中國外向ＦＤＩ發展策略研究

[摘 要] 本文在對中國外向FDI的發展現狀進行分析的基礎上，指出中國外向FDI發展中存在著投資規模、投資結構、經營管理、制度法規和人才等方面的問題，并從投資主體、產業選擇、區位選擇、投資方式等方面綜合考慮提出了中國外向FDI的發展策略。

[關鍵詞] 對外直接投資 現狀 策略

在世界經濟全球化、區域經濟一體化的大背景下，發展對外直接投資（以下簡稱外向FDI）是我國經濟強盛的必由之路，也是企業開拓國際市場，應對國際競爭和挑戰的積極舉措。近年來，中國外向FDI逐漸增長，步伐逐漸加快。因此，在總結、借鑒FDI理論的基礎上，分析中國外向FDI的現狀和存在的問題，提出相應策略，具有重要現實意義。

一、中國外向FDI的現狀

20世紀90年代末期，面對經濟全球化深入發展的趨勢，為適應中國產業結構調整、經濟可持續發展等需要，中國政府提出實施“走出去”戰略，鼓勵有比較優勢的各類所有制企業開展對外投資和跨國經營，推動中國有實力的企業通過對外投資不斷發展壯大。中國外向FDI逐漸成為全球FDI中的一支新生力量。在總體規模、主體結構、行業分布、地域流向等方面都形成了多元化的格局。

1.規模不斷增大

2002年～2006年，中國外向FDI（非金融類)的年均增長速度高達60%。2006年中國外向FDI流量首次突破兩百億美元，達211.6億美元，存量達906.3億美元。流量規模和存量規模分別躍居發展中國家第一和第三位，流量規模列全球第十三。根據聯合國貿發會議（UNCTAD）發布的2006年世界投資報告，2005年全球FDI（流出）流量為7787億美元，存量為106719億美元，以此為基期進行測算，2006年中國外向FDI流量、存量分別相當于全球的2.72%和0.85%。

2.主體構成多元

改革開放以來，中國政府鼓勵發展各種經濟成分，形成了多種所有制共同發展的局面。截至2006 年底，中國5000多家境內投資主體設立外向FDI企業近萬家，中國外向FDI主體繼續保持多元化格局。

3.行業分布眾多

中國外向FDI涉足的領域不斷擴大，從以貿易領域為主，逐步拓寬到資源開發、工業生產、農業及農產品開發、商業零售、咨詢服務、研發中心等更廣泛的產業領域。2006年，中國外向FDI流向采礦業85.4億美元，占40.4%，主要是石油和天然氣開采業、黑色金屬礦采選業的投資。商務服務業45.2億美元，占21.4%。金融業35.3億美元，占16.7%。從存量看，行業分布也比較齊全。截至2006年末，采礦、制造、批發和零售、商務服務等行業的累計投資占中國外向FDI累計總額的72.8%。

4.地域分布廣泛

中國外向FDI從進入香港地區起步，到目前已遍及世界五大洲的172個國家（地區）， 覆蓋了90%以上的國家和地區。其中九成外向FDI流量分布在拉丁美洲和亞洲。

二、中國外向FDI問題分析

1.投資規模較小

近年來我國外向FDI的規模不斷擴大，但無論是流量，還是存量，都與發達國家存在較大差距。一是投資主體規模較小，一般以中小型企業為主；二是投資資金量較小。一般都以中小型企業承辦的中小型項目為主， 除少數幾個由中央部屬大企業投資上千萬美元的較大項目外，大多數僅為幾百萬、幾十萬，遠低于世界平均水平。小規模經營，具有靈活性，但同時存在著很大的風險。規模小，資金少，意味著缺乏實力，很難獲得規模效益，一旦有規模巨大的同行業跨國公司存在，往往只能選擇這些公司經營薄弱的細分市場，充當市場補充者的角色。

