市場熱點逐步擴散 三大板塊是持續熱點

由4萬億引發的行情中，市場熱點已經開始逐步擴散，我們認為，受擴大內需政策的影響和相關行業政策的出臺，基礎建設、農業、醫藥將是市場持續的核心熱點。

作為這一波行情的領漲板塊——基建板塊起著重要的風向領航作用，鐵路建設龍頭中鐵二局（600528）股價翻番后的方向選擇、市場反應都會是觀察的指標，可緊密跟蹤基建板塊各行業的市場表現，抓住今年最大的一次投資機遇。

農業也值得投資者后市關注。在消息面上，國務院召開的常務會議確定了一系列投資安排，會議推出了十項措施，涉及農業的內容包括加快農村基礎設施建設；加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度，完善農村電網，加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固，加強大型灌區節水改造；加大扶貧開發力度。

11月12日召開的國務院常務會議研究決定實施四項措施中，最后一項提出進一步加強支持林業生態恢復重建的政策措施。會議確定，到2010年，基本恢復林區生活條件和基本生產能力，受災林農和林區職工得到妥善安置，災區恢復重建取得顯著進展。

在期貨市場上，由于美元在近期表現出了明顯的強勢特征，使得以石油為代表的大宗商品集體走弱。隨著石油的不斷創出新低，國際農產品期貨價格也是逐步盤底，受此影響，本周國內多數農產品期貨價格多以下跌為主。近期不斷受到資金關照出現大漲的鄭州白糖期貨，由于沒有基本面的支撐，本周出現了大幅下跌。

農林指數在這一輪行情中是價量齊升，漲幅較大，農業板塊整體表現明顯超越大盤。分子行業看，林業由于受到消息面的刺激，走勢強于其它子行業，其中龍頭股永安林業、景谷林業前期在行情中開盤便封于漲停，帶動了行業中其它子行業都出現了較好的表現。國家提高糧食收購價格及明年國內糧價與國際接軌，對于種植業來說是長期的利好，本周以北大荒為代表的種植類品種也都出現了較好的行情。其它子行業相比林業及種植業來說整體走勢略弱，但仍強于大勢。

關于醫藥行業的發展也位列“國十條”中，加上新醫改方案出臺的臨近，醫藥股有望成為資金關注的焦點。前期國家發改委公布了關于深化醫藥衛生體制改革的意見，到2020年，基本建立覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度。建設公共衛生服務體系、醫療服務體系、醫療保障體系和藥品供應保障體系，逐步提高政府衛生投入占衛生總費用的比重。在本輪行情中，醫藥股屬于防御性板塊，漲幅基本與大盤持平。

雖然醫藥板塊的漲幅不及上證綜指，但隨著相對估值溢價的降低，不僅為醫藥板塊未來的持續走強騰出了空間，也使得在經濟增速放緩的大環境中，醫藥板塊的防御性和確定性增長特點更加明顯。我們認為，新醫改促進醫藥行業的發展將是個長期效應，隨著正式方案出臺的臨近，醫藥股有望成為始終受到資金追捧的品種之一。