另一種甜蜜

擁有一個無比巨大的財富想像空間和一個方興未艾的市場功能糖正在展現罕見的吸引力，及致命的幻覺

偉大的商業成功多來自社會基本功能的更迭——互聯網顛覆世界交流方式的同時，催化了創新機器Google的誕生；電燈點亮電器時代，也成就了通用電器。但幾千年來，人們攝入定量蔗糖來維持基本的新陳代謝，從未改變。以至于這一最穩定的商業利益在歷史上曾歸政府專營，看不到任何商業巨變的可能。

不過，這一僵局正在松動。富裕起來的中國至少有1億糖尿病和糖耐量受損人群。在全球，約有5億多人深陷糖尿病和肥胖癥的困擾。這些飽受肥胖和糖尿病折磨的人，視蔗糖為“白色的詛咒”——他們迫切期待蔗糖的替代品。這是人類生活習慣的巨大變革，無疑，也必然孕育著無法估量的商業空間。

張連興對此深有體會。因為擁有一種制作L-阿拉伯糖的獨特技術，在整個2008年，這位50多歲的資深化工專家在他位于北京大興龐各莊簡陋的工廠里，每天都要接10幾個投資者的電話。一位日本綜合商社的代表駐扎北京與他交流長達半年，來自臺灣的老牌糖廠希望他能助其轉型，一位從IT轉型做風險投資的中國商業領袖向他請教進入這個行業的時機……

投資者憧憬一個無比美好的藍圖：只要將這種糖添加3％到蔗糖中，人體對蔗糖的吸收率就下降60％。這意味著糖尿病患者享受傳統蔗糖甜味的同時，亦能有效避免病情的惡化。令投資者尤為興奮的是，L-阿拉伯糖醇售價昂貴，最高達50萬元／噸——是蔗糖價格的100倍。風險是，這是一個并未完全啟動的市場。

在其背后，是整個功能糖市場的發力。此前，木糖醇作為功能糖的代表已經取得一些成功。這種售價比蔗糖高6倍多的甜味劑在防治齲齒、改善糖尿病和肥胖癥狀方面效果顯著，被源源不斷地開發成“無糖”食品，一步步蠶食傳統食品的地盤；緊隨其后，具有調節人體腸胃功能的“雙岐因子”——低聚糖、低聚木糖，被添加到酸奶里，在電視上和超市里出盡風頭。

2008年年初，國家發改委公眾營養中心正式啟動公眾營養改善低聚糖項目，又加速了功能糖部分取代蔗糖的進程。這是繼食鹽加碘、醬油加鐵、營養強化面粉、食用油加維生素A之后，國家層面啟動的一個戰略性營養改善項目。業內因此樂觀地預測，有政府的強力推動助陣，未來10年內功能糖將搶占原本屬于蔗糖的20％的市場份額，這意味著現有的產量擴張百倍以上。

毫無疑問，憑借無可比擬的成本優勢，中國將在這場升級換代中扮演重要角色。山東禹城——一個內陸的縣級市，近兩年輕而易舉就坐上功能糖世界第一的寶座。禹城功能糖年綜合生產能力達到50萬噸，產銷量占國內市場的80％、國際市場的25％，是當之無愧的世界功能糖之都。在高峰時，前來福田藥業——世界第二大木糖醇廠商——拉貨的車幾乎都要事先排隊幾個月；全國最大的果糖生產商保齡寶的高果糖只能滿足飲料巨頭可口可樂一半的訂單需求；而世界最大的低聚木糖生產商龍力科技的訂單也排到了兩年以后。

相比而言，L-阿拉伯糖的想象空間更大，利潤更為豐厚。更重要的，這是一片處女之地。2008年下半年，張連興在千挑萬選之后，選擇與山東圣泉化工有限公司合作生產L-阿拉伯糖。這個山東最大的民營化工巨頭擬投資數億元在2009年達產1萬噸的L-阿拉伯糖。

但等待新進入者的，卻遠非預料中的商業成功。2006年末至2008年的一年多時間里，國內木糖醇產量從6萬噸提升至10萬噸，但國內外需求的增長卻遠未如他們料想的那樣“爆炸性”增長，木糖醇單價從4萬元跌至2萬元左右。整個功能糖行業陷入了進退維谷的境地。

輪回

“沒有訂單。”禹城綠健生物技術有限公司一位負責人在2008年年底回絕《環球企業家》的采訪要求時說，“已經放假了，你們來了什么也看不到。”就在1年前，綠健還被視為最有實力的功能糖企業之一。無獨有偶，在2008年初曾每兩個月就要“吃掉”一座6層樓高的“玉米芯山”的山東福田藥業亦有部分生產線停產。

功能糖雖然近年風靡全球，但并非新鮮事物。早在1891年，木糖醇就被俄羅斯人從樺樹皮中提取出來。1960年代中國輕工業部為代替供不應求的甘油(制造炸藥的重要原料)，開始用玉米芯生產木糖醇，但產量很小，也從未流入市場。直至2003年后，木糖醇才隨樂天、綠箭等口香糖巨頭的強力推廣，開始被用于防治齲齒，到2008年全球木糖醇產能已達到10萬噸左右。興衰轉化，皆因市場需求使然。

