浙江興業銀行為什么需要穩健經營

[摘要] 穩健經營的目的是為了追求效率，“效率”在經濟學上是作為約束極值被“解出來”的，然而效率只是一個“價值”，而不是一個關于人類行為的解釋性的理論。穩健經營實際上就是一種追求“效率”的實驗精神，是在一定約束條件下的試錯和不斷調整的追求利潤最大化的結果。本文結合史料論文浙江興業銀行為什么需要穩健經營，這對于當今商業銀行的經營具有借鑒意義。

[關鍵詞] 浙江興業銀行 穩健經營 追求長期利益 選擇優質客戶

浙江興業銀行在其存續的45周年（1907年～1951年）存續時間內取得了輝煌的成就，由于其一貫實行穩健經營的原則，使其成為著名的“南三行” 之一，一度成為當時最大的民族資本銀行。然而它實行穩健經營的原則，不是出于道德上的說教，而是有著強烈的現實基礎，原因可以歸結為以下幾個方面:

一、出于追求長期利益的需要

浙江興業銀行遵循“以服務工商業為目標，以穩健經營為宗旨”。這樣的目標不僅僅是道德上簡單的說教，不是一種脫離實際的空洞口號，而是基于自身的資本實力和經營環境對經營風險做出的理性選擇。興業銀行以追求利潤最大化的目標是在具體的、客觀的和一系列約束條件下進行的。它必須在風險和收益之間進行選擇。應對流動性風險，增加資金流動性，進行信貸風險管理是基于以下的原因。

扎根本土，有一定的資金、人才和管理的積淀。信息經濟學認為聲譽是一種保證契約得以順利實施的重要機制，在信息不對稱的條件下，我們可以把銀行的聲譽理解為具有信息優勢的銀行對存款人做出的維護其存款安全的承諾。銀行聲譽影響存款人預期的形成及存款人對于銀行策略的反應行為，是對銀行的一個強有力的約束機制。

企業要建立好的聲譽，必須滿足三個條件:一是企業必須要有真正的所有者。若沒有真正的所有者，就不會有人積極維護企業的聲譽，而所有者的責任就是設計激勵機制和監督機制，使得雇員行為有助于企業信譽的增加；二是企業的所有權能被有償轉讓。企業聲譽的價值等于未來收入流的貼現值，所有者是否有積極性維護企業的聲譽很大程度上依賴于企業的所有權是否能有償轉讓；三是企業的進入和退出必須自由。如果企業處于壟斷或近乎壟斷的地位，可以靠壟斷租金生存，自然不會在乎其聲譽。

而聲譽機制發揮作用的一個重要條件是對失信行為進行懲罰的可能性，這種可能性恰恰是與競爭環境相關的，因為競爭環境決定了交易伙伴的可選擇性。如果某一家銀行管理落后，效益低下，不能保證存款的安全性，在競爭性的市場上這家銀行必定具有很壞的名聲，存款人對這種壞名聲實施懲罰的最好辦法就是不選擇與之交易。但如果市場上可選擇的銀行有限，并且這些銀行的所有者都是同一個，存款人沒有足夠的途徑去兌現這種懲罰，那么存款人的這種懲罰威脅在銀行看來就是不可信的，銀行也就沒有壓力去建立一個良好的聲譽。

總之，良好的銀行聲譽需要一定的制度基礎。要使聲譽機制發揮對銀行的約束作用，首要明晰產權，使銀行成為具有經營理性的市場主體，營造有效的市場競爭氛圍；以公開的銀行業務信息披露使聲譽信息能夠順暢傳導；以健全的內部治理機制規范銀行的行為，防范經營風險。市場依賴其私產基礎，構成了對欺騙的自發屏障。

二、出于應對動蕩社會環境的需要

浙江興業銀行的經營經歷了北洋軍閥統治時期、南京國民政府時期、抗戰時期、解放戰爭和改造時期，軍事沖突迭起，經濟和社會動蕩，宏觀經濟狀況動蕩不定，嚴酷的環境，迫使他們不得不小心翼翼，觀察、思考，收集信息，辨別信息真偽，選擇優質客戶，寧缺勿濫。

競爭的市場環境。在充分競爭的市場，同一種產品有許多生產者，每一個企業都是價格接受者（購買者的角度為什么沒有敘述）。而壟斷行業則不同。乃是因為市場上只有一個生產者，企業本身就是價格的制定者而非接受者。這兩種截然不同的市場力量，決定了企業在市場上的行為有所不同。在競爭性市場上，企業的生產必須以顧客需求為導向，企業之間的競爭也是相互的，任何一個企業盲目提高價格，必然以消費者貨幣選票的流失為代價。這就逼迫生產者不斷嚴格自律，通過改進管理，開發滿足消費者需求的產品來實現價值，并隨市場需求的變化而調整經營方向。

