聯想手機，一個人的游戲

曾奪得過國產手機市場銷售份額第一的聯想手機，以1億美元的價格，出售給Jade A-head等四家投資公司。這場交易被業內人士稱為是“左手倒右手”的游戲

2008年1月31日，“聯想移動”（“聯想集團”全資子公司）以1億美元的價格出售手機業務。業內人士認為，由于國產手機市場競爭加劇，導致聯想手機市場銷售份額下滑，成了聯想集團的“雞肋”。

出售是為了

給手機業務松綁

在聯想集團高級副總裁們參加的每月例會上，每當主管手機業務的高級副總裁劉志軍發言時，只有聯想集團董事會主席楊元慶和聯想集團首席執行官阿梅里奧在認真聽，其他分管PC各項業務的副總裁們全都心不在焉。這似乎為其將來早早寫下了注腳。2006年，盡管聯想手機奪得國產手機市場銷售份額第一，但聯想手機的生存現狀并不樂觀，手機業績直線下滑。聯想移動被出售的消息相當突然。據內部人士說，他也是在公告發出前幾天才知道，且整個過程快得出乎意料。在業內人士看來，聯想此次出售手機業務，早在預料之中。

楊元慶解釋說，將手機和PC等業務放在一起管理，實際上不利于該業務的發展，這也是造成我們前兩年經營情況不太好的原因之一。目前，管理層的精力主要放在PC業務上，很難顧及到手機業務。而手機業務的運作特點和PC業務也不一樣，如果給它一個相對獨立的環境，我們相信它是可以發展好的。

楊元慶表示，手機在聯想集團整體營收中所占比例不過3％，但決策卻來自同一管理層，這限制了手機業務的靈活性。此次出售，是給手機業務松綁。

聯想控股董事長柳傳志說：“聯想移動就連臨時的市場政策都要報聯想集團批準，這顯然不利于企業征戰瞬息萬變的手機市場。”

聯想移動公關負責人告訴《新財經》記者：“交易結束后，聯想移動將成為一家獨立運營的手機企業，迎來全新的發展時期。這將使聯想手機未來擁有更加獨立的組織架構，更靈活、迅速的決策機制，能夠自主制定戰略，從而更好適應市場競爭要求。出售手機業務也有助于聯想集團貫徹其長期發展策略，使集團及管理層可以專注發展核心業務。”

對聯想出售手機業務，業內相關人士紛紛表示贊同。長江商學院教授周春生說：“不論是和國外的諾基亞、摩托羅拉還是和國內其他手機制造商比，聯想在手機業務并沒有取得驕人業績。與其這樣，還不如賣掉。企業一定要做自己最具優勢、最具競爭力的產品。”

周春生說：“在多元化的道路上，聯想走得并不順暢。此次砍掉手機業務，表明聯想還沒有成為一個業務模式非常成熟的公司，應該更多地向微軟這樣的國際一流企業學習。”

財務剝離，左手倒右手

根據聯想集團公告，聯想集團將把聯想移動的全部資產，以1億美元的價格出售給Jade A-head、小象創投、鴻長企業（Ample Growth）、Super Pioneer四家投資公司。

據記者了解，這四家投資公司中，Jade A-head和鴻長企業都是弘毅投資的全資子公司。聯想集團的控股股東——聯想控股持有弘毅投資45%的股權。

此次出售后，聯想控股依然保留了對聯想移動的控制權。實際上這次出售仍然是在“大聯想”控制之內。在聯想集團公布的聯想移動副總裁名單中，記者發現常務副總裁藍燁、負責采購的副總裁王大勇、負責企業戰略運營的副總裁潘欣、負責供應鏈的副總裁宋紅均來自聯想集團。

根據收購協議，弘毅投資將成為聯想移動的控股股東。如果聯想移動控制權發生變動，導致弘毅投資不再是控股股東，聯想集團可以不再授予其聯想商標及專利使用權。這意味著，聯想集團出售聯想移動，更多只是將聯想移動從聯想集團財務結構中剝離。

聯想控股這種“左手倒右手”的做法，被外界視為柳傳志為楊元慶護航。既可以緩解因手機業績虧損使聯想集團承受的財務壓力，又為聯想留下了進軍消費類電子業務的通道。

柳傳志稱，弘毅投資主要是看好聯想移動的管理層。弘毅投資的介入對聯想移動將很有幫助，包括融資、海外市場以及將來上市等。

周春生表示：“手機和電腦兩塊業務盡管差別很大，但是在多媒體時代，它們都有一些共同特征，無論是軟件、硬件還是技術，它們之間資源互補性很大。聯想把此項業務賣給關聯公司，應該是希望未來在技術、市場和營銷等各方面能有一些共享資源。”

換手目標：年內扭虧

對于聯想移動未來的發展前景，記者詢問了幾位IT界人士。著名IT評論員劉興亮告訴記者，弘毅投資買入聯想移動，也可能是看好聯想手機未來的發展前景。因此，通過股權變更使聯想移動更加獨立，為聯想移動今后的獨立上市鋪路。

通訊業資深專家項立剛表示，此次出售更多的是一次資本層面的出售。聯想手機業務的核心部分，不會因出售受到實質性影響。通過此次資本運作，聯想集團可以獲得現金，聯想移動則獲得獨立的運營權力。

中科院研究員、網通獨立董事侯自強分析，聯想移動扮演的角色不是“雞肋”這么簡單。侯自強說，這次出售手機業務，應該是聯想集團深謀遠慮的策略。這個策略的精妙之處在于，緩解了因手機業績虧損使聯想集團承受的財務壓力。面對３Ｇ時代即將到來，聯想集團未來也需要在消費電子產業方面有所作為。通過控股形式留住這塊業務，聯想集團就能進退自如，為將來手機業務的重振鋪平道路。

廈門智者恒通管理顧問機構總監吳勇毅表示，近期種種跡象表明，聯想集團對手機業務的投入熱情不但絲毫不減，而且還在持續增加，一個全新的、更具活力的手機廠商形象正在慢慢凸顯出來。

4月16日，“獨立”后的聯想移動宣布已經完成股權交割，正式起航，并放出豪言：在三年內打造出國內第一手機品牌。弘毅投資董事長趙令歡公開表示，后續將考慮聯想移動單獨上市。柳傳志也對聯想移動單獨上市給予充分肯定。聯想移動新任總裁呂巖稱，未來三年內，聯想移動的目標是成為國內市場第一手機品牌，并具備與國際一線品牌競爭的實力。

藍燁表示，根據聯想移動內部規劃，聯想移動將在今年年內實現扭虧，并在2009年實現盈利，這個目標應該可以完成。聯想移動不會盲目以追求數量和市場占有率作為業績指標，對聯想移動而言，首先是健康發展。

伏筆：股權激勵

記者從聯想移動內部獲悉，在弘毅投資入主聯想移動后，最大的改變是，弘毅投資將對聯想移動10位高管實行股權激勵制度，不排除弘毅投資放棄控股權。

聯想移動一位高管透露：“聯想移動董事會已確定向高管授予股權，激勵對象包括副總裁以上的經營管理層。股權激勵的比例相當大。”