公允價值會計政策選擇的盈余管理動因分析

[摘 要] 2007年開始實施的新會計準則在金融工具、投資性房地產等準則中引入公允價值計量模式，選擇不同的會計科目和后續處理方法，會對當期利潤產生不同的影響。本文以2007年1月1日短期證券投資重分類為例，在研究了新會計準則實施一年多以來我國上市公司準則利用的實際情況后，對公允價值會計政策選擇的盈余管理動因進行理論分析。

[關鍵詞] 會計政策選擇 公允價值會計 盈余管理 短期證券投資

一、會計政策介紹

2007年1月1日開始實施的新會計準則將投資分為四類，分別為交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資和長期股權投資。而2007年之前的會計準則將投資分為三類，分別為短期投資、長期債權投資和長期股權投資，其中短期投資又有短期股權投資和短期債權投資之分。

2006年末資產負債表中短期投資項目不為零的企業，在2007年1月1日開始實施新會計準則時面臨短期投資重分類的會計政策選擇問題。依據新準則的規定以及新準則實施一年多以來企業的實際操作，舊準則下的短期股權投資在開始實施新準則時有交易性金融資產和可供出售金融資產兩個可供選擇的重分類科目，短期債權投資在開始實施新準則時有交易性金融資產和持有至到期投資兩個可供選擇的重分類科目。

選擇不同的會計科目對企業資產負債表和利潤表的影響不同。依據新會計準則，在資產負債表日，交易性金融資產的公允價值變動計入當期損益，確認股票和債券的持有利得；可供出售金融資產的公允價值變動計入所有者權益中的資本公積，不確認持有利得；持有至到期投資在初始確認時，按照公允價值計量和相關交易費用之和作為初始入賬金額，而在持有至到期投資持有期間，不考慮公允價值變動，不確認持有利得。因此，短期投資重分類為交易性金融資產的會計政策會對企業當期利潤產生影響；而短期投資重分類為可供出售金融資產和持有至到期投資的會計政策，在金融資產持有期間，一般不會對當期利潤產生影響。本文將從以下幾個方面分析企業在短期證券投資重分類科目上的會計政策選擇。

二、盈余管理動因分析

所有盈余管理動因方面的因素對短期證券投資重分類科目的會計政策選擇都有兩方面的影響：一方面，企業希望通過會計政策選擇達到增加報告盈余的目的，從而獲得再融資、股票增值等方面的好處，這時傾向于選擇交易性金融資產科目；另一方面，資本市場受各方因素影響從而起伏不定，當整個市場面的起伏比較大時，企業投資的股票和債券的公允價值會跟隨市場面發生大的波動，這時企業會希望通過會計政策選擇減少公允價值波動對利潤的影響，傾向于選擇可供出售金融資產和持有至到期投資科目。結合我國資本市場，在2006年大牛市時，幾乎所有上市公司的股價都有不同幅度的增長，很多企業都想獲得金融資產持有利得對利潤增長的好處，因此 2007年1月1日80%以上的上市公司將短期證券投資重分類為交易性金融資產。而在2007年我國資本市場出現了幾次動蕩，金融資產的公允價值也跟隨大盤上下起伏，前期重分類為交易性金融資產的短期證券投資對利潤的影響出現波動，很多企業紛紛賣掉持有的交易性金融資產或者將持有的證券投資作為可供出售金融資產，以此來減少利潤波動。

1.政治成本。規模越大的企業，其政治敏感性越強。我國上市公司，特別是規模較大的國有控股上市公司仍然是政府宏觀調控和重點監督的對象，其政治敏感性尤為強烈。此外，規模較大的國有控股上市公司是公眾和媒體關注的焦點，公眾和媒體對規模較大的上市公司的聲譽具有十分重大的影響。在這種背景下面，規模較大的公司在選擇會計政策時，往往會考慮企業或個人的政治聲譽，從而避免會計政策的選擇對企業形象等產生不好影響。因此，在資本市場不能預期的情況下，規模越大的企業，越要避免公允價值變動引起的利潤波動，從而有選擇可供出售金融資產和持有至到期投資作為短期證券投資重分類科目的傾向。

2.報酬契約。經理是兩權分離的現代企業的核心契約主體。由于經理的努力行為不便于觀測，因此股東為了保護和增加其投資利益，同時也為了預防經理的偷懶行為和道德風險，在國內和國外的企業管理實踐中，很早就有將經理的報酬和企業業績掛鉤的做法。在這種激勵制度下，經理出于自身利益考慮一般會采用增加當期利潤的會計政策，有選擇交易性金融資產作為短期投資重分類科目的傾向。但是同時，當資本市場波動較大時，金融資產的公允價值變動較大，這便造成利潤波動加大，給投資者等相關利益人造成企業經營不穩定的局面，因此經理又要避免這種情況的產生，從而選擇不影響利潤的可供出售金融資產和持有至到期投資作為短期投資的重分類科目。到底選擇哪種會計政策要看經理在增加利潤和減小利潤波動兩種經濟后果中的選擇。

3.債務契約。企業債務水平越高，受債權人的限制條件就越多。債權人不希望它的債務方出現大的利潤波動。當企業的負債比率較高時，它的投資將受到債權人的制約。因此，負債比率越高的企業，越會在債權人的限制下采取保守的會計政策選擇，既選擇公允價值變動不會影響當期利潤的政策，以可供出售金融資產和持有至到期投資作為短期證券投資重分類科目。

本文以短期證券投資為例分析了公允價值會計政策選擇的盈余管理動因，這些分析同樣適用于投資性房地產。公允價值會計政策的選擇表現為企業在增加利潤和減少利潤波動兩方面的權衡。在資本市場股價普遍上揚時，增加利潤的目的成為主要驅動因素；但當資本市場震蕩嚴重、股價下挫嚴重時，企業選擇公允價值會計政策時便會主要考慮減少利潤波動的目的。

參考文獻:

中華人民共和國財政部.企業會計準則[S].北京:經濟科學出版社，2006