中小企業信貸市場暖流交匯

再擔保公司、專業性金融機構、典當行各顯身手

如果說中小企業正處于嚴冬的話，那么，融資難的問題可以說是一塊難以解凍的寒冰，但是種種跡象表明，有多股暖流正在中小企業信貸市場上交匯。

2008年11月16日，全國第一家政府出資設立的省市級再擔保公司——北京中小企業信用再擔保有限責任公司成立。

11月19日，工信部中小企業司司長王黎明公開透露，2008年中央財政進一步加大對中小企業支持力度，安排中小企業專項資金共51.1億元，其中，2008年新增的22億元中，16億元會用于支持中小企業信用擔保機構開展為中小企業提供貸款擔保服務。

12月3日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，確定了金融促進經濟發展的政策措施，在第二項措施中明確指出：鼓勵地方政府通過資本注入、風險補償等多種方式增加對信用擔保公司的支持；設立多層次中小企業貸款擔保基金和擔保機構，提高對中小企業貸款比重；對符合條件的中小企業信用擔保機構免征營業稅。

12月4日，招商銀行獲中國銀監會頒發的金融許可證，在蘇州設立小企業信貸中心，成為國內第一家擁有小企業信貸業務專營資格的銀行。

接二連三的好消息似乎都在表明一件事：國家正在加大力度扶持中小企業的發展，而在解決融資難這一關鍵問題，在信貸市場這一關鍵節點上就顯得尤為突出。

再擔保公司筑起一面墻

自1998年開始，以中小企業為服務對象的中小企業信用擔保機構已經經歷了十年的探索和發展，經濟效益和社會效益十分突出。截至目前，全國各類中小企業擔保機構達到3700多家，累計為70萬戶中小企業提供貸款總額達到1.35萬億元。僅在北京市登記注冊的內資擔保機構就已達到400余家，其中60多家主要面向中小企業服務，這些機構為緩解中小企業融資難發揮了積極作用。

但隨著中小企業擔保需求的增加以及擔保風險的逐步顯現，信用擔保行業面臨的一些問題也逐漸暴露出來，如骨干擔保機構擔保放大倍數已達極限，一般商業擔保機構參與中小企業融資支持的動力不足，行業整體放大倍數較低，行業規范程度不高，銀行貸款程序繁雜、門檻高、時間長等一系列的問題，加上金融危機的國際大環境，中小企業遭遇寒冬。

針對這種情況，北京市設立了全國第一家政府出資的省市級再擔保公司。據了解，北京再擔保公司資本金為15億元，首期注資5億元，由市國資公司控股并承擔政府出資人代表職責，首創擔保公司參股。為保證再擔保公司可持續發展，財政資金將為其建立資本金補充和代償補償機制。

北京市發改委委員張燕友預計，經過三年左右的運作，北京擔保機構的平均放大倍數有望從目前的2.6倍增至5～8倍，在保余額可望翻一番，即由400余億元達到1000億元。

據北京再擔保公司董事長李愛慶介紹，那些由政府出資設立的擔保公司，放大倍數已達8～10倍，但現在仍需擴大擔保能力；而民營擔保機構的放大倍數還不到3倍。再擔保公司為擔保機構擔保有助于其提高資信，擴大放大倍數，緩解中小企業融資難。

事實上，北京并非一枝獨秀，再擔保公司這種模式已被廣東、深圳等地納入籌備計劃。而早在2008年年初，全國第一家區域性中小企業信用再擔保機構——東北再擔保股份有限公司就已經正式成立了。該公司主要由國家開發銀行軟貸款代持機構吉林省投資集團公司及遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古自治區、大連市政府共同出資設立，公司首期注冊資本金30億元人民幣，總部所在地為長春。而東北再擔保將為上述四省（區）一市的各類中小企業信用擔保機構提供增信和分險功能服務。

中國社會科學院金融研究所副研究員董裕平表示：“再擔保公司給擔保公司筑起了一面墻。擔保公司經營風險高，易虧損。現在銀行處于強勢地位，它有可能要求擔保公司百分之百代償，嚴格地說這是不對的，但是現在有些擔保公司沒辦法，它處于弱勢地位談不到話語權，談判權力不對等，有的擔保公司就不做業務了，而再擔保公司就可以加強擔保公司的談判地位，從而改善原來擔保公司和銀行之間不對稱的機制，也減輕銀行的貸款風險，會使銀行增加一定的放款力度。”

