抄底黃金？

金價大挫，百姓買金熱情反倒高漲，北京一商場近日打出了“千足金每克189元”的低價，銷售火爆。

金價大跌讓投資人被套，但同時百姓買金的熱情異常高漲，因為黃金比前幾個月“便宜多了”。人們不但買金首飾，買投資金條，就連中國金幣總公司發行的收藏品“金銀鋌”也認購火爆。難道，黃金已到抄底時？

買金熱情高漲

11月19日，陳先生在號稱“中國黃金第一家”的北京菜百金店買了兩根金條和一個戒指，他說“眼下買黃金很劃算”。

前段時間國際金價大跌，并拖累國內金價下跌，但是普通百姓對于實物黃金的需求卻沒有降低，反而熱情高漲。10月23日才在北京菜百首發的中國古代通貨文化系列——“金銀鋌”，竟然在不足一周的時間內在一級發行市場獲得了3倍超額認購。

“金銀鋌”是中國金幣總公司為滿足市場黃金投資需求，繼奧運后新開發的中國古代通貨文化系列中的第一個貴金屬類收藏投資珍品。它包括“福壽雙全”和“牛年賀歲”金銀鋌，是兩個獨立主題，分別為“福壽雙全金銀鋌”系列和“牛年賀歲金銀鋌”系列。在當今動蕩激烈的國際經濟環境中，“金銀鋌”的超額認購，無疑給人以眼睛一亮的感覺。

《錢幣》主編殷敏在接受記者采訪時指出，“金銀鋌”受到熱捧，除了本身文化價值比較高，也因為最近人們投資黃金的熱情很高。

除了金飾熱銷，“金銀鋌”等收藏類產品認購積極，金條類產品更是大受投資人追捧。杭州大廈的老鳳祥11月初到了二三十根50克到200克重量不等的牛年金條，沒想到三四天就賣空了。中國黃金旗艦店最近銷售更是創出了新高。

大跌刺激消費

眼下，股市和樓市不好，沒什么可投資的。金價便宜了，加上國人有傳統藏金情節，黃金想不熱都難。

剛剛購買了兩根金條的張女士告訴記者，她是剛開始進行黃金投資的，之前聽說要230多元一克呢， 現在只要160多元，很便宜就買了兩根，說不定以后能有上漲空間。

西安的仲先生則出于這種考慮買的黃金: 既然買什么什么跌，不如買點黃金，畢竟家里放塊金磚還挺踏實。

黃金自古以來就是人們身份的象征。近年金價大幅上漲，喚醒了國人的藏金夢，金價出現一路上升的態勢時，自然受到了買家熱捧。而近幾個月黃金價格回調，則讓不少原本在觀望的人也行動起來。

今年3月，連漲數年的國際金價達到了每盎司1000多美元的歷史最高點，隨后開始了一輪讓人心驚肉跳的大跳水。9月之后，國際金價從最高900多美元一路下滑跌破700美元，國內金價也從每克200元一路下跌到160元左右，而在今年3月金價甚至一度接近230元。整個10月跌幅達到20%，創下自1983年以來最大的月跌幅。

威爾鑫黃金公司的分析認為，在9月之后，金價從900美元上方大幅下跌至700美元附近，這很容易刺激黃金的剛性需求在金價“便宜”時集中釋放。

避險優勢明顯

黃金之所以受青睞，因為其具有避險功能，也就是說當其他資產貶值時，黃金依然能夠保持購買力。不過，不少人有疑慮，盡管這種說法已經被歷史證實，但是現在黃金已經不是貨幣了，它還有效嗎？

事實證明，黃金現在依然是最好的避險工具。美國金融危機爆發之后，最近幾次金價的劇烈上漲都出現在投資人對經濟失去信心之時。

實物黃金具有商品和貨幣的雙重屬性依然沒有改變，它依然被市場作為傳統的避險工具，尤其是出現金融經濟危機和高通貨膨脹率時。

分析人士指出，近期黃金市場與美元走勢的關系，也說明了黃金依然是重要的避險工具。當美元上漲的時候，黃金選擇橫盤；當美元稍做調整的時候，黃金馬上加速上揚。因為在歐元區陷入更嚴重的經濟危機之后，資金如果要尋求避險，要么買入美元，要么買入黃金。

