知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估與中小企業(yè)融資論壇演講摘編

多層次服務(wù)緩解中小企業(yè)融資難

工業(yè)和信息化部中小企業(yè)司 周平軍：改革開放３０年，中小企業(yè)迅速發(fā)展，為我國經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。但是，中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)、技術(shù)、管理、規(guī)模等方面的弱點(diǎn)決定了它一旦遇到市場波動，生產(chǎn)經(jīng)營就可能會受到較大的影響，這種影響在今年尤為突出。目前，我國很多中小企業(yè)都出現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營困難的問題。其原因是多方面的：第一，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了較大的變動。去年以來的華爾街金融海嘯嚴(yán)重地沖擊了全球經(jīng)濟(jì)，對我國的中小企業(yè)特別是出口型中小企業(yè)的影響尤為突出。第二，我國中小企業(yè)存在著管理粗放、創(chuàng)新能力不強(qiáng)、缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)、缺乏品牌和技術(shù)等弱點(diǎn)，且許多是以加工和貼牌生產(chǎn)為主，產(chǎn)品雷同。這樣，在外部環(huán)境趨緊的情況下，企業(yè)內(nèi)部潛藏的深層次矛盾就爆發(fā)了。

在當(dāng)前我國中小企業(yè)面臨的所有困難中，最突出的就是融資難的問題。融資難的原因之一，是我國銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置、金融產(chǎn)品種類和貸款的信用評級等各個方面，都還不能滿足中小企業(yè)少、急、頻、快的貸款需求。這樣，銀行貸款給中小企業(yè)確實(shí)將承擔(dān)著很大的風(fēng)險(xiǎn)。特別是貸款給處于初創(chuàng)階段的小企業(yè)。

中小企業(yè)融資難問題的真正解決，需要我們提供多層次的服務(wù)。其中，一是要加大對中小企業(yè)的財(cái)政支持力度；二是要放開對中小企業(yè)的信貸規(guī)模，使金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸支持；三是要拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道，包括推動企業(yè)上市融資，完善企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展；四是要完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系；五是要建立中小企業(yè)的信用服務(wù)平臺。

推動動產(chǎn)擔(dān)保 開辟融資渠道

中國人民銀行研究局 邱海洋：要便利中小企業(yè)的融資，應(yīng)推動動產(chǎn)擔(dān)保制度的改革。

我國的貸款擔(dān)保以前主要是在《擔(dān)保法》的框架下進(jìn)行的，并且是以不動產(chǎn)擔(dān)保為主。而過分地強(qiáng)調(diào)以不動產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保，導(dǎo)致了許多問題的產(chǎn)生。一是導(dǎo)致?lián)ＹY源稀缺，使融資環(huán)境尤其是貸款環(huán)境趨于緊張。二是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資中對不動產(chǎn)擔(dān)保的依賴，推動了房地產(chǎn)價(jià)格的升高。三是銀行過分依賴房地產(chǎn)的擔(dān)保，加大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。四是地區(qū)之間、城鄉(xiāng)之間因房地產(chǎn)價(jià)格的差距，融資能力差距加大，不利于中小城市和廣大農(nóng)村獲得發(fā)展資金。五是增加了中小企業(yè)的融資難度。

過分偏重不動產(chǎn)擔(dān)保的貸款制度必須要改變。因?yàn)楹芏嘀行∑髽I(yè)缺少甚至根本不擁有能提供擔(dān)保的不動產(chǎn)。目前，在世界范圍內(nèi)，中小企業(yè)所擁有具有擔(dān)保價(jià)值的幾類主要動產(chǎn)是：應(yīng)收賬款、存貨與知識產(chǎn)權(quán)，而我國《擔(dān)保法》規(guī)定的動產(chǎn)擔(dān)保方式不能使應(yīng)收賬款和存貨有效地參與擔(dān)保。目前，《物權(quán)法》的頒布終于使我國的動產(chǎn)擔(dān)保制度取得了進(jìn)步。中國人民銀行根據(jù)《物權(quán)法》，已經(jīng)建立了一個應(yīng)收賬款質(zhì)押登記中心，通過互聯(lián)網(wǎng)可以進(jìn)行應(yīng)收賬款的質(zhì)押登記，且是不收費(fèi)的。