隨著擔保機構數量的迅速增長，也就產生了如何管理規范的新問題。而再擔保公司的出現為政府通過市場化手段管理規范擔保行業提供了可能。通過將符合條件的擔保機構納入再擔保體系，既可以分散擔保機構風險、保障金融體系安全與穩定，又可以用再擔保契約關系約束與規范擔保機構經營行為，發揮再擔保公司監管職能。

工業和信息化部副部長歐新黔在北京市中小企業信用再擔保有限公司成立大會上的致辭中說到：“推進中小企業信用再擔保工作是全國中小企業信用擔保體系建設的重要內容。按照國務院《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》（國發[2005]3號）和國務院辦公廳轉發《關于加強中小企業信用擔保體系建設的意見》（國辦發[2006]90號）精神，2008年年初，國家選擇東北地區開展了中小企業信用再擔保試點。日前成立的北京市中小企業信用再擔保股份有限公司，目的在于發揮再擔保機構的政策導向，促進區域內中小企業信用擔保機構的擔保功能擴大和整體信用能力的提升，防控和化解系統風險，加大對中小企業信貸支持，促進北京中小企業信用擔保體系的規范和完善。”

專業性金融機構成立

出于自身利益的考慮，以前銀行雖然聲稱支持中小企業發展，但是從實際情況來看，中小企業從銀行貸款的難度仍然很大，貸款比例在銀行總體信貸數據上看也非常小。

隨著招行小企業信貸中心的成立，情況已經有了新的轉機。

據了解，這是國內第一家以獨立二級法人運行中小企業信貸的銀行。招行表示，將加大對中小企業的信貸支持力度，在2009年新增信貸中，中小企業貸款占比將超過40%。

銀監會副主席王兆星也對媒體表示，招商銀行小企業信貸中心可以定位為準子銀行、準法人，作為一個相對獨立的、專門為小企業提供優質服務的專業化經營機構。

董裕平認為，中小企業的融資難跟我們金融制度的改革也有一定的關系，我們銀行都是大銀行，銀行的鏈條很長，因為信息成本與決策分散化的程度，大銀行往往決策要集中，對小企業來講，信息集中成本就很高，銀行這種組織機構就不太適合于去為廣大中小企業提供合身合意的服務。這個在金融結構上來講，我們有一定的缺陷，我們把思路放開一點，有一些專門為中小企業服務的專業性的銀行等等之類的金融機構，就給它提供服務。

“小企業信貸中心目前只是準法人模式，未來我們希望將其辦成小企業銀行。”招行行長馬蔚華在展望小企業信貸中心未來的發展方向時對媒體表示。

典當行日漸走紅

相對于銀行貸款的高標準和高要求，典當行成為許多中小企業的必然選擇，因為它幾乎是沒有門檻。雖然典當貸款費率較高，貸款額度也較小，但與銀行貸款手續繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續十分簡便，現金幾乎立等可取。

“有一些中小企業跑到典當行去融資，把自己房產抵押典當了，我缺個幾十萬，我房子值幾百萬元，我拿到典當行給你，你先給我拆個幾十萬，幫我過一下這個橋，以后我這個銀行資金下來了，我再還你，或者貨款收回來了再還你。因為銀行的程序相對來講手續比較繁瑣一些，時間比較長，它沒有典當行那么靈活。”董裕平說。

相對于政府投資的再擔保公司和專門的小企業信貸銀行，典當行在一定程度上也能起到緩解小規模資金的救急作用。據了解，目前典當行業已經越來越成為中小企業短期融資的重要渠道。

不管是再擔保公司還是小企業信貸銀行，又或者是中小企業自選的典當行，我們都可以看到，中小企業信貸市場發展形式日益多樣，體系也日趨完善，而中央支持中小企業發展的力度和決心也是顯而易見，多股暖流的交匯，相信中小企業的這個冬天將不會太長。