歐美和日韓地區近年來對蔗糖替代品的強勁需求，讓木糖醇的價格在2008年一度達到了4萬余元，且“有價無貨”。這刺激了投資者的蜂擁而入，也為衰敗埋下了伏筆。

“我們業務員的任務就是去木糖廠蹲點，搶木糖。”山東福田藥業總經理助理解法孔對《環球企業家》說，面對滾滾而來的訂單，他們開始買斷上游木糖廠產能或直接將其吞并。

禹城的三家功能糖企業福田藥業、保齡寶生物科技、龍力科技各占600畝左右的新工業園區將相繼在2009年完工。福田的計劃是再建一個年產2.5萬噸的木糖醇生產線，達產后其木糖醇總生產能力將達到4萬噸。保齡寶在保持低聚糖全國第一產能的同時，新上了30萬噸的高果糖項目，這一項目的全部產品已經被可口可樂預定。龍力則希望把低聚木糖的產量擴展到1萬噸，保持世界最大的低聚木糖生產基地的地位。

“在2006年底至2008年初，每隔十天半個月，就會接到企業上木糖(醇)項目的電話?！敝袊l酵工業協會研究中心的杜軍博士告訴《環球企業家》。高峰時，全國曾涌現100多家木糖醇生產廠商。

但投資者顯然太過樂觀了。即使如木糖醇這樣功能糖里物美價廉的典范，若完全代替蔗糖，其價格也非普通民眾能夠完全承受，更不要說百倍于蔗糖價格的稀有功能糖。相比近兩年功能糖50％以上的產量增長，全球消費者的市場需求僅僅增長了20％左右，這一新興市場迅速陷入了供大于求的困局之中。

隨后令中國食品制造業集體蒙羞的“三聚氰胺事件”則打亂了功能糖行業計劃在2008年下半年啟動的“木糖醇牛奶添加”計劃，這至少讓迅速膨脹中的2萬噸木糖醇無處消弭。幾乎同時發生的經濟放緩更讓其雪上加霜——木糖醇持續10多年出口比例高達90％，近年降到60％左右，但仍嚴重依賴出口。據杜軍的統計，金融危機導致功能糖的出口需求至少下降了10％至20％，將這個以國際需求為主導的行業徹底推入了寒冬。2萬元／噸的價格幾乎讓全行業瀕臨虧損。

重歸現實

功能糖產業在半個世紀以來經歷了五次大的價格起伏，那些渴望成功的投資者前赴后繼地擠入這個看起來很美的行業，但隨后總是備受羸弱市場承載力的打擊。進入2009年，杜軍已經不再被不時打來的木糖項目咨詢電話打擾，卻時常打電話給那些處于窘境的廠商，撫慰他們的情緒。

功能糖再也吸引不了更多的投資者，但對于那些已入行的企業而言，卻迎來洗牌和調整產業結構的良機。在功能糖價格高漲、生產供不應求的黃金時期，企業無暇顧及這個產業明顯的先天缺陷：沒有穩定開放的市場、缺少固定的消費人群、高耗能和高污染帶來的高成本等等?，F在，他們終于可以停下轟鳴的生產線，冷靜反思一下這個行業頑固的循環了。

金融危機也并非只帶來了壞消息——玉米芯、木糖醇生產過程中應用的酸堿等原材料價格下降，而停產企業騰出的需求空間，也已讓部分廠商在2009年初小規模重新開工生產。

顯然，喪失對于整個產業的信心沒有必要。作為以農作物廢料——玉米芯為原料的木糖(醇)以及其它糖醇的產業來講，十七屆三中全會著重鼓勵并促進增加農民收入的政策無疑是強有力的政策支撐點。而2008年11月份，國務院總理溫家寶提出的擴大內需、振興輕工業的政策更是為此行業提供了部分資金和政策上的支持。

對于新進入者如張連興而言，必須掙脫功能糖的怪圈。讓他看到希望的是，并非所有的功能糖醇都難逃這場旋風的洗禮。杜軍分析，功能糖按照市場規模大致可分為三類：大宗、市場普及較高類，如葡萄糖、低聚麥芽糖，這些已在本土食品、保健品、醫藥等領域擁有穩定的市場支撐，出口依賴率僅為10％左右，受全球經濟放緩拖累有限，生產者亦能對市場理性預期；功能尚未被廣泛認知類，即多作藥用及高端食品添加劑的山梨酸等出口依賴在70％以上，且本土市場需求量很小的產品，如張連興寄予厚望的L-阿拉伯糖；而第三類，則是處于兩者之間如木糖醇出口依賴在50％左右的“尷尬產品”。

2009年1月份，張連興幾次來到北京，試圖與一些大的跨國制藥企業建立聯系——L-阿拉伯糖可以用于治療肝癌的藥物。這個路徑雖然進展稍緩，但需求穩定，且依靠內需消化。

張連興所在的濟南圣泉唐和唐生物科技有限公司推遲了規?；a的時間表?！拔覀円呀洸簧萃蛘崽侵兄苯犹砑樱瑪[到超市的貨架上一夜成名的事情了?！睆堖B興說。