編讀往來

買了有缺陷理財產品投資人該怎么辦?

叢女士：我不明白，為什么北京銀行的理財產品非要掛鉤美林集團、雷曼兄弟等5家國際投行的信用?結果人家一出問題，現在投資人的本金還要賠進去(見《次貸危局》)。今年初以來銀行理財產品頻頻出現“零收益”甚至負收益，就因為銀行在產品設計上存在缺陷。以浦發的F2計劃為例，只有在其掛鉤的4只港股同漲同跌時才能實現16％的收益率，而這樣的概率，在現實中不太可能存在，結果幾只股票漲幅巨大理財產品收益卻為零。我想知道，如果投資人買到有缺陷的理財產品怎么辦?

編輯部：就目前來說，投資人只能在購買之前看清產品條款，才能避免風險。如果是中途可以贖回的產品，發現問題建議馬上贖回。律師董正偉正在為“召回有缺陷理財產品”而努力，媒體報道說他已向全國人大、國務院和質檢總局等多個部門遞交申請書，建議修訂相關法律，使得金融理財缺陷產品也可以召回并問責，從而確保投資者的合法權益。但是不少專家認為，召回金融產品不現實。希望隨著國家法律法規的完善，購買有缺陷產品投資人的權益肯定能早日得到保護。

郵箱：tzylc2008@yahoo.com.cn

疑問解答：本刊特約理財師

編輯：葉輝

咨詢

買債券會不會有損失?

秦女士：我原來一直以為買債券沒什么風險雷曼兄弟破產之后各大銀行債券投資損失巨大，1美元的無擔保債券只能換回幾分錢，這也太可怕了。我想知道，國內債券投資是否也可能出現類似情況?

編輯部：投資債券并非“穩賺不賠”，你所擔心的問題客觀上是存在的。無擔保債券是目前廣受關注的債券品種，風險也最大，因為它沒有銀行擔保，只是憑企業信用發行，但票面利率也比普通公司債高，比如新湖債達到9％。去年9月，銀監會突然要求商業銀行嚴控對債券發行的擔保行為，就是為了防范風險，公司債未能例外。

雷曼兄弟的破產，讓人們對債券風險有了一個新的認識，這是好事。盡管無擔保公司債發行利率高企，但風險確實存在，特別是對目前發行密集的房地產公司債，更需要當心，內地房地產公司資產負債率普遍在60％－70％，必須充分考慮這些公司未來發生信用風險的可能。

低市盈率股票值得買了嗎?

尹先生：股指從6200點跌到1900點以下，以前股票市盈率動輒30倍或者40倍，如今一些股票已經不到10倍。從理論上說，買了這些股票不到10年就能賺回本金，我想知道現在低市盈率的股票是不是很值得投資了?

編輯部：市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報，但它并非總是準確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那么該股票的價格具有泡沫，價值被高估。然而，當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，股票目前的高市盈率可能恰好準確地估量了該公司的價值。反之，如果大家都對一個行業或者一家公司未來業績不看好，那么現在的低市盈率也就失去了意義，因為其市盈率在下一個統計周期肯定會變高。尹先生沒有給出具體的股票，我們無法進行具體分析。如果打算投資，您需要研究這只股票的基本面之后再做決定，不能僅僅把市盈率作為唯一指標。

投資金條還是投資金幣?

華先生：股市行情不好，我想買點黃金保值。但不知道該投資金條還是投資金幣?

編輯部：最近金價回調，不少專家認為是買入良機，不過黃金投資風險還是很大，一定要謹慎。一般來說，金幣由于紀念性比較強，其價格更容易受到市場炒作的影響，本刊不建議普通人投資。如果投資金條，最好選擇那些可以回購的金條購買。因為投資需要變現，當有一天你想變現了，金條可以按當時的市場價減去手續費的價格被回購，中間損失比較小。如果購買的是發行公司不承諾回收的金條，變現時會有較大的折價損失，每克可能會損失一、二十元。現在一些銀行發行的金條，并不承諾回購，購買前一定要問清楚。