論人民幣國際化

摘 要:隨著中國綜合國力的不斷增強以及對外開放的進一步深入，人民幣的國際化現在已經越來越受到全球的關注。本文對人民幣國際化的道路進行了比較系統的探索，闡述了貨幣國際化的一般規律，并根據當前我國的國情，提出了人民幣國際化的戰略設想和人民幣國際化實現的基本途徑，最后總結出人民幣國際化對我國經濟發展具有重大意義。

關鍵詞:人民幣 國際化 國際貨幣

中圖分類號:F820.2文獻標識碼:A

一、引言

人民幣的國際化，現已成為人們談論的熱點。但是對于人民幣國際化的含義卻存在著一種常見的誤解，即把人民幣國際化與人民幣自由兌換等同起來。其實，人民幣國際化是一個與人民幣自由兌換既相互聯系又相互區別的概念。人民幣國際化是指人民幣成為世界普遍接受的可兌換貨幣，即成為國際貨幣，或世界貨幣。其基本特性有三個，可兌換性、普遍接受性和價值的相對穩定性。可見，人民幣自由兌換僅僅只是人民幣國際化的一個必要前提。

人民幣的國際化，是一個漸進的發展過程。目前人民幣已逐步成為我國周邊和地區的貿易結算工具和支付手段，人民幣在這些國家內部大量流通，并越來越多地轉化為它們的貨幣資產?？梢灶A見，人民幣國際化的過程將是一個波瀾壯闊、絢麗多彩的歷史畫面，我們目前需要做的是，研究貨幣國際化的一般規律，根據中國國情，探索出一條人民幣國際化的最佳道路來，使人民幣有計劃有步驟地邁向國際化的彼岸。

二、人民幣國際化的條件分析

1、中國經濟持續快速發展，為加快推進人民幣國際化奠定了堅實基礎。一國貨幣國際化需要較強的經濟實力作保障。中國改革開放20多年，經濟持續快速發展，綜合國力不斷增強，在世界經濟中的地位不斷提升。

2、人民幣逐步成為“硬通貨”，獲得一定的國際認可。從1994年1月1日起，中國改變了原來的人民幣官方匯率與調劑匯率并存的匯率制度，人民幣匯率并軌，實行以市場供求為基礎的，單一的、有管理的浮動匯率制度，10多年來人民幣幣值十分穩定，人民幣的國際地位相當穩定，尤其是1997年下半年亞洲金融危機爆發，在周邊國家貨幣大幅度貶值的情況下，中國為了維護亞洲經濟金融穩定，堅持人民幣不貶值，穩定了亞洲經濟，為世人樹立了“硬通貨”的形象。

3、人民幣在周邊國家和地區大量流通，已成為重要結算貨幣。隨著中國經濟的快速增長和人民幣匯率形成機制的不斷完善，人民幣在周邊國家和地區已成為重要結算貨幣。

4、外匯管制不斷取消，人民幣管理趨向寬松。隨著中國經濟的發展和提高，中國對本外幣的管理逐漸放松?，F在，人民幣已經在資本項目下實現了部分可兌換。

5、金融改革不斷深化，金融業發展水平大大提升。近10年來，中國加快了金融改革的步伐，對金融進行了大刀闊斧的改革。

三、人民幣國際化的基本途徑

人民幣國際化的基本途徑是什么?從總體上說，人民幣國際化的道路是大力發展我國的社會生產力，提過我國的總體經濟實力和綜合國力，使我國成為世界經濟強國。具體地說，人民幣國際化的基本途徑是:

1、中國經濟必須繼續保持在亞洲及世界上的較快增長速度。保持一個較高的經濟增長率，才能在21世紀中葉趕上一些西方中等發達國家，進而躍變味世界經濟大國。在此之前人民幣國際化程度是一個隨著我國總體經濟實力和綜合國力的增強而日益增強的發展過程。

