個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理理論及其對(duì)我國(guó)的啟示

近年來(lái)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展較快，隨著社會(huì)醫(yī)療養(yǎng)老、保險(xiǎn)等制度的日益成熟，以原始積累的方式進(jìn)行消費(fèi)的傳統(tǒng)觀念正逐步被信貸消費(fèi)理念所取代，越來(lái)越多的居民開(kāi)始接受消費(fèi)信貸服務(wù)。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)范圍得到了較快的擴(kuò)大。這些消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)主要建立在穩(wěn)定的個(gè)人經(jīng)濟(jì)收入與良好的個(gè)人社會(huì)信用基礎(chǔ)之上。但是，隨著消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，消費(fèi)信貸中存在的問(wèn)題和消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露出來(lái)。

2007年美國(guó)的次級(jí)抵押貸款危機(jī)(簡(jiǎn)稱(chēng)次貸危機(jī))爆發(fā)。基于當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)金融的緊密聯(lián)系，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的引領(lǐng)位置，次貸危機(jī)不僅給美國(guó)，也給世界其它地區(qū)帶來(lái)了極大的震動(dòng)。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)近年來(lái)迅速增長(zhǎng)，如何加強(qiáng)管理，避免類(lèi)似美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生，是我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)面臨的重大而緊迫的問(wèn)題。本文從個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行探討。

一、消費(fèi)信貸

消費(fèi)信貸是指商業(yè)銀行以消費(fèi)者的信用為基礎(chǔ)，按照銀行的有關(guān)貸款規(guī)定，向消費(fèi)者發(fā)放的用于購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品或個(gè)人消費(fèi)支出不足時(shí)給予的貸款。它是消費(fèi)者在其收入約束內(nèi)，實(shí)現(xiàn)對(duì)商品和勞務(wù)超前消費(fèi)的一種借貸行為，實(shí)質(zhì)是適度的超前消費(fèi)。消費(fèi)信貸具有以下幾個(gè)基本因素：

1.貸款對(duì)象。消費(fèi)信貸的貸款對(duì)象是自然人。按照我國(guó)規(guī)定，貸款對(duì)象是具有完全行為能力的自然人。銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)信貸往往具有附加條件，比如貸款人要有穩(wěn)定的工作和預(yù)期收入。

2.貸款機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，消費(fèi)信貸的提供者是各類(lèi)商業(yè)銀行。商業(yè)銀行從事消費(fèi)貸款活動(dòng)，屬于其眾多業(yè)務(wù)中的“零售業(yè)務(wù)”。

3.貸款用途。用于個(gè)人或者家庭的最終消費(fèi)，如住房貸款、耐用消費(fèi)品貸款等。生產(chǎn)性消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)性消費(fèi)、集團(tuán)性消費(fèi)等則不屬于個(gè)人消費(fèi)信貸的范疇。

4.貸款條件。貸款條件是指在貸款過(guò)程中貸款的金額、期限、利率的限定，是消費(fèi)過(guò)程中貸款申請(qǐng)人和貸款機(jī)構(gòu)都十分關(guān)心的基本要素。金融機(jī)構(gòu)往往要通過(guò)各種途徑和方法，對(duì)貸款申請(qǐng)人的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，然后決定貸款額度、期限和利率。

5.貸款的審查與風(fēng)險(xiǎn)防范。一方面，銀行需要建立起個(gè)人消費(fèi)信貸登記制度，對(duì)消費(fèi)者的申請(qǐng)資料進(jìn)行審查核對(duì)，確保資料的真實(shí)性;另一方面，在整個(gè)貸款和回收過(guò)程中，始終需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的防范，確保貸款質(zhì)量。

二、個(gè)人住房消費(fèi)信貸

個(gè)人住房消費(fèi)信貸是金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供融資，以幫助其購(gòu)買(mǎi)或建造住房、進(jìn)行住房裝修或維修，從而達(dá)到提高居民生活水平、刺激消費(fèi)、啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)的目的。同其他貸款相比，個(gè)人住房抵押貸款具有以下特性：

1.貸款對(duì)象的特定性。中國(guó)人民銀行頒布的《個(gè)人住房貸款管理辦法》規(guī)定:個(gè)人住房貸款的貸款對(duì)象是具有完全民事行為的自然人。

2.貸款用途的專(zhuān)一性。個(gè)人住房貸款是為了配合我國(guó)住房制服改革，拉動(dòng)內(nèi)需，支持城鎮(zhèn)居民購(gòu)買(mǎi)自用房，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而推出的業(yè)務(wù)，其用途只能用于支付所購(gòu)買(mǎi)住房的房款。

