恒安穩贏優勢 亂世中逞英雄

保險市場東邊不亮西邊亮 累積式分紅險粉墨登場。

文不如傳統壽險，武不如投連險。

在保障功能上，分紅險主要提供身故保障，與投連險相差并不多。而在收益率上，分紅險也一度輸于投連險。2007年有的投連險激進賬戶收益率高達90％以上，而分紅險保底只有2.5％，即使加上每年的分紅，收益也遠低于投連。

產品設計局限讓分紅險一度處于尷尬境地。但近來，分紅產品繼萬能險后，又成為保險公司的新寵。

近日，恒安標準人壽在其銀行保險渠道推出“穩贏優勢累積式分紅保險”，這是一款針對中長期理財需求的產品，其特色是累積式分紅。有別于市場上其它分紅險，累積式分紅保險更像是投連險與傳統分紅險的結合體。

據悉，恒安標準“穩贏優勢累積式分紅險” 保費相當比例投資于基金，其保證最低投資單位價格年增長率1.8％，與同類產品比較，1.8％的保底收益并不具備吸引力。

恒安標準相關負責人解釋說：“累積式分紅險的保證收益率與其長期投資收益關系密切。如果保底收益率高，則投資可能會偏于保守，而設定相對較低的保底，能夠提供更大的投資自由度，提高基金等權益資產的配置比例，來提高保險產品的長期總收益水平。”

據悉，恒安標準這次并非第一次推出累積式分紅險。早在2004年，恒安標準就開始銷售累積式分紅險，當時設計的產品跟“穩贏優勢”并沒有太大分別。有關專家認為，“穩贏優勢”，可以說是恒安在資本市場動蕩的背景下，換湯不換藥打出的一張“求穩牌”。

本刊特約理財師評價認為，累積式分紅險既可以充當純粹的投資工具，也可以進行長期投資作為養老金以及子女教育費使用。據了解，恒安“穩贏優勢”領取方式也比較多樣，客戶可以在領取紅利和本金時根據自己的情況來選擇，當急需用錢時，可以部分提前支取。

盡管累積式既穩健又保障收益，是一種好的投資手段，但是，累積式分紅險只是一種投資手段，消費者不要以此類保險產品來替代保障型保險，保險還是重要保障，如果沒有投保健康險，則不建議投保分紅險。

另外，從產品設計來看，它并非一種短期投機產品，投資該產品需要長期持有并同時選擇適當的保障投資。我們看到，在英國，很多累積式分紅保單20年之后累積投資收益甚至超過了很多證券類投資產品，即使在未來股市產生較大波動的時候依舊能夠保持較好的收益。

記者了解到，與恒安標準一樣打出求穩牌的還有友邦保險公司，友邦“金喜年年年金保險計劃”采取逐年返還的分紅手段，短期繳費，年年返還，生存現金歲歲遞增，其產品設計更多是抵御通貨膨脹，它與“穩贏優勢”最大的不同是“逐年返還”的分紅方式，更適合短期投資。

之所以說累積式分紅險兼具傳統分紅險與投連險的特點，首先，它有保底收益，以及年度紅利、特別紅利、終了紅利三種紅利。其次，在保障費用、資產管理費用和收益分配等方面是完全透明的，這點恰恰是傳統分紅險最大的弱點。

一般而言，分紅險的紅利來源是眾所周知的利差、費差和死差，保險公司按照一定比例將其分配給投保人。而累積式分紅保險的紅利來源于全部利差，由于死差要盡可能接近于零，保險公司主要賺取費差，不參與投資收益的利潤分配，這與投連險十分相似。

另外，累積式分紅險有保底，因此在投資風格上介于激進和保守兩類投連賬戶之間，更接近于穩健型。

“穩贏優勢”的保險費用于購買賬戶單位，投保人可通過公司寄送的保單報告或撥打公司客戶服務電話，了解賬戶價值的增長情況，以及三種紅利的分配情況。