中石油的尷尬“華爾茲”

10月21日，中國石油天然氣集團公司總經理蔣潔敏表示，中國石油集團將繼續按照國家有關規定增持中國石油(601857)A股股份，并對中國石油A股價值充滿信心。

10月22日，中國石油股價暴跌5.71％，收盤于11.22元，市場的表現沒有回應這一利好消息。市場人士指出，中國石油當日股價的大跌，與大股東在公司公布三季報前10天不得進行增持的規定有關，同時也顯示出市場和公司大股東對其股價認同度有著較大的分歧。

其實，在此之前，雖然中國石油第一大股東中國石油集團宣布增持其A股股份，但市場對此并不買賬。

9月22日，中國石油集團宣布增持中國石油A股6000萬股，當天中國石油以12.14元收于漲停板。數據顯示，當日買入使用席位正是中銀國際北京宣外大街營業部，共使用資金7.3億元。隨后該席位還多次出現中石油的買入席位中，且規模巨大，自9月22日至10月20日，該席位共買入總額達29億元。雖然不能完全確定這29億元資金都是中石油集團增持的，但這股資金護盤的目的比較明顯。

然而，中國石油集團的護盤，卻給了以基金為首機構的拋售機會。

Topview數據顯示，每當中國石油集團強力買入中國石油，機構賣出該股的數量就相當巨大，比如10月16日，中國石油集團買入7.86億元，但當天機構資金卻是凈流出4.85億元。從總量來看，機構持股中國石油的比例，從近段時最高的14.5％下降到了12.3％。

“9·19”行情后，中國石油的股價一直在12元左右搖擺，但期間大多數股票卻是巨幅下跌，滬指跌幅一度接近20％，如果沒有“外力”作用，中石油下跌是必然的，因此在中石油集團介入，股價處于短期穩定的情況下，同時也是部分機構賣出的最佳時機。

在談及出現這種情況的原因時，宏源證券分析師唐永剛表示，中國石油集團在大盤弱勢時大舉買進中國石油A股，是為了響應政府鼓勵央企回購股票政策，具有明顯的政策痕跡，然而，市場上的資金是以盈利為目的，所以，在中國石油集團大舉回購中國石油A股的時候，以基金為首的的機構就選擇了出逃。

資金流出中國石油，顯示出市場對中國石油今年業績的擔憂。

近期，國際油價從147美元／桶跌破了70美元／桶，跌幅過半。國際原油價格下跌，會在一定程度上減緩中國石油的利潤下降速度，但也有分析師指出，這也會對中國石油業績產生不利的影響。

天相投資分析師趙鵬程表示，目前市場供給在上升，國際原油價格下跌后，地方煉企也能盈利，成品油供應將更加充足。中石油集團成品油銷售的市場份額可能會有一定的下降，這或對其四季度甚至是明年上半年的業績產生負面影響。

同時，國際原油價格的大幅下跌將大大減少中國石油的“暴利稅”。但由于上半年國際原油價格上漲過猛，有分析師表示，中國石油今年的業績將會受到“暴利稅”的較大沖擊。

石油特別收益金即俗稱的“暴利稅”，是國家財政部從2006年3月起開始對國內的石油上游開采企業征收的非稅收入，實行5級超額累進從價定率計征，按月計算、按季繳納。按照規定，起征門檻定為40美元／桶。經中國石油集團確認的最新數據顯示，今年前三季度中國石油集團已經繳納了特別收益金763.3億元，是去年同期的2.77倍。日前，中石油集團某高層人士更表示，2008年中石油集團的“暴利稅”數額將達近1000億元。

東北證券分析師王偉剛表示，數額巨大的“暴利稅”將會大大蠶食中國石油2008年的盈利能力。