促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)

財(cái)政部企業(yè)司 黃健：當(dāng)前，金融風(fēng)暴席卷全球，世界經(jīng)濟(jì)面臨衰退危機(jī)。在此背景下，中央財(cái)政為支持中小企業(yè)發(fā)展，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，出臺了很多政策。

首先，中央財(cái)政的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)和財(cái)稅政策做了較大調(diào)整，著力于提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)，并不斷地促進(jìn)公共服務(wù)的均等化；同時運(yùn)用財(cái)政支出和稅收政策手段，為企業(yè)努力創(chuàng)造一個良好的社會環(huán)境和有利于公平競爭的市場環(huán)境。

此外，為改善中小企業(yè)融資環(huán)境，中央財(cái)政圍繞國家確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，先后制定出臺了包括資金、稅收、財(cái)會制度等方面的一系列政策措施。其中，設(shè)立了支持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，解決中小企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵點(diǎn)上的資金缺口。鼓勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)保費(fèi)收取、責(zé)任準(zhǔn)備金和保證金的提取等都作了明確的規(guī)定。同時設(shè)立中小企業(yè)公共技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)補(bǔ)助資金，引導(dǎo)社會資本向早期創(chuàng)業(yè)的中小企業(yè)投資，提高中小企業(yè)的創(chuàng)新能力。

同時，中央財(cái)政將落實(shí)面向中小企業(yè)的優(yōu)惠稅收政策，加快制訂中小企業(yè)政府采購制度，拓展中小企業(yè)的市場空間，并加大對各種收費(fèi)的清理力度，進(jìn)一步減輕中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

研究對策 改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)

銀監(jiān)會完善中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室 周振宇：目前中小企業(yè)融資難的狀況，有些是中小企業(yè)本身的原因所導(dǎo)致的。如有的企業(yè)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策或缺乏良好的公司治理，信息度低；有的企業(yè)資金用途不規(guī)范，甚至有貸款參與賭博，非法再放貸的；有的企業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬不明晰等。

對于符合國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)治理完善、節(jié)能環(huán)保、有穩(wěn)定現(xiàn)金流、產(chǎn)品銷售對路、前景良好的企業(yè)，我們要堅(jiān)決給予支持。對不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，已淘汰的、生產(chǎn)能力落后的、高污染高能耗的、財(cái)務(wù)管理薄弱的、提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的、資金用途不規(guī)范的企業(yè)不應(yīng)予以貸款。

銀監(jiān)會為改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)做了很多工作，如倡導(dǎo)銀行的中小企業(yè)專業(yè)化服務(wù)，鼓勵銀行從大企業(yè)、大客戶業(yè)務(wù)中剝離一部分人員，建立專門機(jī)構(gòu)來加強(qiáng)這一服務(wù)。如建立征信體制，掌握中小企業(yè)的信用信息。如提倡在給中小企業(yè)貸款時，在貸款合同中約定在貸款到期時進(jìn)行評審，若沒問題則可以展期等。

目前解決中小企業(yè)融資難的對策主要有：一是減免中小企業(yè)涉農(nóng)類的不良貸款。二是中央發(fā)行政府債券或者容許地方政府發(fā)行債券，從而統(tǒng)籌資金以對中小企業(yè)增加資本金。三是容許進(jìn)出口銀行發(fā)行政策性金融債券，加大對出口型中小企業(yè)的扶持力度。四是財(cái)政對擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加投入。五是制訂并購貸款管理辦法。

中小企業(yè)股本融資的私募

香港崇德基金投資有限公司北京代表處 陳敏：中小企業(yè)融資難，首先是難在股本融資。

股本融資市場包括私募股權(quán)市場和公募股權(quán)市場。企業(yè)經(jīng)創(chuàng)業(yè)進(jìn)入成長階段希望融資時，從融資的成本和融資的效率考慮，應(yīng)該是先考慮私募方式。私募還可以為企業(yè)今后的公募進(jìn)行準(zhǔn)備。在國外，私募股權(quán)投資基金的企業(yè)，在發(fā)展到一定的程度、各方面條件都成熟之后，可以進(jìn)入主板市場上市。

