約定，激勵經營者去選擇和實施可增加股東財富的活動，從而控制“道德風險”來達到降低代理成本的目的。同時，補償契約作為對經營者的一種激勵手段，它與經營者的努力程度聯系在一起，能產生強大的激勵效應，促進公司業績的提升；從代理人的角度來看，代理人越是能有效地履行合同，就越能得到更高的報酬，這樣做有助于委托人對代理人行為的控制、協調和監督。

（二）以作業預算為基礎的補償契約設計要求

委托人必須設計一個契約來對代理人員報酬的構成作出約定，從而控制代理人員的道德風險來達到降低代理成本的目的，補償契約也因此成為控制代理問題的一種重要方法。補償契約的設計，關鍵是如何運用激勵機制把代理人的努力結果與他們能獲得的報酬聯系起來，一項有效的報酬契約不僅應具有充分的數額，而且應具有合理的結構。在契約的設計中，應讓代理人承擔一部分結果不確定的風險，并從這種風險承擔中獲得相應的補償，實現經理報酬收入與其承擔的風險相匹配，從而使激勵與約束機制有效地運行。所以，委托人必須設計一個雙方都能夠接受的報酬契約，使雙方效用達到最大化。具體的要求如下：

1.保證剩余索取權與剩余控制權的對應。委托人訂立管理補償契約實質上是賦予經營者一定的剩余索取權，經營者在獲得部分剩余索取權的激勵下，會提高企業效率、擴大生產，并獲得更多的剩余，這樣一定程度上可以調節代理人與委托人之間的利益沖突，進而達到雙方利益最大化。但剩余索取權是相對合同收益權而言。由于契約存在一定的不完全性，在設計補償契約時還要充分考慮契約中沒有特別歸屬的剩余控制權。

2.要充分考慮激勵機制的運用。管理補償契約設計，關鍵是如何運用激勵機制把經營者努力的結果與他們能獲得的報酬聯系起來，以便經營者為了自身利益而努力工作。代理問題不能通過完備的契約來解決，激勵約束機制才是解決代理問題的基本途徑和方法。委托人必須事先設計一種能夠體現短期與長期利益相結合的激勵機制，采用獎勵和懲罰并用的措施，誘導出真實信息、刺激出適當行為，誘使代理人通過實現委托人利益最大化而實現自己利益最大化。

3.以財務業績指標和非財務業績指標作為補償契約的業績指標。由于委托人不直接參與企業的經營管理，從而代理人的努力程度對于委托人來說是不可觀察的，委托人能夠觀察到的僅僅是企業的產出，所以會計信息反映的相關指標就成為委托方評價代理方經營業績的主要手段。而會計信息的重要作用之一就是反映企業代理人員的業績，那么設計補償契約的業績指標就顯得尤為重要。這也就涉及到如何選擇補償契約的業績指標問題，業績指標的選擇將直接影響到激勵約束機制的成功與否。補償契約業績指標通常有兩種：財務業績指標和非財務業績指標。財務業績指標是綜合性的事后指標，是一種結果體現；非財務業績評價指標大多是一種戰略過程、先導等指標。一個科學合理的管理者補償契約的業績基礎不能僅限于財務業績指標，還應充分考慮非財務業績指標。

4.構建以作業預算為基礎的業績考評體系。由于委托人和代理人的目標函數不同，委托人必須設計一套良好的激勵機制來引導代理人朝著委托人的利益方向行進。而業績評價體系是激勵機制的重要組成部分，也是契約的有效保障。業績考評本身就是一種約束手段，激勵的過程也就是對代理人進行監督的過程。建立以作業預算為基礎的業績評價體系，是以企業發展戰略和顧客需求為起點，是建立在作業層次上的一種控制過程，它通過設置財務指標和非財務指標作為每一項作業和流程的業績衡量標準，并注重預算的過程控制與評價，使得激勵機制能建立在科學的業績計量和評價基礎之上。

五、結論

本文所研究的以作業預算為基礎的業績合同管理是以公司戰略為起點，以公司內部治理為目的，以代理人的經營才能與努力以及各層級代理人和員工的才能與努力為主體的報酬管理體系；以作業預算為基礎的業績合同規定了衡量代理人努力程度的業績標準，使激勵機制建立在科學的業績計量和考評之上。設計一個以作業預算為基礎的補償契約，可以將代理人的報酬與其所做的努力聯系起來，企業設立的激勵約束機制會得到一定的保障，并大大地提高業績合同管理的有效性，從而在一定程度上調和了委托人與代理人之間的利益沖突，降低了代理成本，進而達到代理雙方的利益最大化。

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