2.投資結構不盡合理

我國外向FDI的產業結構仍然處于以勞動密集型產業為主的初級狀態， 這不僅與全球投資的產業走向存在較大差距， 而且與我國目前產業發展的現狀也存在較大差距。許多產業的潛能并沒有在外向FDI中得到釋放。集中體現三個方面。在產業結構方面，投資過分偏重初級產品和勞動密集型產品，相對忽視技術密集型產業和服務業，偏重對國內連鎖效應弱的產業，忽視對國內連鎖效應強的產業。在區域結構方面，投資區域相對集中。我國外向FDI遍布172個國家（地區），顯示了跨國經營多地區發展的特點。但整體上看，相對集中于港澳和歐美發達國家，海外企業數將近一半在港澳地區，發展中國家興辦的投資項目仍然較少，不利于市場多元化戰略的實施。在投資方式方面，還比較單一。主要采用合資企業形式，而且合作伙伴以海外華僑為主，中方一般占少數股權；實行有限責任公司制中方投資中，設備、技術、勞務占較大比重，所投資金以海外籌資為主；特別是投資較大項目，一般以國產設備和外國貸款為主要投資方式。

3.企業經營管理尚不健全

我國很多企業本身的組織結構和制度尚不健全，海外企業沿襲了傳統的國內企業管理和經營模式，與國際現代化大企業存在較大差距。企業缺乏自主經營、自負盈虧、自我約束、自我積累、自我發展的經營機制。企業自身無全球化經營戰略，很多企業還沒有對外經營權、海外投資設點權、海外融資權、外匯的支配使用權等。而公司管理方面的問題，往往導致企業對海外分支機構缺乏有效的管理和監控， 特別是財務方面存在的問題較多。

4.法律制度有待完善

美、日、德等發達國家都有完備的對外投資法律體系來給予本國外向FDI相應保護，維護本國企業利益，鼓勵企業對外投資、參與國際競爭。但我國至今還沒有一部有關海外投資的專門法律，不利于我國外向FDI的進一步發展。

5.亟需綜合性人才

外向FDI需要專業的投資人才，我國企業普遍缺乏熟悉法律、精通業務、懂管理、會外語的復合型人才。從整體上看，派往海外投資企業工作的人員綜合素質較低，缺乏既有專門生產技術和管理技能，又通曉國際慣例及國際營銷知識、精通外語的復合型人才。

三、中國外向FDI策略分析

1.主體策略

企業是FDI的主體，應積極發揮企業主體在外向FDI中的作用。

(1)投資規模。投資規模包括投資主體規模和投資項目規模兩個方面。跨國企業要在外國立足和發展，必須有相當的實力或競爭優勢。只有具備相當規模，才有可能擁有生產要素稟賦、高科技含量的專利、著名商標、高水平管理技能等方面的所有權優勢，才有可能實現國際生產、銷售一體化經營，實現經營內部化，進而實現區位優勢，才有能力研發產品與開拓市場，增強企業抵御風險的能力，促進企業的長遠發展。

(2)投資項目。現階段中國外向FDI產業選擇的重點應包括成熟產業的外移、升級產業的追蹤、資源利用型產業的開發等。如境外加工貿易行業、資源開發行業、科技開發行業、工程承包與勞務合作行業、服務貿易行業等。這些產業具有一定國際競爭力。

(3)出資方式。我國現有的外向FDI企業有不少是拿外匯資金（貨幣資本)作為出資物的。其實中國企業在機械設備、技術和管理方面已經具有一定的相對優勢，今后應鼓勵更多的企業利用這些優勢從事境外投資。即使在需要投入一定的貨幣資本，也并非都需從國內輸出，應盡可能從當地或國際金融市場上籌集。

(4)經營方式。中國外向FDI實行經營當地化將是一個有效的選擇。即承認自己在形式上是東道國企業，把經營當地化作為自己的基點和發展方向。經營當地化包括：①經營管理當地化。即在企業經營管理方面實行一系列當地通行的做法。②人員當地化。充分利用當地的人力資源，大膽聘用當地人員。③工資分配當地化。國內外派人員與當地人員實行相同的工資待遇。