私募市場的資本分為三類，即成長資本、風(fēng)險(xiǎn)資本和整合資本。

企業(yè)私募股權(quán)投資基金也是有條件的。這些條件需要從六個方面進(jìn)行考察。這六個方面中的前三個方面是企業(yè)的法律關(guān)系、治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)信息，這些方面都要規(guī)范。除了這三個方面之外，還需要有三項(xiàng)準(zhǔn)備，即技術(shù)準(zhǔn)備、企業(yè)準(zhǔn)備與財(cái)務(wù)準(zhǔn)備。

這里的技術(shù)準(zhǔn)備，不是指企業(yè)的生產(chǎn)工藝技術(shù)，而是指企業(yè)的人、財(cái)、物、產(chǎn)、供、銷整體上資源配置的技術(shù)準(zhǔn)備。指的是企業(yè)的供應(yīng)從哪兒來，什么樣的成本結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)工藝是什么路線，以及怎樣的人力資源配置。

企業(yè)準(zhǔn)備是指企業(yè)是處在初級階段還是發(fā)展階段，還是成熟階段。

財(cái)務(wù)準(zhǔn)備是指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表與現(xiàn)金流量表。

上述六個方面基本概括了企業(yè)的狀態(tài)，其他的要素，包括企業(yè)的核心競爭力與專利等，都是中間函數(shù)，即中間變量。

危機(jī)背景下對融資擔(dān)保的思考

中國投資擔(dān)保有限公司戰(zhàn)略研究部 吳斌：政府加大對擔(dān)保機(jī)構(gòu)注資，彌補(bǔ)其代償損失并增強(qiáng)其擔(dān)保能力，從而引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和社會資金投向中小企業(yè)，這將有利于整個經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和復(fù)蘇。

中小企業(yè)融資難是一個世界性的話題。金融危機(jī)使銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)而主動收縮業(yè)務(wù)，從而使中小企業(yè)的融資更加困難。

歷次金融危機(jī)中，發(fā)達(dá)國家的政府一般是通過三個渠道來支持中小企業(yè)的，這些經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。

這三個渠道，一是支持中小企業(yè)的創(chuàng)新計(jì)劃。這在我國也有了，如科技部的中小企業(yè)發(fā)展基金就是來做這個事情的。二是通過風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)鼓勵中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展。三是政府出資，通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保杠桿作用來引導(dǎo)銀行的資金投向中小企業(yè)。也就是說，在金融危機(jī)時，由政府額外增加投入來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以救助中小企業(yè)。如今年英國出資四十億英鎊作為中小企業(yè)的擔(dān)保基金；日本在1998年經(jīng)濟(jì)陷入衰退時，為救助日本的中小企業(yè)，出臺了一個緊急計(jì)劃，這個計(jì)劃的擔(dān)保規(guī)模達(dá)到了1.33萬億元人民幣，后來追加到兩萬億元人民幣；韓國在1998年發(fā)生危機(jī)時，韓國政府向擔(dān)保基金追加注資達(dá)到了2.88萬億韓元。

擔(dān)保公司采用的一種擔(dān)保方式是受托管理方式，如在上海，我們公司受托管理了上海財(cái)政局近九個億的基金，通過托讓這種方式來支持中小企業(yè)發(fā)展。到2008年9月底，這一基金整個的擔(dān)保額達(dá)到了191.34億元，每一企業(yè)的貸款平均額度為二百萬元人民幣。

我們公司在2000年從世界銀行取得了這樣一個資格，即由世界銀行提供資金，通過財(cái)政部，由我們擔(dān)保公司來運(yùn)作，引導(dǎo)商業(yè)銀行來支持節(jié)能減排企業(yè)。

防范融資風(fēng)險(xiǎn) 重在全程監(jiān)控

中國社會科學(xué)院中小企業(yè)研究中心 陳乃醒：防范融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程，這是企業(yè)發(fā)展中一個十分重要的環(huán)節(jié)。

企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的償債能力喪失和企業(yè)利潤的可變性。企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)的一種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

