超低速飛行

7月中旬可能是航空公司歷史上最陰暗的日子之一，因為那時的油價接近150美元／桶。隨后油價的下跌又成為希望之光，當油價下跌了12％時，8月份的航空業指數攀升了13％。油價成為航空業的晴雨表，紐約市場的油價在9月4日創下5個月來的最低收盤價，這使摩根士丹利一份充滿樂觀的報告有了更堅實的基礎：哀鴻遍野的航空業中的大部分最早將在2009年實現盈利。但真的能這么快實現復蘇嗎?目前航空業40％的燃油是通過此前的套期保值在75-85美元，桶的價位獲得的，當這些套期保值在2008年底到期，因資金流困難而無法繼續對沖油價風險的航空業就如同失去了緩沖墊，屆時形勢將如何演變，仍然是個懸念。

英國

英國航空剛宣布與西班牙伊比利亞航空公司合并，以期待在未來擴大市場份額。但英國航空今年第二季度稅前利潤僅為3700萬英鎊，比去年同期下降88％，并預測今年全年燃料支出高達30億英鎊。除了提高票價，英航還可能在冬季削減約3％的航線，全年收入增長預期則從4％下調至3％。

德國：

得益于商務旅客數量的增長及與瑞士航空的合并等，漢莎航空集團上半年在市場境況非常惡劣的情況下仍然取得了不錯的成績，與去年同期相比，總收入增長19.5％至121億歐元：利潤總額增長2.19億歐元至7.05億歐元，凈利潤雖然下降59.5％，但去年上半年包括出售旗下旅行社股份所獲的5.03億歐元，剔除類似賬面收益后，4.02億歐元的凈利潤與去年基本處于同一水平。但7月份的罷工迫使漢莎航空取消了數十架航班，而8月初達成的工資上調7.4％的協議無疑將增加其運營成本，

中東：

得益于中東地區強勁的客運需求，阿聯酋航空上半年業績實現增長，但依然沒有達到公司預期的目標。阿聯酋航空表示，他們采購航油的價格和全球其他航空公司一樣，并沒有因為地處產油區享受到優惠。

美國：

美國航空業受高油價影響最嚴重，美國航空、聯合航空等七大航空公司今年第二季度一共損失59億美元。達美與西北航空選擇了合并，而邊疆航空等4家廉價航空公司則申請破產。因能源價格上漲以及隨之而來的現金流疲弱，惠譽評級預計美國航空業09年將發生大量破產和清算案。

而廉價航空鼻祖西南航空在今年創造了其最好的第二季度盈利紀錄營收同比增長11％至28.7億美元，盈利同比增長近16％至3.21億美元。西南航空對航油價格的對沖措施成功地控制了成本，今年后兩個季度所需航油的80％也進行了套期保值，平均成本(折算成原油)分別為61美元／桶和58美元／桶。盡管如此，其第二季度飛機燃料成本仍大幅增長35.2％，今年的運能漲幅不會超過4％，明年甚至可能暫停增長。

印度：

印度航空燃油的價格在過去3年里上漲3倍，比英、美等大部分國家的價格高80％以上，其主要航空公司今年第一季度的虧損高達9.38億美元。印度航空業預計今年營業收入將增長9％，比去年降低20個百分點，今年的凈虧損可能高達20億美元，比去年增加一倍。按照國際航空工業和運輸協會的統計數字，印度將成為全球航空工業虧損最為嚴重的國家，占2008年全球總虧損61億美元的1/3。這種情況下，擱置飛機購買計劃、提價、裁員、削減航班和停飛航線等新聞頻繁出現在印度航空業也就不足為奇了。

法國：

法國航空與其他航空公司一樣面臨高油價和經濟衰退的影響，但它今年75％的航油都作了套期保值，102美元／桶的油價使其比競爭對手稍占優勢。

中國：

國航、東航和南航今年上半年的總客流量僅增長2.6％，而去年同期的增幅為15％。國航和東航7月份的旅客人數同比分別下降6.8％和10.66％，南航6月份的旅客人數同比下降3.3％。整個上半年，國內成品油價格調整滯后，盡管在一定程度上享受政府補貼，但航油均價仍同比上漲11.16％。國航盈利能力大幅度下滑，航空主業自2003年以來首次出現虧損，東航多條航線盈利能力全線下滑，主營業務繼續虧損。

日本：

日本航空公司和全日本航空運輸公司都將大幅縮減航線，尤其是盈利能力較低的國內航線。日本航空有12條國內航線和5條國際航線將被取消，4條國內航線的班次將減少。全日空也將對10條航線做出調整。由于成本削減措施得力，日航今年第一財季的凈虧損從去年同期的42.9億日元減少至34.1億日元。

韓國：

因燃油成本升高和外幣折算損失，全球貨運量最大的大韓航空今年上半年的凈虧損達6144億韓元，去年同期虧損僅為836億韓元。第二季度燃油費用上升80％至1.11萬億韓元，凈虧損2889億韓元。

香港：

今年上半年，國泰航空的平均航空燃油價格上升60％，燃油開支總額增長83％，總營業成本所占百分比由去年的33.6％上升至45.3％。雖然總營業額同比增長22.6％至424.48億港元，但剔除罰款因素等后仍虧損2億港元，而去年同期的純利潤高達25.81億港元。為此，國泰航空將來往北美洲的航班每周減少10班，以較大型客機運作來往歐洲的每周14班航班，以此提高運營效率。

馬來西亞：

馬來西亞航空第二季度凈利潤從上年同期的1.13億林吉特降至4000萬林吉特(約合1200萬美元)。

澳大利亞：

Virgin Blue宣布全年凈利潤下降55％，預計未來12個月將遇到從未有過的嚴峻形勢。

新西蘭：

新西蘭航空2007至2008財年未計特殊項目及除稅前的正常化盈利為1.97億新西蘭元，較去年同期下降24％。