啟迪創投副總經理金松：動畫領域有巨大發展潛力

日前啟迪創業投資副總經理金松先生在接受記者訪談中提出，“很多企業都在我們面前，用更多的時間去看他們，包括互聯網應用，軟件服務的公司。甚至包括一些傳統產業，還有一些跟創意產業相關的影視方面的公司，也是我們關注的熱點”。

啟迪創投是清華科技園的專業科技產業投資管理機構，也是清華大學產業體系中一家專注于投資早期、高科技企業的創業投資機構。啟迪創投受托管理啟迪中海創業投資有限公司、啟迪創業孵化器有限公司等投資基金。啟迪創投的投資領域集中在高技術、新媒體和電信行業，適當涉及生命科學、清潔技術和現代服務業等領域。

《長三角》:請您先簡單介紹一些啟迪創投的情況。

金松:我們的投資是從科技園的孵化器演變而來的，最早在2000年開始做非常早期的投資項目，我們的資金原來是單一的來自于清華科技園，從去年開始我們成立了一個新的基金，叫啟迪創投。資金來源于科技園和政府的錢，現在規模已經達到3-5億元人民幣。

《長三角》:啟迪創投現在主要關注的領域是什么?

金松:我們自己的定位是早期高科技，我們的投資理念和思路也一直在調整。

前幾年我們比較偏重硬件的投資，像數碼視訊更多屬于高科技的領域。包括最近投資的漢邦高科，都是屬于做硬件的。

我們這兩年也逐漸在轉移，看一看其他的領域，實際上這個市場非常得豐富，包括互聯網應用、軟件服務的公司。甚至包括一些傳統產業，還有一些跟創意產業相關的影視方面的公司也是我們關注的熱點。

《長三角》:當初清華科技園里面的創業公司大都是科技類的公司，所以那時候關注這方面的企業比較多一些，才會選擇做高科技領域，現在主要還是對外看的更多企業，啟迪會做的比較多一些是嗎?

金松:原來在孵化器的狀態下，里面的公司大多數是高科技的公司，所以當時選擇的點就是這樣的。覺得項目不錯，就投資一些錢。

現在隨著我們基金規模的不斷擴大，資金也需要很好的匹配，不能所有的資金都放在早期里面。所以也會看很多其他的案子。

《長三角》:與漢邦高科之間的合作是如何促成的?

金松:漢邦高科是做安防監控領域的，這個行業這幾年發展得非常快，剛剛上市的大華股份，是國內安防領域上市的第一家公司。我們對這個行業關注時間比較長了，有一些體會。對這個市場我們也有一些自己的看法，這個市場發展到一定程度，對安全領域的要求就比較高，實際上像銀行就比較需要安防監控系統，現在更多的像包括網吧、體育場館，公共場所都需要安防監控系統。

我們對這個領域關注比較早，在2005年的時候，實際上我們已經投過一家這樣的公司，當時我們看過這個行業非常早的公司，我們投了一家，另外兩家也是拿了天使投資。經過這兩年的發展變化，行業集中度在不斷地提高，實際上這些小公司的生存空間越來越狹窄。像我們之前投資的那家小公司最近就要被收購掉了。

在這樣一個趨勢下，漢邦高科在整個北方地區是一個領先的地位。目前是處于成長期的投資，去年有1個多億的收入。對我們來說不是一個全新的行業，所以我們對這次投資比較有信心。

《長三角》:青青樹屬于動畫領域，這個領域是后來開始關注的嗎?

金松:動畫的行業我們也是關注得比較早了，很早以前我們投資過一家動漫公司，是火神網，做一些原創的圖畫。

青青樹的公司我們原來有個判斷，中國動畫領域的市場隨著人的生活水平的提高，精神領域的消費也一定在提高，在中國，很難有高質量的動畫片可以看到，在全球看美國和日本的公司做得非常好。對于動畫行業來說，動畫片制作完成只是第一步，后面的產業鏈非常長。它可以有圖書音像的發行，周邊產品的收入都是非常大的。米老鼠和唐老鴨可能是幾十年的東西，但現在還在消費。

但是現在我也有一個困惑，去年中國國產動畫片制作大概有10萬個小時，這個數量非常大，真正高質量的片子非常少。在投資這家公司之前，我們一直有個擔心，如果類似是投資電影的事情，投資機構很難去做這個事情，風險比較大。因為一部電影，就像劉德華投資《瘋狂的石頭》，他可能背后投資了10個這樣的電影，投資一個想法，很難獲得回報。我們比較擔心這個行業怎么樣說服資本去做這個事情。

