淺析企業(yè)的投資戰(zhàn)略及影響因素

[摘要] 當(dāng)企業(yè)對(duì)環(huán)境和自身作出盡可能透徹的分析之后，即可開(kāi)始選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)而確定投資策略。

[關(guān)鍵詞] 投資 影響因素 策略

投資項(xiàng)目是十分復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是設(shè)計(jì)因素復(fù)雜，導(dǎo)致投資項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要受多重因素影響和制約；二是其效果可能體現(xiàn)在多個(gè)方面，例如技術(shù)效果（質(zhì)量效果、節(jié)能降耗效果等），經(jīng)濟(jì)效果（投資、成本、財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益等）社會(huì)和環(huán)境效果（發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、提高生活質(zhì)量、改善勞動(dòng)條件、減少環(huán)境污染等）等。

一、投資戰(zhàn)略類型的選擇

企業(yè)投資戰(zhàn)略類型(投資策略)依賴于企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的弱強(qiáng)、市場(chǎng)時(shí)機(jī)和市場(chǎng)占有率。根據(jù)這3個(gè)因素選擇投資策略，則有表1所示的12種類型。

表1戰(zhàn)略類型

二、企業(yè)投資策略及其影響因素

企業(yè)投資是一項(xiàng)全方位的工作。從橫向看，它包容了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方方面面；從縱向看，既涉及目前企業(yè)資源的運(yùn)用，更著眼于未來(lái)對(duì)資源的配置是否合理和優(yōu)化。因此，企業(yè)投資戰(zhàn)略在企業(yè)總體戰(zhàn)略中雖為一個(gè)子戰(zhàn)略，但屬于一種高層次的綜合性戰(zhàn)略，它是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)用化和貨幣表現(xiàn)，并影響著其他分戰(zhàn)略，如產(chǎn)品一市場(chǎng)一競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略等。

在我國(guó)，目前影響企業(yè)選擇投資戰(zhàn)略的因素雖然很多，但基本上可歸結(jié)為如下五項(xiàng)：一是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)政策以及企業(yè)投資自主權(quán)的大小；二是企業(yè)所屬行業(yè)或即將進(jìn)入的行業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)差異及平均利潤(rùn)率水平；三是企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及企業(yè)素質(zhì)；四是市場(chǎng)需求狀況和企業(yè)開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的能力；五是企業(yè)籌集和調(diào)配資源的能力。

三、三元投資決策系統(tǒng)

事實(shí)上，任何一個(gè)層次上的投資主體，都有三類決策，即戰(zhàn)略決策、結(jié)構(gòu)決策和項(xiàng)目及其組合的優(yōu)化決策(簡(jiǎn)稱為項(xiàng)目決策)。

戰(zhàn)略決策是全面性的，核心內(nèi)容是依據(jù)投資主體的發(fā)展方向及行動(dòng)方針確定投資總規(guī)模；結(jié)構(gòu)決策是根據(jù)投資總規(guī)模確定如何組織人力、物力、資金、時(shí)序，才能有效地將這些資源分配到各投資方向并確定相應(yīng)的規(guī)模，以期最優(yōu)地實(shí)現(xiàn)投資主體的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；項(xiàng)目決策是確定在選定的結(jié)構(gòu)下最有效地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的投資項(xiàng)目和投資方案的組合。

就企業(yè)投資決策系統(tǒng)而言，戰(zhàn)略決策確定在既定的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)之下整個(gè)企業(yè)的投資規(guī)模。它決定著投資結(jié)構(gòu)決策(投資方向及其相應(yīng)的比例)。例如，企業(yè)要確定人力開(kāi)發(fā)投資、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投資、技術(shù)進(jìn)步投資和環(huán)境保護(hù)投資四大子系統(tǒng)的投資比例。當(dāng)人力開(kāi)發(fā)投資規(guī)模確定之后，即可確定內(nèi)部結(jié)構(gòu)，如教育投資、文化投資等的比例；當(dāng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投資規(guī)模確定之后，即可確定內(nèi)部的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投資、老產(chǎn)品改造投資等的比例；當(dāng)技術(shù)進(jìn)步投資規(guī)模確定之后，即可確定內(nèi)部的技術(shù)開(kāi)發(fā)投資、技術(shù)創(chuàng)新投資、技術(shù)引進(jìn)投資、技術(shù)改造投資等比例。投資戰(zhàn)略最終要落實(shí)到項(xiàng)目一級(jí)進(jìn)行。相對(duì)于投資環(huán)境和產(chǎn)品—市場(chǎng)—競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，一個(gè)投資項(xiàng)目可能有若干個(gè)相互替代的投資方案，企業(yè)要從中選優(yōu)；企業(yè)也可能希望同時(shí)上若干個(gè)投資項(xiàng)目，但資金不夠，必須進(jìn)行取舍。也就是說(shuō)，企業(yè)必須科學(xué)地排列投資項(xiàng)目—方案的優(yōu)先順序，并選擇最優(yōu)項(xiàng)目、方案或其組合。

當(dāng)企業(yè)對(duì)環(huán)境和自身作出盡可能透徹的分析之后，即可開(kāi)始選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)而確定投資策略。

四、結(jié)束語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、科技等諸多方面的迅速發(fā)展，特別是世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化過(guò)程的加快，全球信息網(wǎng)絡(luò)的建立和消費(fèi)需求的多樣化，企業(yè)所處的環(huán)境更為開(kāi)放和動(dòng)蕩。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，企業(yè)投資的正確與否直接關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。因此，如何運(yùn)用有限的資金獲取最大的效益，是擺在每個(gè)投資者面前的首要問(wèn)題；選擇恰當(dāng)?shù)钠髽I(yè)投資戰(zhàn)略以保證投資活動(dòng)的順利進(jìn)行，也是投資者們的首要任務(wù)。

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