3.貸款期限的長(zhǎng)期性。中國(guó)人民銀行頒布的《個(gè)人住房貸款管理辦法》規(guī)定貸款期限最長(zhǎng)不能超過(guò)30年。

4.分散性。個(gè)人貸款筆數(shù)多、金額小。

三、個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理

1.消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)理論

(1)信用脆弱理論。信用的脆弱性，可以從信用運(yùn)行特征來(lái)解釋。信用是聯(lián)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)使國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門(mén)環(huán)節(jié)相互依存、共謀發(fā)展，但這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上的任何一個(gè)環(huán)節(jié)即使是偶然的破壞都勢(shì)必會(huì)引起連鎖反應(yīng)，信用良好的銀行或企業(yè)也會(huì)因此受到牽連而陷入信用混亂之中。信用的連鎖性和依存性是信用脆弱、產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。

(2)預(yù)期收入理論。普魯克諾在《定期放款與銀行流動(dòng)理論》中提出的預(yù)期收入理論認(rèn)為:任何銀行資產(chǎn)能否到期償還或轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，歸根結(jié)底是以該資產(chǎn)所投資的項(xiàng)目或借款人的未來(lái)收入為基礎(chǔ)。如果未來(lái)收入可以加以分析估算并有保障，那么即使是長(zhǎng)期性放款，通過(guò)分期還款的形式，也可以保持該資產(chǎn)的贏利性、流動(dòng)性與安全性;反之，如果未來(lái)收入沒(méi)有保證，即使短期貸款，也有可能發(fā)生壞帳，產(chǎn)生到期本息不能收回的風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行除了發(fā)放商業(yè)貸款以及投資有價(jià)證券作為二級(jí)儲(chǔ)備金外，還可以對(duì)一些未來(lái)收入有保障的項(xiàng)目和個(gè)人借款，發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，如項(xiàng)目貸款、設(shè)備貸款、住房抵押貸款和耐用消費(fèi)品貸款等。

(3)信息不對(duì)稱(chēng)理論。根據(jù)申農(nóng)的信息論，信息是用來(lái)消除某種不確定性的東西，不確定性實(shí)質(zhì)上就是一種信息不完全的狀態(tài)，而作為不完全信息重要表現(xiàn)形式的不對(duì)稱(chēng)信息是風(fēng)險(xiǎn)形成的根本原因。在商業(yè)銀行信貸活動(dòng)中，商業(yè)銀行與借款人、商業(yè)銀行內(nèi)部的信息不對(duì)稱(chēng)，是信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因。

借款人作為資金的使用者，對(duì)資金的實(shí)際用途、使用資金的負(fù)責(zé)和努力程度、資金使用的損益等情況擁有完備的信息；而作為資金提供者的銀行，處于資金使用信息的劣勢(shì)。借款人可利用自己的信息優(yōu)勢(shì)，從自身利益最大化出發(fā)，違反合同規(guī)定，隱藏資金使用的真實(shí)信息，將資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，有可能造成銀行資金本息不能按期歸還，產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)。

信息不對(duì)稱(chēng)情況同樣存在于商業(yè)銀行內(nèi)部上級(jí)行與下級(jí)行、管理者與信貸員之間。信貸員作為信貸活動(dòng)的具體執(zhí)行者，對(duì)信貸項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、收益、償還概率以及自己在信貸工作中的努力程度，具有較完備的信息，而管理者由于信息來(lái)源渠道的間接性和獲取信息成本的存在，處于信息的劣勢(shì)。因此，代理人信貸員可能為了實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化，不按委托人的意愿行事，如在信貸工作中勾結(jié)借款人，虛報(bào)調(diào)查材料，貸款審查中徇私，對(duì)貸款使用的監(jiān)督和催收不積極等，從而使信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生或加劇。

2.個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理

個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)是指銀行個(gè)人住房消費(fèi)貸款不能按期收回，造成信貸資金損失的可能性。由于個(gè)人住房消費(fèi)信貸的發(fā)放和收回之間存在著一定的時(shí)間間隔，在此期間內(nèi)各種不確定因素的影響，導(dǎo)致借款人不能按期還貸，造成銀行貸款不能收回，消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)由可能性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)性。這種風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，除來(lái)自借款人和銀行外，消費(fèi)貸款一旦發(fā)放，還面臨著自然災(zāi)害、市場(chǎng)變化、經(jīng)濟(jì)政策改變等風(fēng)險(xiǎn)因素的作用。

