殊途同歸

湯姆森路透的數(shù)據(jù)顯示，日本企業(yè)今年的海外收購總規(guī)模已達到433億美元，創(chuàng)下歷史同期之最，幾乎是去年全年的兩倍，更超越中國成為亞太地區(qū)最大的海外收購?fù)顿Y者。遭受次貸重創(chuàng)的美國成為日本企業(yè)的頭號收購對象，科技實力不弱的印度公司位列第二。日本的大手筆讓人想起近年來頻頻在海外出手的中國，但二者在收購目標與戰(zhàn)略布局上頗不相同——中國關(guān)注的是資源類產(chǎn)業(yè)，日本則更傾向于科技含量較高的行業(yè)。不同的選擇源于各自的經(jīng)濟背景與發(fā)展需要，但在國際市場尋求可利用的資產(chǎn)和利潤是所有收購的初衷與最后目的。

中國

上半年中國229億美元的海外投資主要投向資源及其相關(guān)配套設(shè)施和金融。雖然中國急需更多的資源，但以鐵礦石為例，無論考察全球經(jīng)濟衰退還是大宗商品價格波動，其價格仍在高峰，若幾年后回落，被收購資產(chǎn)可能失去眼下的價值。易將價格推高的競標仍是中國企業(yè)的主要收購方式，但高額的成本并不是未來的收益的保證。

日本

今年日本企業(yè)的重大收購主要集中在制藥和生物科技等技術(shù)含量較高的領(lǐng)域，收購目標許多是這些領(lǐng)域的二、三線公司，意在取得對方的技術(shù)、市場和渠道等。日本在1980年代的國內(nèi)經(jīng)濟泡沫和1990年代的全球科技泡沫膨脹時都曾大肆收購美國企業(yè)，結(jié)果損失慘重?，F(xiàn)在它們已經(jīng)變得更有經(jīng)驗也更為謹慎，尤其是如何根據(jù)經(jīng)濟周期分析某些行業(yè)資產(chǎn)的價值，并力圖吸納優(yōu)質(zhì)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而非承接歐美的泡沫資產(chǎn)和壞賬?！?br>