防范融資風(fēng)險(xiǎn)的措施有多種。其中，首先是要重視中長期的融資策劃。如果到了企業(yè)很艱難時才去融資，這就遲了。一個企業(yè)的發(fā)展過程，就是一個不斷融資的過程。因此，應(yīng)將融資納入企業(yè)的長期經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，不僅要融資，而且要可持續(xù)融資，這樣，企業(yè)才能規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，才能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

第二是融資方式、渠道與工具的選擇都要慎重，并應(yīng)努力培植一個長期合作的銀行。

第三是除重視資金的融通以外，還應(yīng)重視其他非資金的資產(chǎn)融通，包括融市場、融技術(shù)、融項(xiàng)目、融人才等等。

中小企業(yè)的并購重組

美國評值有限公司 周赤賓：在收購兼并時，專業(yè)評估機(jī)構(gòu)需要進(jìn)行盡職調(diào)查，因?yàn)槲覀儾荒軕{沖動去收購兼并。我們可能需要問評估委托方成千上百個問題，當(dāng)這些問題有了答復(fù)之后，才可以做收購這個事情。這些問題中有法律方面的問題，企業(yè)財(cái)務(wù)的問題，人力資源的問題，也可能是市場業(yè)務(wù)的問題，而財(cái)務(wù)是企業(yè)最基本的一個方面。在這個調(diào)查過程中，往往不是一個人，一個機(jī)構(gòu)中的一個部門可以完成的。

不同的PE，不同的投資人對事物的判斷，都會得出不同的企業(yè)價(jià)值。但在評估中，是去找一個市場公允的價(jià)值，還是找一個投資的價(jià)值，這點(diǎn)很重要。

在很多時候，評估中可能是過于樂觀企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。但很多事情并沒有對還是錯的問題，只能說我收購這個企業(yè)是否合理。

你需要在企業(yè)收購后的價(jià)值分配時，將每一項(xiàng)的價(jià)值都列出來的，這是一個比較大的挑戰(zhàn)。收購的價(jià)格交易雙方自己去定，但是后來的資產(chǎn)價(jià)值分配工作怎么去做？這不是投行說了算，也不是統(tǒng)計(jì)人員說了算，也不是說銀行說了算，而是要有一個精準(zhǔn)的分析。評估師必須能承擔(dān)這么一個角色。評估師較其他人所具備的優(yōu)勢，就在這個地方。

每一樣知識產(chǎn)權(quán)是否都可以找到價(jià)值，至少我不敢說都可以找到。一項(xiàng)資產(chǎn)肯定有使用的價(jià)值，但能不能掌握它在市場上值多少錢，則是一個很大的挑戰(zhàn)，其中還有一個很重要的概念是要跟企業(yè)的狀況結(jié)合起來。至于商譽(yù)，是指將企業(yè)那些不能單獨(dú)評估價(jià)值的無形資產(chǎn)放在一起，是企業(yè)不斷在創(chuàng)造中的一個東西。評估商譽(yù)，很重要的是要找到商譽(yù)所在企業(yè)的企業(yè)價(jià)值來源，而不用考慮商譽(yù)怎樣給企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。

知識產(chǎn)權(quán)融資破解中小企業(yè)貸款難

北京綠色金可生物技術(shù)股份有限公司 王錫璋：對于發(fā)展中的絕大多數(shù)中小高新技術(shù)企業(yè)來說，資金不足是一個普遍的難題。中小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)的前期和中試階段，依靠企業(yè)積累的資金可能壓力還不大。但只要進(jìn)入生產(chǎn)的發(fā)展階段，資金缺口往往是巨大的。外援資金的不足往往無法使企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)。

如向銀行貸款，一些規(guī)模較小的高科技企業(yè)往往無足夠的資產(chǎn)可以抵押，也就是抵押難和反擔(dān)保難。

為解決中小企業(yè)“貸款難”，自2006年起，北京市有關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)便推出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，使知識產(chǎn)權(quán)成為質(zhì)押物。按照目前的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)只要擁有發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)，就可作為質(zhì)押物在銀行取得貸款。