2、人民幣幣值必須保持相對的穩定。如果我國人民幣幣值長期波動，就會導致人民幣匯率水平的變動不定，使國內外居民對人民幣缺乏信心，這就破壞了人民幣國際化的先決條件。近十幾年來，我國的通貨膨脹水平與發達國家相比一直比較高的，而且變動幅度相當大。這種情況如果長期持續下去，將會極大的阻礙人民幣國際化的進程。因此，為實現人民幣的國際化，我國的通脹水平必須得到嚴格的控制，以保持人民幣幣值的相對穩定。那么如何保持人民幣價格的穩定性?我認為，在這方面最重要的是要加強我國中央銀行的獨立性，樹立中央銀行的權威性，中國人民銀行作為中央銀行要以穩定幣值為貨幣政策的首要目標，在此基礎上才是促進經濟增長。加強中央銀行的獨立性，意指中國人民銀行應獨立于財政部等部門而且具有獨立制定貨幣政策的權力，只有加強這種獨立性才能從根本上杜絕貨幣的超經濟發行和消除通貨膨脹的壓力。樹立我國中央銀行權威性的含義除了包含有上述獨立性的含義外，還應包括建立和完善我國金融宏觀調控體系，加強對商業銀行及非銀行金融機構的監督與管理，中國人民銀行以穩定人民幣幣值為貨幣政策的首要目標，則是控制通貨膨脹、保持人民幣幣值穩定的關鍵。西方發達國家貨幣國際化的歷史經驗告訴我們，一國貨幣的國際化往往是在保持了長期價格的穩定性的前提下發生的。而這種價格的穩定性的實現又要依賴于一個強有力的中央銀行及其所實行的以穩定幣值為首要目標的貨幣政策。

3、要積極創造條件，加快實現人民幣的自由兌換。目前我國距實現人民幣的完全自由兌換還需要相當一段時期，但是人民幣自由兌換時一個漸進的過程，我們不僅有必要而且有可能通過積極創造條件來加快人民幣自由兌換的步伐，近期內我國應加快實現人民幣在經常賬戶下的自由兌換。根據國際貨幣基金組織的定義，實現了經營賬戶下的自由兌換的貨幣就是可兌換貨幣。人民幣在經常賬戶下可兌換性的實現，將大大方便國際經貿往來，促進我國的進出口貿易的發展，推動我國金融國際化的步伐。

4、大力發展我國的金融市場，使之日趨成熟和完善;建立我國的離岸金融市場，逐步將上海建設成為我國的國際金融中心，使我國成為一個金融市場高度發達的國家。這是實現人民幣國際化的重大基礎條件之一。沒有一個發達的金融市場，人民幣的國際化是不可想象的。我國的金融市場建設剛剛起步，目前不論就市場的廣度還是深度來說與發達國家相比都還存在著很大差距，因此發展我國的金融市場成為今后的一項重大工程。發展我國的金融市場包括發展資金拆借市場、短期國債市場、外匯市場、長期資本市場、期貨市場、黃金市場等等，但是各種金融市場的建設并不是同步進行的，而是應該有先有后、有計劃有步驟有重點地推進，這樣一方面可以防止急于求成、一哄而上造成市場混亂的現象，另外一方面又可防止因循守舊、緩慢、耽誤時機的做法，使我國盡可能快地實現金融市場的現代化和國際化。從近期來看，最緊迫、最重要的是發展我國的短期國債市場和建立離岸金融市場。就我國目前的國債市場來說，存在著國債品牌單一，期限過長等問題。同時，國庫券的二級市場交易還很不活躍，與發達國家相比也還很落后。這說明，我國目前的國債市場急待有一個大的改觀，為此必須大力發展短期國債市場。這樣的好處有兩個，一是可以增強國債本身對投資者的吸引力，促進一級市場和二級市場的發展;二是可以使國家財政更好地獲得融資。一個發達的短期國債市場更是中央銀行進行公開市場業務操作的基礎，中央銀行憑此可以迅速有效地調控貨幣流通量和影響整個物價水平及經濟增長率，正如前文所述，相對低的通貨膨脹水平和有力的經濟增長對于人民幣的國際化也具有極其重要的意義。離岸金融市場主要經營歐洲貨幣業務，為非居民的存款人與借款人履行金融中介，其最大特點是基本不受政府管制，不受利率限制，不繳存準備金和不收利息預扣稅，因此離岸金融市場成為國際跨國公司和跨國銀行的良好避稅地。建立離岸金融市場的好處在于它能夠將各地離岸資金吸引到我國境內來;在于它能夠促進我國國內金融市場的發展，為國內金融市場與國外金融市場的接軌創造條件，將來在人民幣可自由兌換的前提下，離岸金融市場還能夠經營歐洲人民幣業務，為人民幣國際化直接起強大推動作用。從我國目前的現實情況來看，應加速上海浦東離岸金融市場的建設，逐步將上海建設成為國際金融中心。