市場監督有著基礎性的優勢。首先科層監督者常常與企業的利益不相關或不一致。而市場監督機制，是利益高度相關者，利益有矛盾和沖突者在監督管理人員。投資者如果是用自己的錢在投資，看到企業效益在滑坡，他一定會首先保護自己的利益，趕快想辦法把自己的資本抽出來，而不可能為了保護管理人員，不使用這個信息。同樣，在產品市場上，消費者不會為了照顧企業利益，去買一個高價的次品，使自己的利益受損。勞動力市場也如此。企業主不可能雇一個已經把前面的企業辦壞了的失業者，再讓他把自己的企業辦壞。因為監管雙方利益的沖突。這些市場上的監督者不會去包庇明知有問題的管理人員。

其次，行政監督是有限的人在有限的時間里所做的監督。比如說審計，是有時間和人員限制的，審計機構派幾個人來，審計結束就離開了。因而也就容易被企業管理人員收買或蒙蔽過去。市場監督則不同，是大量的人隨時隨地都在做的監督。資本市場、產品市場和勞動力市場，牽涉到千千萬萬的人，這個監督無時無刻不在進行，深陷監督的“人民戰爭海洋”。在這樣的監督機制面前，管理人員做那種“瞞過一時”，“搞定這幾個人”的事情，難度會大得多，或者說基本不可能。

市場監督的機制因監督者的自身利益、人數和監督時間上的這些特點，是行政監督難以取代的監督機制。放棄這些監督機制，對于想看到自己的投資有好的效益和回報的人來說，可以說是自毀長城。市場監管的這些不可替代的特點告訴我們，對企業經理人員的監督，如果始終跳不出行政監管的圈圈，要做得好是很難的。

當然，市場監督也有它的不足，比如說時間的滯后、信息的不對稱。即使在競爭的條件下，也必要有適當的科層監督補充。

沒有任何權威擁有足夠的知識和信息而做出最優的經濟決策，就此而言，市場的形成無法依靠設計與計劃，更無法基于強制。一個偉大的結果往往并非設計即成，亦非來自強權主宰，而是形成與成千上萬基于本能利益驅動的普通個體的自有博弈過程。因此，要“讓所有創造性能量無拘無束”，并“允許創造性知識自由流動”，以固市場之基礎。

社會動蕩下的紙幣兌換危急沖擊。客戶需要穩健的銀行，競爭使他們確信他們能夠獲得這樣的銀行。被公眾視為不夠穩健的銀行將失去公眾信心，而失去公眾信心它就將失去市場。一家希望持續經營的銀行必須使其客戶滿意并維持它的金融力量。如此的一家銀行將能相對容易地承受非災難性的貸款損失，并仍能保有公眾信心，雖然它將總是受制于擠兌的威脅，但是擠兌將不會實際發生，除非一些事件粉碎了公眾信心。通常的情況是，擠兌的威脅會迫使銀行將保持其實力視為首要，從而遠離不穩定銀行。

另一方面，銀行快速而且自動地適應客戶對銀行負債需求的變動將一種形式的銀行存款改變為另一種形式的存款。銀行也沒有任何困難來滿足用“外部”兌換媒介來贖回其負債的要求。穩健的銀行會完備其儲蓄，適應這些變動，以致不會對利率、信貸市場或經濟行為產生大的干擾。從銀行的立場說，對于存戶，原是債務者（現在叫做債權人），所有資金，只有跟著存戶的意志而轉移。現金究竟不是有機物，自身并不能逃避，其所以遇變即逃的原因，還是由于存戶的心理作用。存戶紛紛提現運現，銀行只有聽其驅使，收縮放款，絕沒有反抗的可能。

三、出于選擇優質客戶的需要

在人際交往中，尤其是在商業交往中，信任是必不可少的，是保證交往正常進行的基礎性因素。假如人人都徹底互不信任，即使有再多的合同條款，也無法進行任何交易，甚至無法進行基本的人際往來。而假如信任卓著，就會直接促成許多交易合作關系。也就是說，建立和維持信任是可以帶來收益的。不過，建立和維持信任也是需要成本的。無論是在交往中證明自己的身份，還是平時保持經常性的往來，都不是免費的。這應該是交易費用的一部分。

正是因為不同的人、不同的情況需要不同的信任強度，于是，人們為此而愿意支付的費用也是各不相同的。愿意支付更多的費用，是因為需要更強的信任。如果不需要那么強的信任，卻在這上面多耗費金錢和精力，無異于浪費。信任固然是個不錯的東西，但和其他任何有限資源一樣，并不是越多越好，而是合適就好。換句話說，人們總是根據各自的實際需要，建立和維持相應的信任，并支付相應的費用。

關于信任成本的另一個要點是，相應的費用是由雙方共同承擔的，具體的比例多少根據雙方需要進行交易的意愿強弱決定。如果你很想進入某家公司工作，那你就會主動制作簡歷，向公司詳細介紹自己的個人情況。就是經營者提供多層次的信任強度，不同的層次所需要的費用也各不相同。人們根據自己的需要，選擇合適的信任層次，并支付相應的費用。把自由作為價值標準和其信息的基礎。客戶不僅要選擇優質服務的銀行，銀行也需要選擇優質客戶。浙江興業銀行的盡職調查和公司民主建設的實踐都給出了靈活而務實的答案。