需注意的是，由于知識產(chǎn)權(quán)自身的一些特點(diǎn)，在質(zhì)押貸款時還存在著法律、評估和處置等方面的一些風(fēng)險(xiǎn)。如知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬認(rèn)定，如現(xiàn)階段無形資產(chǎn)價(jià)值評估還存在較多的不確定性，如貸款出現(xiàn)壞賬時的變現(xiàn)問題等等。這些問題有待于今后得到更妥善地解決。

隨著時間的推移、人們認(rèn)識的深化和各方面條件的不斷成熟，知識產(chǎn)權(quán)作為融資質(zhì)押物的貸款方式一定會得到更廣泛的推廣。

知識產(chǎn)權(quán)交易體系建設(shè)中的幾個基本問題

河南省知識產(chǎn)權(quán)局 郭民生：知識產(chǎn)權(quán)交易體系是由出讓方、受讓方以及市場中介，依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，在特定的交易場所或者通過一定的交易媒介，按照特定交易規(guī)范完成的權(quán)利置換的一種市場體系。

在知識產(chǎn)權(quán)交易體系的建設(shè)中，我們認(rèn)為如下幾個基本問題需要討論。

第一，關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)的本質(zhì)屬性。我們可以將其概括為三點(diǎn)：即智力勞動的成果，可控的經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)法律認(rèn)可的權(quán)利。

第二，關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)交易。知識產(chǎn)權(quán)交易是在國家法律法規(guī)的規(guī)范和約束之下，出讓方將知識產(chǎn)權(quán)的全部或部分權(quán)力讓渡給受讓者的一種市場行為。這種交易具有多樣性、不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性與缺乏市場參照性等特征。其交易的基本原則要求公開公正、操作規(guī)范、誠實(shí)守信和利益平衡。當(dāng)知識產(chǎn)權(quán)依據(jù)法律或者合同，將知識產(chǎn)權(quán)的全部或部分權(quán)利讓渡給受讓者時，讓渡形式有所有權(quán)的讓渡、使用權(quán)的讓渡、收益權(quán)的讓渡以及這些權(quán)利讓渡形式的組合。

第三，關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)交易體系。這一體系由八個要素構(gòu)成：（1）管控要素。主要是指政府部門。（2）交易主體和客體。交易主體即參與知識產(chǎn)權(quán)交易的出讓、受讓以及中介服務(wù)人。交易的客體則是各類知識產(chǎn)權(quán)及與其關(guān)聯(lián)的有形資產(chǎn)的組合。（3）中介服務(wù)人，即撮合者。包括交易經(jīng)紀(jì)人、律師、注冊資產(chǎn)評估師、注冊會計(jì)師以及相關(guān)的中介組織。（4）交易場所或者交易媒介。（5）交易規(guī)則。就是對知識產(chǎn)權(quán)交易的主體、客體、程序、方式、價(jià)格、收費(fèi)、爭議處理和法則的明確規(guī)定。（6）監(jiān)管規(guī)則。即準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、交易品種及其方式等規(guī)定。（7）信用標(biāo)準(zhǔn)。即評估標(biāo)準(zhǔn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)、擔(dān)保資金、信息披露、中介機(jī)構(gòu)管理、懲戒處罰管理、財(cái)政和稅收政策等規(guī)定。（8）相關(guān)行業(yè)的自律管理。

第四，關(guān)于交易體系的政策支持。我們認(rèn)為應(yīng)在四個方面有所體現(xiàn)，即（1）計(jì)劃優(yōu)先；（2）財(cái)稅扶持；（3）金融優(yōu)惠；（4）市場引導(dǎo)。

我們建議：一要培育市場。二要規(guī)范操作。建立信息公開、交易規(guī)范、服務(wù)完備、系統(tǒng)配套的操作規(guī)范。三要有效監(jiān)管。要建立健全激勵、約束的機(jī)制和責(zé)任追究的機(jī)制。四要政策扶持。

風(fēng)險(xiǎn)的分別管控是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的關(guān)鍵

北京知識產(chǎn)權(quán)局 張伯友：自2007年年初起，我們和交行北京分行等機(jī)構(gòu)聯(lián)合推動了中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作。目前，北京市已有38個中小企業(yè)獲得了交行4.2億元的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，推動了北京市中小企業(yè)的發(fā)展。

