保障為主 理財為輔

在金融領域里，保險是一個很小的行業，截至2008年年底，整個保險業的總資產313萬億元，只相當于中國工商銀行總資產的1／3。

2008年，中國保險業的狀態不是很好，投資收益為680億元，比2007年的2700億元縮水了75％左右。保險業屬于內需性的金融服務業，中國經濟受到國際金融危機的影響，直接導致整個金融投資市場處于低迷狀態，中國保險業的收益面臨很大壓力，保險業的償付能力和資本實力受到挑戰，許多保險公司面臨增資壓力。2008年末，銀行存款和各類債券占保險資金運用余額的84.4％，較年初上升16個百分點；股票(股權)和證券投資基金占13.3％，比年初下降13.8個百分點。

買保險卻得不到合適的保障

提到保險，大家都知道投連險。第一次投連險的風波發生在2002年，2008年又形成新一輪的投連險風波。產生風波的原因很多，但是我歸納起來，原因很簡單，就是不該賣投連險的業務員把投連險介紹給了不該買投連險的客戶。很多中小保險公司為了提高市場競爭力，將投連險作為主要的業務。

金融環境對投連險的影響相當大，因為總體的市場狀態不好。2008年中國保險業增長接近40％，總量接近1萬億元，但是汶川地震中，保險業的貢獻卻是比較少的。據統計，汶川地震的理賠款大概16億元，其中還有很多是被政府逼出來的。可以看到，保險業高速增長，但真正的保障卻沒有上去。所以2008年出現的狀況是，賣保險的沒有保障，買保險的買不到合適的保障。2008年，壽險保費增長接近50％，其中有10家中資壽險公司是負增長，導致外資壽險公司群體負增長8.79％，這是很難堪的一個現象。

保險和理財的關系

保險是一種理財，是一種具有遠見的理財產品。純保障性的保險產品成為了保障的杠桿，在保險事故發生后可以獲得相應的財富補償。將純保障型產品和投資相結合，就形成了保障理財杠桿和資金理財運用功能結合，這種產品在保障投保人的利益的同時還完成了資金保值與增值的作用，也就是發生事故是保障，平安無事是理財，這就是大量的儲蓄型的產品。“保障為主，理財為輔”的產品設計理念是這個行業賴以生存和發展的基礎。

我們無法回避保險產品中的儲蓄和投資理財型產品。要確定的是，這類產品既然是保險公司的產品，就必須符合基本的要求，那就是基本的保障功能。

什么樣的理財架構最好，我搜集了一些資料。周1是北美地區40－50歲、金融資產達到百萬美元的人群金融資產的結構。經過分析，這些人群的金融資產中55％是壽險，包括年金、長期債券，儲蓄和金融產品所占比例很低，大約為20％；股票所占比例為25％。圖2是歐盟地區40－50歲、金融資產超過百萬美元的群體資產結構，其中壽險信托資金、年金占到了總量的60％，儲蓄和金融債券相對的偏高一些，達到25％，而股票所占比例相對下降。可以看出，長期的壽險保單是理財產品重要的組成部分。

危機下要哪種保險理財產品

在目前的金融環境下，我們到底需要什么樣的理財產品?首先是純保障型產品，如重大疾病保險、意外保險、家庭財產保險及機動車輛第三者責任險。不管金融環境如何，有一個基本概念需要大家清楚：40歲以下、月收入在5000－1萬元的白領，可以選擇繳10年期以上的分紅型人壽保險，附加健康保險；40歲以下的人群可以選擇至少10年期以上投連險、萬能險及普通的分紅險，40歲以上的人群可以選擇期繳20年期的分紅型人壽保險，附加健康保險。專業投資人應當主要選擇純保障型產品。

如何正確認識投連險?投連險其實是保險公司為了增強在金融領域的競爭力，從金融業和證券業爭奪客戶形成的保障和投資聯合的一種產品，但是投連險在中國不適合成為普及性產品，也就是說投連險是針對特定的人群，而不是所有的人群，所以投連險出問題是很多不該買投連險的人買了投連險。

投連險需要長期投資。數據表明，過去10年在美國的一些公司，10年期以上的投連險年化收益率平均可達到20％，歐洲的數據表明，20年期的分紅險產品與同期的投連險的收益是相當的。

保險業要重視責任

在目前的環境下，保險業如何提供優質服務?一是加快保險營銷改革，解除對于外資經營交強險的限制，鼓勵外資進入車險市場，為民眾提供多元化的選擇。二是解除外資壽險公司的中外合資限制，學習銀行業，按照市場規劃進行股價組合，讓外資將真實的看家本領帶進市場。第三是調整保險業過份關注保費收入、忽視保險本質屬性和社會責任的短期行為，為社會提供更多個性化、差異化的保險理財產品。

關起門來講保費，打開門來講責任。就像一位大學校長講這個學校100年來收了多少學費，另外一位校長講這個學校100年來培養了多少人才，我們會從中得到怎樣的感觸。所以保費只是保障的根本，而最終的責任是保險業需要考慮的。