關于黃金的購買力問題，有人曾做過有趣的比較。他以英國著名的裁縫街的西裝為例，數百年來的價格都是五、六盎司黃金的水準，這是黃金購買力歷久不變的明證。

業內人士分析，可能因為近期經濟形勢不佳，加上金價下調，刺激了人們的買金熱情。

突然大漲打亂節奏

9月下跌以來，國內金價最近一直徘徊在每克160元附近。不過，11月21日國際金價突然再創歷史性漲幅，直接沖破每盎司800美元，國內金價也隨之調整到180元一線，打亂了一些人的買金計劃。

專家分析說，這次上漲的部分原因是美元的走軟，更主要的則是由于避險買盤的介入。近期大宗商品紛紛下跌，只有黃金一枝獨秀大幅走高，這情景與10月初十分相似。當前美國國內對于救市資金的運用存在一定的爭議。目前財政部已經將國會批準的首批3500億美元資金中的2500億美元用來對銀行進行注資，盡管有國會議員曾經警告，任何一家大型美國汽車公司的倒閉都可能帶來系統性風險，但國會反對用救市資金來救助美國汽車制造商。受此影響，美國股市連續大幅下跌，引發了一定的避險買盤涌入黃金市場。

黃金投資者陳先生想起當天的情景至今還很興奮。他說，21日晚八九點看紙黃金價格還在164元附近，幾個小時后金價就漲了10多元，夜里1點多鐘時，他掛的每克175元的價格已經成交了。成功抄底，讓他在短短3天時間里凈賺5000多元。

他的朋友李先生則持反對意見：“賣早了。這個時候如果有錢，別說175元，就是漲到185元之后也應該買。我后悔沒有把最后一筆資金給投進去，現在正在考慮還要不要買。”

那么，黃金是否真的具有這么大的投資價值，而且還將不停上漲呢？

金價仍有回落預期

銀河期貨張盈盈認為，盡管這次黃金大漲，但是從以往的經驗來看，避險買盤所能產生的推動作用不具備長期的持續性，在周邊市場普跌的情況下，尤其是在金價/油價的比值遠遠高于歷史平均水平的情況下，預計金價的反彈高度和持續性將會受到抑制，最終還是會重拾跌勢。

在某投行工作的李先生也在勸告他周邊狂熱中的朋友，暫時不要購買黃金。在他看來，世界經濟蕭條，人們的消費意愿下降，通貨膨脹危機馬上可能會轉化成通貨緊縮，黃金馬上將失去吸引力。

威爾鑫黃金公司楊易君認為，明年年中可能是黃金建倉良機。他認為，不少大宗商品的確已經露出了熊臉，至少近2年到3年可能會這樣。大宗商品在歷史上與黃金存在一定的正相關，這示意黃金可能難以獨善其身。當然，目前針對金融危機而大規模的注入流動性，當市場流動性得到滿足后，黃金市場應該作為一個特殊的商品市場（實際又是一個金融市場）得到首選關注。雖然近階段黃金的跌幅同樣巨大，如果從單純的宏觀技術面來看，黃金的宏觀牛市結構還沒有遭到破壞，這是有別于其它商品金屬及貴金屬的。在未來一年的時間，這個問題應該會得到確認，最安全的中長線建倉時間可能在2009年的7月份和8月份。

仟家信黃金的陳曉輝認為，通貨膨脹目前基本已經過去，世界有可能會在一個時期內面臨通貨緊縮的風險，如果出現那樣的情況，黃金有可能最低跌至650美元。不過他依然看好黃金的長期市場。

另有業內人士分析認為，美國政府因為救市需要印刷巨量的美元，所有的國家都在用貨幣政策來刺激經濟的話，那么對紙幣的大規模猜疑將不可避免地出現。在這個時候，所有的視線都會落在黃金上。那樣，黃金在某個不為人注意的時候，也許會突然開始大幅度的上漲。