四、加強(qiáng)我國(guó)個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的措施建議

我國(guó)個(gè)人住房信貸風(fēng)險(xiǎn)防范體系的基本框架可以描述為：個(gè)人信用制度的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，貸款銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，貸款保險(xiǎn)擔(dān)保和消費(fèi)信貸證券化的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制以及體現(xiàn)政府參與和保障作用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。這四個(gè)方面內(nèi)容的有機(jī)統(tǒng)一、相互協(xié)調(diào)形成“四位一體”的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。為了避免美國(guó)次貸危機(jī)在我國(guó)重蹈覆轍，需要加強(qiáng)對(duì)個(gè)人住房消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理。

1.建立和完善個(gè)人信用制度及體系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的西方國(guó)家，信用是一個(gè)人在社會(huì)中生存的“通行證”。我國(guó)的住房貸款當(dāng)前面臨著個(gè)人信用制度的“瓶頸”制約。建立個(gè)人信用制度，一方面，可以降低銀行事前風(fēng)險(xiǎn)控制的成本;另一方面，可以通過(guò)信用制度的獎(jiǎng)罰機(jī)制，有效降低消費(fèi)者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，使“信用抵押”比沒(méi)有保障的房產(chǎn)抵押來(lái)的更有效。具體措施包括:

(1)建立個(gè)人賬戶體系嚴(yán)格依靠法律手段實(shí)施以儲(chǔ)蓄實(shí)名制為基礎(chǔ)的綜合性信用賬戶，并結(jié)合個(gè)人收入申報(bào)制等有關(guān)稅收政策，使個(gè)人作為“立信”基礎(chǔ)的貨幣資產(chǎn)具有真實(shí)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

(2)建立一個(gè)設(shè)置科學(xué)、機(jī)制靈活、管理方便的個(gè)人信用管理機(jī)構(gòu)，是建設(shè)個(gè)人信用制度的基本前提。

(3)注重與國(guó)際行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)接軌，建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)人信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

(4)建立網(wǎng)絡(luò)化的信息交換制度。現(xiàn)代信息技術(shù)的應(yīng)用和以分行為單位的數(shù)據(jù)集中的實(shí)現(xiàn)，為個(gè)人信用評(píng)估動(dòng)態(tài)調(diào)整提供了條件。可以利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，加強(qiáng)銀行同業(yè)間的信息交流，實(shí)現(xiàn)信息共享、資源共享從而簡(jiǎn)化消費(fèi)信貸受理環(huán)節(jié)，降低交易成本。

2.完善貸款銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制。從銀行內(nèi)部，要加強(qiáng)內(nèi)控管理，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，嚴(yán)格個(gè)人住房事前審批，完善貸后管理機(jī)制，全力控制個(gè)人不良貸款持續(xù)增加的局面。對(duì)重點(diǎn)、優(yōu)質(zhì)客戶實(shí)行客戶經(jīng)理制，落實(shí)責(zé)任，為其提供差別優(yōu)質(zhì)服務(wù)、特色服務(wù);對(duì)不守信用者，則要采取措施強(qiáng)化其信用觀念。

3.建立良好的住房信用風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制。雖然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的主體是企業(yè)，但是政府在個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)管理上，也可以發(fā)揮一定的作用。在住房信用分?jǐn)偵希环矫妫梢酝ㄟ^(guò)政府的手段進(jìn)行分擔(dān)，如建立健全政府中介擔(dān)保服務(wù)；另一方面，通過(guò)金融工程的理論的應(yīng)用，創(chuàng)新保險(xiǎn)品種，有效防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。

4.建立和完善住房二級(jí)抵押市場(chǎng)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者夏普和米勒于1990年指出:“不動(dòng)產(chǎn)證券化將是未來(lái)金融發(fā)展的重點(diǎn)。”住房抵押貸款證券化不僅能夠緩解居民購(gòu)房時(shí)面臨的收入約束和流動(dòng)性約束，而且有助于培育高效、公平和具有合理價(jià)格的房地產(chǎn)市場(chǎng)，這些都將大大刺激居民對(duì)商品房的消費(fèi)需求，使住宅成為新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)、房地產(chǎn)成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

5.加強(qiáng)政府監(jiān)管力度，建立全方位的住房金融監(jiān)管體系。加強(qiáng)政府對(duì)住房金融的監(jiān)管力度，通過(guò)審計(jì)部門(mén)對(duì)住房金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)收支和經(jīng)營(yíng)效益的審計(jì)，保證其收支活動(dòng)的合法性；實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)，增加金融業(yè)的自我積累能力，防范短期行為；通過(guò)人民銀行與審計(jì)部門(mén)的監(jiān)管合作，建立社會(huì)審計(jì)監(jiān)督體系和外部評(píng)估約束系統(tǒng)，并輔以同業(yè)監(jiān)督系統(tǒng)。