個人征信對發展消費信貸貢獻度研究

方博文

摘要：為了厘清個人征信對發展消費信貸貢獻度，本文利用中部六省2008年的年度數據，將個人征信與其他影響消費信貸的社會經濟因素聯合起來考察，從數量上研究了個人征信對消費信貸的靜態貢獻度，以期對加快個人征信建設，促進消費信貸開展提供一些啟示和借鑒。

關鍵詞：個人征信；消費信貸；貢獻度

一、引言

銀行作為消費信貸的經營主體，需要深入了解和掌握借款人的真實信用狀況，包括其償債能力和償債意愿；而借款人為了獲得銀行消費信貸，則傾向于隱藏對自己不利的信息。這種借貸雙方的信息不對稱，導致了大量的道德風險和逆向選擇，妨礙了消費信貸市場的持續、穩定、健康發展。個人征信正是為解決上述信息不對稱而設計的應對方案，它通過收集和共享借款人信用品質的方式，滿足了銀行等放貸機構的信息需求，進而推動了消費信貸市場的良性發展。對于個人征信的積極作用及存在的問題，現有的文獻已經有不少研究，這些研究主要是感性的、片面的，尚未綜合考慮一些重要社會經濟因素(如個人可支配收入、社會保障水平、利率高低、法律環境等)對消費信貸供給量的影響。因此，為了進一步厘清個人征信在影響消費信貸的諸多因素中的地位，有必要將個人征信與其他影響消費信貸的社會經濟因素聯合起來考察，明確目前個人征信對消費信貸發展的具體貢獻度或影響力。

二、個人征信對消費信貸發展貢獻度實證分析

由于個人征信工作在我國開展不到3年，從數量上講，尚不足以使用統計技術進行時序分析，再加之相關數據的可得性考量，我們選擇用中部六省2008年的年度數據，從數量上研究個人征信對消費信貸的靜態貢獻度和相關性。

(一)變量選擇

1城鎮居民可支配收入。收入作為一種衡量財富的標志，是消費能力的一個主要影響因素，因此也是影響信貸消費的主要因素。由于目前我省農村居民的消費信貸規模還很小，因此我們將城鎮居民可支配收入作為衡量收入的變量；2社會保障總支出。社會保障因素會影響人們的未來支出預期，因此對人們的當期消費也具有重要影響，我們將社保總支出作為社會保障因素變量；3銀行債權司法保護評價。法制環境的優劣、對信貸人債權的保護力度，也是影響銀行類金融機構提供消費信貸服務的一項重要考慮因素。雖然在目前我國市場化條件還不充分的情況下，其影響力可能有限，但是我們仍然將其納入分析范圍。本文通過對銀行相關工作人員的問卷調查，得到銀行對當地法制環境的評價，因此我們將“銀行債權受司法保護的水平評價”作為評價當地法制環境的指標；4消費信貸利率。利率作為資金的使用價格，對消費信貸具有實質性影響，雖然在目前的利率市場化進程中，利率的波動幅度還有限，但是各地利率水平的差異也能體現出對消費信貸的影響，因此我們將“金融機構實際執行的個人1年期貸款加權平均利率”指標作為影響消費信貸的價格因素。5個人征信查詢量。作為本文分析的核心，征信系統披露的信息對信貸消費的影響，是我們重點要分析的內容，雖然其影響力大小還不確定，但是我們也將它列入測算模型中，根據目前數據的可得性，我們使用查詢量指標來衡量信息披露的大小。

除以上因素外，還有影響消費信貸的諸多因素，如金融生態環境、金融創新等，但是根據我們所要分析的主要問題，結合數據的可得性，本文主要選取上述五個指標作為自變量，選取個人消費信貸作為因變量。需要說明的是，這里所說的自變量和因變量，僅僅是針對變量在模型中的位置而言，并不表示變量問的因果關系，因為從某種程度上說，收入水平的變化會引起消費的變化，但是消費的變化也會引起社會總收入的變化，在這種因果關系以及函數形式不明確的情況下，我們所測算出的參數的意義僅僅在于衡量變量間的共變趨勢。

