政府最看重基金的放大效應

趙方忠

市發展改革委主任張工在基金成立時表示，區縣創投基金立足區縣，匯集當地資本，吸引外地資本，主要投資于本地有發展潛力的非上市企業，可以為企業提供直接股權融資和專業化的管理服務，并伴隨著本地企業的發展壯大和上市，最終實現創投基金持續增值。

一個杠桿加一個支點的資本“雪球”到底能滾多大?

張工指出，設立區縣創投基金有助于拓寬民間融資，引導社會投資，服務區縣經濟，可以基金為龍頭聯合銀行，擔保，信托、VC、PE等金融機構，構建各區縣市場化、規范化，專業化的金融結構，為區縣發展提供組合金融服務。同時借用基金專業力量面對面的培育當地的創業企業，推動企業做大做強，區縣會誕生一批具有帶動作用和產業凝聚力的優質公司。

如張工主任所言，5個億的基金對一個區縣發展的資本放大作用將是不可估量的!單祥雙給記者算了一筆帳；根據中科招商以往的投資效應計算，以中科招商房山創投基金為例，5個億的基金投入房山，一般會占到投入企業30％左右的股權，經過培育發展，至少能產生二三倍的回報效果，資本就會放大到10-15億，另外由于基金股權投資會使現有中小企業的管理和運作更加規范，這些企業勢必會成為銀行的潛在優質客戶，銀行一定會跟進配套貸款，以資本金放大一倍計算，也會貸出20個億，還有擔保，信托等機構的跟進投資，保守估計，5個億的基金有望拉動社會投資50個億。

試想一下，按照市政府的總體部署，十八個區縣各成立一支創投基金，如果都按房山創投基金的設計模式，每支基金5個億的規模，加起來就是90個億，放大效應可以達到900億。根據基金創立時的投資要求，基金的80％將投資合作區縣的項目，20％可以選擇投資合作區縣之外的項目，以每個區縣政府均出資1億元計算，也就意味著政府利用18個億的財政資金，撬動了720億的民間資本投入十八區縣。

如果北京十八區縣都通過中科招商創投基金這一平臺，投資于區域內的優質企業和項目，可以大大提高資金的使用效率，集中力量辦大事。而事實上，只有具備雄厚的資本，才有可能拿到區域內最好的投資項目。

不僅如此，中科招商本身還管理著20多支創投基金，并與國內近百家投資基金形成聯合投資的戰略合作。“如果在區縣發現了好的項目，中科招商能夠調動的資本規模可以達到500億左右，再加上十八區縣創投基金放大后900億的資本，產生的價值將是不可估量的。”單祥雙說。