2.產業策略

發達國家和亞洲新型工業化國家（地區）都把外向FDI作為提升產業結構的重要途徑。中國正處于產業結構轉型的重要時期，產業選擇策略就要充分考慮產業特點、產業發展狀況，以及不同產業投資對國內經濟發展和產業結構轉換的影響。

對發展中國家以制造業為直接投資重點。我國傳統制造業擁有相對技術優勢，產品在第三世界很有市場，且國內市場己趨飽和，生產能力過剩，亟需轉移消化。對發達國家以第三產業中的勞動密集型和特色型產業作為重點。目前國際FDI的重點和趨勢是第三產業。我國應重點發展其中具有比較優勢和稟賦優勢的行業，如建筑承包、勞務輸出等，以及特色型部門如中醫、中式餐廳、中華藝術等。同時，積極培育高新技術領域外向FDI，從而更好地學習國外的高新技術，推動我國高新技術的更新換代。

3.區位策略

選擇外向FDI的國別或地區時應遵循“比較優勢原則”和“地區漸近原則”，海外企業必須在東道國具有比較優勢，并在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優先考慮周邊國家。為此，首先要以發展中國家為投資重點。我國外向FDI發展水平與發展中國家相比，具有比較優勢。在發展外向FDI應盡量選擇那些市場規模大、對企業產品需求多、歡迎外來投資且與中國保持良好經濟關系的國家。其次，周邊國家與我國在政治、經濟、文化等方面比較接近，本國企業對其投資機會和市場條件更熟悉，也可作為目標國。此外，應加大對發達國家的投資。目前中國外向FDI在發達國家的比重較低，不利于從發達國家獲取高新技術，打破技術壟斷和封鎖。應將加大對發達國家的外向FDI作為發展技術密集型行業，尤其是高新技術產業和高附加值產業的重要渠道。

4.投資方式策略

合資經營應成為我國外向FDI在今后較長時期內的主要形式。合資經營可以減少資金投入，充分利用當地合作者的資金實力，使企業突破資金約束，擴大投資規模；還可獲得合作伙伴提供的當地市場供求信息、勞動力來源、銷售渠道、商業慣例，以及政治背景等情況，為企業的生產和銷售帶來各種便利；也便于直接學習國外先進的科學技術和管理經驗；并且更容易得到東道國政府在財政信用、資金融通、物資供應和稅收等方面的支持與優惠，降低國有化等政治風險，緩和因投資可能引起的摩擦。

5.其他策略

(1)完善政策法規。從我國已有的外向FDI法規看， 多針對企業出國前的審批管理等，而沒有完整的對出國后行為管理的法規。應盡快制定如《對外直接投資法》、《海外投資公司法》等法律法規，對外向FDI的方向、經營主體、投資方式、組織結構、地域分布、產業布局等進行法律上的規范和指導;對外向FDI公司的立項、審批、資金匯出、利潤匯回、稅收、財務、信貸、會計核算等做出原則性規定，使海外企業經營有法可依，有章可循，保證外向FDI的健康發展。

(2)培養復合型人才。人才缺乏是我國外向FDI中不容忽視的問題，應大力培養適合外向FDI發展需要的復合型人才。必須建立一套完善的國際人才選拔、培訓、聘用機制，在全國甚至全球范圍內選拔人才進行培訓、聘用；同時要完善企業自身的經營、激勵機制， 給高素質人才廣闊的施展才能的空間；還應加強對現有經營人員崗位培訓，不斷增強其從事外向FDI活動的能力。從而培養一大批熟悉國際慣例和國際化經營管理的高級管理人才，為我國企業全面參與國際競爭和進一步擴大跨國經營奠定人才基礎。

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