但知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中存在多種風(fēng)險(xiǎn)。需要我們分別管控，并且應(yīng)由銀行放貸部門進(jìn)行總控。

首先，在貸款前，應(yīng)由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)的宣講、咨詢和指導(dǎo)。

第二，在貸款申請時由各區(qū)縣知識產(chǎn)權(quán)局篩選項(xiàng)目對企業(yè)進(jìn)行了解，對其經(jīng)營前景進(jìn)行初步預(yù)測。

第三，由專業(yè)機(jī)構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬進(jìn)行綜合的調(diào)查。

第四，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分的專利、商標(biāo)及相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的檢索和分析。對可能產(chǎn)生的侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總體的評價(jià)。

第五，對在線專利進(jìn)行檢索，對在線專利可能的權(quán)利沖突進(jìn)行評價(jià)，從而將該風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

我國知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資管理

國家知識產(chǎn)權(quán)局專利管理司 盧志英：由于充分發(fā)揮了專業(yè)評估機(jī)構(gòu)和律師的作用，風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)確到位，知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資逐漸受到了銀行的青睞，在一定程度上化解了中小企業(yè)融資難的問題，獲得了廣泛的關(guān)注和認(rèn)可。截止于2008年11月，在國家知識產(chǎn)權(quán)局辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)登記的有21家金融機(jī)構(gòu)，包括政策性銀行、商業(yè)銀行、擔(dān)保公司和投資公司，質(zhì)押貸款總額達(dá)到119億元。

近期，各地政府均對開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資從政策上予以扶持。例如，北京市知識產(chǎn)權(quán)局給予了中關(guān)村科技型企業(yè)一百多萬元的貼息扶持。湖南省湘潭市自2005年以來先后出臺了《湘潭市專利權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法》、《中國銀行湘潭分行專利權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)操作暫行辦法》等文件。安徽省科技廳與當(dāng)?shù)氐墓ば邪不帐》中泻炗喠撕献鲄f(xié)議，向其推薦31家企業(yè)，采取有形資產(chǎn)抵押和無形資產(chǎn)質(zhì)押組合的方式，申請了6.5億元貸款。成都市知識產(chǎn)權(quán)局和成都市商業(yè)銀行共同簽署知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資合作框架協(xié)議，設(shè)立了金額為4000萬元的成都知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資專項(xiàng)擔(dān)保基金。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估中，以專利權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)重點(diǎn)考慮專利技術(shù)的創(chuàng)新程度、專利產(chǎn)品的實(shí)用性、市場需求量大小、產(chǎn)品被替代性和專利有效期限等因素。以商標(biāo)權(quán)出質(zhì)的，則要考慮商標(biāo)知名度大小、該商標(biāo)的商品在市場上的占有率及發(fā)展前景等因素。

為了加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估的管理，使知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估更好地服務(wù)于國家創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作，2006年4月，財(cái)政部、國家知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估管理工作若干問題的通知》，對知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估管理工作進(jìn)行規(guī)范。自2007年起，國家知識產(chǎn)權(quán)局在財(cái)政部的支持下，起動了知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估促進(jìn)工程，在知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估的理論、實(shí)踐、基礎(chǔ)建設(shè)和人才培養(yǎng)等各個方面廣泛地開展了工作。

銀行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的具體程序

北京銀行中小企業(yè)中心 張學(xué)友：2008年7月，我們北京銀行和北京市科委簽署了推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的合作協(xié)議，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款產(chǎn)品的額度為兩千萬元，期限不超過兩年，但有特殊情況可以突破。貸款企業(yè)基本條件是企業(yè)成立時間在一年以上，具備獨(dú)立的法人資格，持有中國人民銀行核發(fā)的貸款卡，照章納稅，有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所，無不良信用記錄。

作為質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)該具備以下的條件：是合法有效的發(fā)明專利、實(shí)用新型專利或商標(biāo)權(quán)；具有較強(qiáng)的盈利能力和良好的發(fā)展前景；產(chǎn)權(quán)明晰并辦理了質(zhì)押登記。