(二)樣本選擇及模型分析

在研究模型中，我們選取中部六省作為樣本，對數據作對數處理，模型采用線性的形式。

L=C+α*I+β*T+y*S+δ*R+λ*其中：L為個人消費信貸余額的自然對數；I為城鎮居民可支配收入的自然對數；T為個人征信系統查詢次數的自然列數；S為社會保障總支出的自然對數；R為金融機構實際執行的個人1年期貸款加權平均利率的自然對數；E為銀行債權受司法保護的水平評價(百分制)的自然對數；α、β、γ、δ、λ分別為五個變量對個人消費信貸的彈性系數；C為常數項。

根據樣本數據，用Eviews軟件對上述線性方程進行回歸，結果如下：0.94，但是變量I、S、R的回歸系數t檢驗都不太顯著，與現實狀況不太符合，說明自變量之間存在著多重共線性問題。從下表中解釋變量的相關系數矩陣上我們可以看出，解釋變量間存在著較明顯的相關性。

為降低參數之間較強相關性對模型分析解釋力的負面影響，我們可以采用正交化方法來分離出各自變量對因變量的純粹影響力。正交化屬于一種計算方法而非單純的參數估計方法，在計算過程中通過將有共同變化趨勢的向量分解為相互正交的兩個向量，從而分離出各變量單獨的純粹影響力。具體測算的方程如下：

根據以上方程，我們可以得到2008年中部六省消費信貸分別受居民可支配收入、征信系統信息查詢量、社會保障程度、資金價格以及法治環境等因素的共變影響度，測算的偏回歸系數為消費信貸對各因素的彈性系數，結果如下：

L=0.2*I+1.11*T+0.66*S+1.18*R-0.69*E

通過計算結果我們發現，個人征信對消費信貸投放量的貢獻度僅次于利率，當征信系統借息查詢次數增加1％，個人消費信貸余額會相應增加1.1％，可見個人征信在消費信貸發展中具有相當重要的影響力，這與我們前述理論和實際分析的情況是基本吻合的。目前各銀行將個人信用記錄作為審批消費信貸的重要參考和決策依據，已在相當程度上確確實實影響了消費信貸的投放量。模型結果中，利率高低與消費信貸余額正相關可能是消費信貸余額中中長期的住房消費貸款的高占比與我們考察的與借款人信用品質相關度較高的短期利率存在差異有關；而法制保障評價與個人消費信貸余額負相關則可能是當前信貸人保護弱化條件下消費信貸業務量大的銀行面臨較多債權損失概率的反映。

三、結論和建議

隨著經濟的擴張、借款人跨區域經濟活動的現象日益普遍，使得銀行全面、深入掌握借款人資信狀況的能力弱化，面臨逆向選擇或道德風險問題的困擾。因此，銀行等放貸人之間(特別是不同區域放貸人之間)共享客戶信用信息便成為現實的需求。為此，個人征信建設有必要從以下幾方面予以加強。

1依法搭建能覆蓋主要行業的個人征信體系。在國家層面加快推進《征信管理條例》、《個人信用信息保護法》等法律、法規制訂步伐，同時按照有利于豐富個人征信數據庫、推動消費信貸發展的要求，及時將各自掌握的個人社會經濟生活中產生的信用信息納入個人信用報告，豐富信用報告內容，更全面的反映個人信用品質，使銀行能更及時準確地了解借款人信息，提高消費信貸管理效率，增加對消費信貸投入。

2豐富個人征信產品，滿足銀行消費信貸投放的差異性需求。人民銀行征信中心應加快產品開發力度，依托覆蓋全國6億人口的個人信用信息基礎數據庫，充分借鑒國外先進經驗，利用各種統計和數量分析工具，針對借款人各個不同側面的特征，開發不同的征信產品，以滿足不同銀行的差異性消費信貸授信決策需要。

3借助個人征信，提高消費信貸管理水平，加快業務創新。個人征信體系的建設為消除消費信貸市場中的信息不對稱起到了十分積極的作用，各商業銀行要充分把握機遇，加大對個人征信產品的使用力度，科學理解個人信用報告中相關信息所揭示的借款人信用品質，建立和完善自身消費信貸管理制度和流程，對不同信用品質的客戶提供不同的信貸政策，加快產品創新，在覆蓋客戶信用風險的基礎上，不斷滿足不同客戶的消費信貸需求，擴大消費信貸新領域，創造新的利潤增長點。