5、大力推動我國銀行的國際化。銀行是經營貨幣的主體，銀行的國際化將直接帶動人民幣的國際化。目前我國的銀行機構經營效率尚有待提高，國家專業銀行尚未實現向商業銀行的轉化，金融人才的培養才剛剛起步，銀行的海外分支機構數目還很少，這些特點決定了我國銀行機構目前在國際銀行業中的相對低的競爭力。因此，為實現人民幣的國際化，必須全力提高我國銀行的經營效率，大量培養我國的金融人才，加強銀行的海外分支行、代表處的建設，擴展銀行的業務范圍，以提高我國銀行的國際競爭能力。在中近期內，我國銀行要特別重視在周邊國家和地區以及亞洲其它國家和地區分支機構的建設，就地吸收人民幣存款并發放人民幣貸款，同時要適當增加出口信貸業務，以促進我國出口貿易的發展，促進我國海外投資的擴大，總之，銀行的現代化與國際化同前述的金融市場的現代化與國際化一樣，對人民幣國際化具有重大的意義。

6、擴大我國與世界各國的貿易往來，使我國逐步成為世界貿易大國;提高我國出口商品結構中差異性制成品(即具有高附加值的產品)所占的比例;加強我國對亞洲各國特別是周邊國家和地區的投資與貿易。

7、要加強我國的對外直接投資，逐步增強我國的國際化投資地位。在中近期內，要特別重視以人民幣對周邊國家和地區以及亞洲其它國家和地區的直接投資。對外直接投資可以帶動我國出口的進一步擴大，鞏固和擴展我國的海外市場，增加我國的海外收入和海外資產，增強我國的國際投資地位。對周邊國家和地區的投資還可以進一步加強經濟的相互依賴程度，有助于使人民幣在這些國家和地區的國際化。

四、人民幣國際化對我國經濟發展的意義

1、人民幣國際化可以給我國帶來鑄幣稅收入。所謂住避稅是指以紙幣替代商品貨幣面實現的真實資源的節省所產生的社會收益，換言之，是指貨幣發行者憑借其發行地位而獲得的貨幣發行面額與發行和管理成本之間的余額。一張百元的人民幣，其發行和管理成本幾乎為零。然而，我們通過人民幣的對位輸出，可以可以從外國進口真實資源。這就是人民幣國際化給我國帶來的鑄幣稅收益。

2、有助于消除我國的通貨膨脹壓力，并增加就業人口。通過人民幣輸出而從國外進口商品和資源，一方面可以增加我國的總供給水平，滿足市場需要，從而消除或緩解通貨膨脹壓力，另一方面促進我國生產與銷售的發展，從而帶動就業人口的增加。

3、有助于節省我國的外匯儲備。這主要來源于以下兩個方面:一是人民幣國際化后，我國因而具有了逆差——融資的能力，即當國際收支出現逆差時，我國政府通過增發人民幣而自我取得融資，同時不必進行代價較大的內部經濟調整;二是人民幣國際化以后，我國在國內外金融市場上籌措融資的能力大大增強，因而平時也就不用備有大量外匯儲備。

4、有助于使我國成為世界金融大國。人民幣國際化以后，我國的金融機構在國際上具有較強的競爭優勢，我國銀行將可以在全球范圍內大量吸收人民幣短期負債，而向外提供人民幣長期貸款或投資，從而取得較高的利潤收入。

5、有助于使我國成為貿易大國。人民幣的國際化無疑會大大方便國際經貿的往來，促進我國對外貿易的發展，使我國成為貿易大國。

6、有助于使我國成為國際投資大國。人民幣的國際化將使我國企業以較低的成本在海外從事直接投資，實現較高的投資收益。毫無疑問，我國的國際投資地位將因此大大增強。

總之，人民幣國際化將有利我國經濟發展，并逐步使我國成為世界經濟大國。而我國世界經濟地位的增強則為我國在世界政治舞臺上發揮更大的作用提供了雄厚的物質基礎。

(作者:蘇州大學商學院碩士在讀 專業:金融系研究方向:投資經濟)

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