目前，北京市的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款可以獲得國家知識產(chǎn)權(quán)局、北京市科委、海淀區(qū)科委的貼息。北京銀行質(zhì)押貸款主要是兩種模式，一種是有擔(dān)保的，一種是無擔(dān)保的。貸款申請的渠道是網(wǎng)上申請與客服熱線96169。

企業(yè)提交貸款申請的相關(guān)資料后，我們將進(jìn)行一個貸前調(diào)查。這個貸前調(diào)查是與我們合作機(jī)構(gòu)的貸前調(diào)查同時進(jìn)行的，我們的合作機(jī)構(gòu)主要是北京連城資產(chǎn)評估公司與京偉律師事務(wù)所。

在2008年10月，北京銀行向開發(fā)與生產(chǎn)具備環(huán)保功能設(shè)備的一家中外合資企業(yè)，發(fā)放了為期1年、500萬元的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款。貸款將由企業(yè)用于購買元器件，進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)。該項(xiàng)貸款申請經(jīng)審查獲得了通過。

在我們目前的規(guī)定中，發(fā)明專利質(zhì)押率不高于25%，實(shí)用新型專利質(zhì)押率不高于15%。馳名商標(biāo)的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押率不超過30%，普通商標(biāo)的商標(biāo)權(quán)質(zhì)押率不超過20%。

知識產(chǎn)權(quán)評估在融資中的作用

北京中鋒資產(chǎn)評估公司 朱軍：知識產(chǎn)權(quán)評估在融資中能夠建立起一座融資雙方價(jià)值溝通的橋梁，并防范融資雙方的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

知識產(chǎn)權(quán)評估在融資中的作用有：為信用貸款、質(zhì)押貸款提供評價(jià)依據(jù)，為交易對價(jià)提供依據(jù)，作為企業(yè)注冊資本金的依據(jù)，作為收益分配的依據(jù)，解決財(cái)務(wù)糾紛的依據(jù)以及作為融資計(jì)劃的依據(jù)。

在知識產(chǎn)權(quán)評估報(bào)告的分析和陳述中，融資雙方需要關(guān)注很多內(nèi)容。如知識產(chǎn)權(quán)權(quán)屬、知識產(chǎn)權(quán)屬性和其技術(shù)特點(diǎn)、知識產(chǎn)權(quán)對于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的途徑和方式、企業(yè)享有的相關(guān)優(yōu)惠政策、以及企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)未來經(jīng)營中收支狀況、企業(yè)未來經(jīng)營中面臨的風(fēng)險(xiǎn)、知識產(chǎn)權(quán)被使用、轉(zhuǎn)讓和受讓的狀況和企業(yè)其他的重要事項(xiàng)等等。

在知識產(chǎn)權(quán)評估中，需要了解知識產(chǎn)權(quán)所涉及企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的種類、頻度和程度，并需要判斷哪是最核心的風(fēng)險(xiǎn)。要使融資雙方了解到一個企業(yè)發(fā)展中戰(zhàn)略層面、宏觀層面、行業(yè)層面、企業(yè)層面與產(chǎn)品服務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

這些風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格/市場占有率受到的競爭壓力、全球/區(qū)域的經(jīng)濟(jì)問題、行業(yè)衰退問題、政治風(fēng)險(xiǎn)與不利的政府政策、技術(shù)過時、替代產(chǎn)品、企業(yè)改革及再造的速度、市場與客戶需求改變的速度等等。

知識產(chǎn)權(quán)評估的方法

仲量聯(lián)行西門有限公司 熊建平：無形資產(chǎn)可以分為四大類：與市場相關(guān)的、與客戶相關(guān)的、合同和協(xié)議以及知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)包括專利、商業(yè)秘密、配方以及計(jì)算機(jī)軟件等。

知識產(chǎn)權(quán)的評估方法有三種：市場法、成本法和收益法。市場法的優(yōu)勢在于其簡單明了，并極少使用假設(shè)，但是，使用這種方法時，尋求可比較的資產(chǎn)存在相當(dāng)大的困難。成本法一般適用于評估一些缺乏交易市場的資產(chǎn)，但其無法直接反映所評估資產(chǎn)未來可以產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益。而收益法是將擁有者的預(yù)期收益轉(zhuǎn)換成價(jià)值的方法，它有大量的經(jīng)驗(yàn)數(shù)值或者理論解析可用以確定無形資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流。