遇到這家公司以后，我們發現這家已經做了十幾年了，他們專注在做動畫前期、創意階段，自己也在做這些產品，他們最核心的部分在于前期創意階段非常強。

現在有許多動畫片，包括已經拿到投資的動畫片，他們在市場上可能做的不錯，但內容方面來說比較空。其實動畫片是要求非常高難度的，一個片子從前期的創意，講一個什么故事，怎么講這個故事，怎么樣用標準化流程化的手段去做出來。

我們也接觸到日本的企業，他們這方面也非常強。我們在接觸這個團隊之后，就非常高興地發現，他們回答了我們所有的問題。一個好的片子的想法是不是不可復制，今天有個好的想法明天是否還有，跟他們接觸之后，我們發現創意創作的過程是非常有連續性的，可以源源不斷地出來。這是第一點。有好的想法怎么把動畫實現出來的過程，實際上也是可以標準化復制化的，比如畫一個老虎，十個人是很可以標準化地畫出來的，每一筆都可復制，這是讓我覺得非常好的一點，這種過程實際上真的是十年磨一劍，沒有長期的積累的話，沒有可能把這個工作做到家，這是早期公司的一個價值，比較符合我們公司的想法，我們公司不是一個短期的投資考慮者，我們還是希望能做一個價值發現。

基本上我們基金本身來講跟其他VC不太一樣，他們投資一個項目投資的資金比較多，他們對投資的回報也有一個要求。我們原來早期做的投資回報都不錯，第一在資金方面我們的壓力不大，第二個我們對非常早期的項目很有經驗，這個項目我們的期望是在5年以后，在5年之內沒有任何期望。所以我們會用更加平常的心態去看這個隊伍。

《長三角》:在企業發展過程中，啟迪會共同參與決策型的決定嗎?

金松:這是一定的。我們已經在參與了，這個團隊對行業的把握能力非常強，這是我們非常喜歡的一點。我們看這個公司基本上站在產業鏈的比較高端的位置，他們在里面的關系和資源也非常好。從政府關系，業界渠道等方面他們都非常好。

但他們也有欠缺，這種前期的公司更像是工作室，他們的前期創意很好，但他們的商務合作往后期的拓展方面會更薄弱些。但他們對用戶的體驗方面還是非常了解的。

這家公司是我們投資最快的一家公司，我們基本上談了5個小時就決定投資了，我們對這個行業原來就有些想法，跟這家公司高度契合。

《長三角》:動畫領域還準備投嗎，有沒有在看的項目?

金松:動畫領域從長期看我們是非常關注的。但是就這家公司的后期的一些變化我們都會去跟蹤它，包括現在日本有一家公司找上來，我們在跟他們談，想合作，甚至他們提出來想給這家公司投資。實際上這是一個好的例子，它后續衍生的各種合作機會我們都會非常關注。

《長三角》:啟迪創投主要關注哪些領域?

金松:硬件是我們關注的重點，硬件是清華的優勢，清華是工科的背景，做硬件有獨特之處。不光是技術，整個流程的管理市場的對接，優秀的創業者和海歸給我們帶來這樣的資訊。所以硬件首先是我們關注的重點。

同時基于軟件的服務我們也非常關注，最近我們再看一個非常有意思的案子，他們在做一些個人消費的軟件，做音頻、視頻的軟件賣給國外的一些用戶。現在想把它做成一個平臺的方式。

教育領域也是我們比較關注的，啟迪本身在教育領域有自己的優勢，也有看一些公司，這個領域我們會持續關注。

還有我剛才提到的動畫公司，還有像一些新興的互聯網的服務。

《長三角》:教育領域目前很多投資人都在投，啟迪這邊主要看中教育領域的哪些方面?

金松:具體看的挺多，下手也比較慎重。

我們一年會投三個公司左右。剛才提到的教育領域的考前培訓的我們也在看，也不會輕易投資。

其實資本這個事情是這樣的，我們希望去發現一些特別的價值，不是別人投了之后，你也跟著去投的話，這個風險也很大。現在培訓市場的字眼比較大了，學生培訓市場，大家都是蜂擁而至，都是用一個模式去做的話，這不是我們特別期望的事情，像經管類的培訓我們也在看，但是這里面有個標準化的問題，它怎么去規模化，怎么去擴張。

《長三角》:啟迪從清華分出來，在投資風格上跟其他的VC相比有什么不同?有什么優勢?

金松:我們的特點比較鮮明，我們是一個比較純粹的早期投資，這是跟很多VC不一樣的地方。

《長三角》:那就是經驗比較豐富，對投資互聯網行業，IT行業跟其他VC相比經驗要多很多。

金松:也不能完全這么講，很多市場上已經投的公司我們也都看到，但是沒有去投，這里面很難講誰更加好，這種做法是否合適。很難去評價，可能你去投這個公司，別人不投，最后的結果也是失敗。

比如典型的視頻網站，現在風險非常大，如果我們沒有投這個公司，沒有損失就非常合適，也不是這樣的。不投這個公司也缺少很多這方面的體驗，這還是階段性的問題，這是資金上的一個要求，資金本身有限，我們不會在每個項目上放太多錢，這樣投錢不多。

這樣對不同的企業的階段性會有所選擇，這就一定會選擇早期的。這里面可能是看得多一些。

《長三角》:在選擇項目上，做早期比做后面的更難一些，在項目上會看項目的哪些方面，會有哪些要求?

金松:其實還是跟大家想法一樣，你的產品和服務還是要有非常大的市場。公司要有核心的技術，渠道，一定要有一個壁壘。這個壁壘就是說短期來看，不是拿資金就能趕上的，還是要有一個獨特的東西。

第二，還是要看團隊，對于早期的團隊可能我們體會的要更多一些，對人的看法可能更加挑剔一些。早期還是希望每投一個案子，會不會帶來很大的回報不是我們的重點，我們一定要對這個行業對這個領域，還是要換回來很多有價值的資源。這個行業和領域最大的資源其實就是人，人會帶來很多的資訊，這方面是我們一個基本的思路。

像漢邦也是，原來三年前投資的公司其實投的非常少，但是沒有三年前的案子我相信沒有今天的漢邦。

在這個案子里我們是Leader，大家都跟著我們一起來做，這是我們非常明顯的一個優勢。

《長三角》:技術方面的話，特別是互聯網，TMT行業來說，它是非常重要的。另一方面團隊也是非常重要的，這個人他可能有很好的技術，但沒有很好的團隊，可能只有非常好的技術和商業計劃書，這個方面您會選擇他們嗎?

金松:這個還是比較有耐心，我們愿意去等，花時間去聊。

之前我們跟一個石油軟件公司去聊，這種公司非常多，北京就有幾百家。也是我們非常有興趣的一個行業。我們愿意花非常多的時間去跟他們聊，可能他的財務報表還不是非常好，可能一年只有幾百萬的利潤。我們覺得他將來可能獲得上億的收益的話，我們可以花很長的時間去聊。這是我們一個基本的作風。

互聯網公司也是一樣。好多互聯網企業都是不完整的，各方面都很優秀的企業我們也沒機會投。我們看更早期的項目其實也有更優秀的人，可能在技術和想法上都很好，但是在商業上有很多不足。因為我們看的事情多的話還是希望能幫助企業之間去建立這種聯系。能否帶來一個新的機會。

我們最近在看一個公司是做手機業務的，只有十個人。我們希望去找到符合我們的模式的，我們會做投資。但如果他有一個想法，但是缺很多東西，不可能馬上盲目去投資。

去年接觸了一個家去做站內搜索的，因為互聯網的站點太多了，很多網站的內部搜索有問題，這個公司有一個很好的技術，極大地改善搜索的體驗，但是太早期了，他們都是從很致命的搜索公司出來，但他們的商業經驗完全不夠，就暫時放掉了。他們后來拿到了一筆天使投資，最近也做得不錯，他們又來找我們談，我們還在觀察。

我們做這么早期的事情，更像是雪中送炭，如果放在五六年前我們可能就會做了。現在也不是單純得錦上添花，可能是雨中送傘。還是企業稍微有些規模我們再去看這些項目。

《長三角》:請您給創業者提一些建議。

金松:我覺得創業者比較重要的事情是做好分內的事情，不要太想著怎么去面對投資人，作為創業者自身來說還是要把事情做好。

現在是一個創業的年代，未來十年是創業的黃金十年。創業者的心態是非常重要的，很多創業者的心態很浮躁，一是去拷貝別人的成功模式，很難有創新的地方，這種創業是比較危險的。這么多創業的企業里面真正能拿到投資的是很少的。真正的創新點還是比較稀缺，這種精神是值得借鑒的。

不管怎么樣，創業者有非常好的理念和企業文化，這一點是可以堅持下去的。因為其實投資領域我們非常關注人的因素，創業者是否有很強的感召力去帶領團隊做一件事情，這一點做到了，投資人就會很賞識你。■