根據(jù)美國會計(jì)準(zhǔn)則、國際會計(jì)準(zhǔn)則、香港會計(jì)準(zhǔn)則和國際評估準(zhǔn)則，收益法又可分為三種：

第一種即超額收益法。它適用于客戶關(guān)系、技術(shù)、商業(yè)秘密等無形資產(chǎn)。這種方法通過預(yù)測因該無形資產(chǎn)的存在而給企業(yè)帶來的預(yù)期超額收益、并將可預(yù)測的若干年內(nèi)的超額收益進(jìn)行折現(xiàn)，以確定無形資產(chǎn)價(jià)值。

第二種是情景分析法。這種方法適用非競爭協(xié)議類的無形資產(chǎn)。此方法通過預(yù)測該無形資產(chǎn)的存在與否帶來的不同收益，將收益值之差在可預(yù)測的若干年內(nèi)進(jìn)行折現(xiàn)，以確定無形資產(chǎn)價(jià)值。

第三種則是使用費(fèi)率法。這種方法適用于商標(biāo)、經(jīng)營許可證等無形資產(chǎn)。此方法通過預(yù)測使用該無形資產(chǎn)所需支付的使用費(fèi)，并在可預(yù)測的若干年內(nèi)進(jìn)行折現(xiàn)，以確定無形資產(chǎn)的價(jià)值。

中小企業(yè)價(jià)值的判斷

中聯(lián)資產(chǎn)評估公司 王生龍：不同的關(guān)系人從不同角度給出的企業(yè)價(jià)值判斷結(jié)論是不同的。從債權(quán)人（銀行）的角度看，中小企業(yè)可變現(xiàn)資產(chǎn)少、質(zhì)押品品質(zhì)差，而從投資者（股東）角度看，卻是中小企業(yè)流動性強(qiáng)、市場適應(yīng)性強(qiáng)。

中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是流動資產(chǎn)的比例較高，固定資產(chǎn)的比例偏低。資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是所有者權(quán)益比例較高、長期負(fù)債偏低，流動負(fù)債偏高。這與中小企業(yè)通過不動產(chǎn)抵押獲得長期貸款的可能性較低有關(guān)。

在評估中小企業(yè)價(jià)值時，評估人員應(yīng)當(dāng)在不同經(jīng)濟(jì)行為前提下，對其知識產(chǎn)權(quán)價(jià)值進(jìn)行客觀判斷，從而真實(shí)地反映中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。我們在采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對企業(yè)進(jìn)行整體價(jià)值評估時，是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表做指引的。但是，我們需要注意，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)價(jià)值往往存在很大的差異。這是因?yàn)椋Y產(chǎn)負(fù)債表是會計(jì)師運(yùn)用會計(jì)準(zhǔn)則對資產(chǎn)與負(fù)債的確認(rèn)，是根據(jù)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和定義來進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的結(jié)果。因此，在很多情形下它是難以滿足不同價(jià)值判斷主體的需要的。何況，資產(chǎn)負(fù)債表上總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)價(jià)值的概念，與評估中企業(yè)整體價(jià)值的概念是有區(qū)別的。

在資產(chǎn)評估中，市場法是一種最能夠符合市場狀況的一種評估方法，但它也有其局限，即相關(guān)數(shù)據(jù)獲得的難易決定了該方法的適用性。

最后，需提出的是收益法的應(yīng)用。在運(yùn)用收益法對中小企業(yè)評估時，收益穩(wěn)定性是第一考慮的因素。中小企業(yè)利潤率普遍比大型企業(yè)要低，它的規(guī)模和市場份額也比較低，對行業(yè)的影響很小。因此，對于中小企業(yè)收益折現(xiàn)率的確定，應(yīng)該充分考慮企業(yè)的特殊風(fēng)險(xiǎn)，即應(yīng)該選取一個比大型企業(yè)相對較高的折現(xiàn)率。 （中評協(xié)專業(yè)指導(dǎo)部、編輯部供稿）