２０００點將成重要關口 后市仍需謹慎操作

在2000點位置多空雙方會有一個激烈的爭奪過程，預期短期股指將震蕩消化連續上漲壓力，并在區間震蕩中尋求新的平衡。

步入11月份，熊了1年的A股市場掀起了一輪年末反彈行情。

從基本面分析，這一輪行情的信心來自國務院常務會議提出的擴大內需十項措施。措施從出臺到實施有一個過程，實施后不論好壞，對實體經濟的作用也有一個過程，最樂觀看法，實體經濟好轉也要等到2009年中期。事實上，實體經濟并沒給市場信心。

市場中，源于政策的信心更多的是感性認識，源于經濟的信心更多的是理性認識。目前市場中更多的分析來源于理性認識，而市場真正的操作成功者，更多的是感性認識偏多的人士。市場的矛盾正是集中于此：黑天鵝往往是理性人士無法理解和覺察的。

感性與理性一定程度的契合正是這一波行情延伸的基礎。在出臺的一系列刺激經濟政策、貨幣政策轉向適度寬松之后，嚴重超跌的A股市場出現技術性反彈，走勢明顯強于周邊股市，走出獨立行情。我們暫時將其視為階段性反彈。基本面與技術派繼續達成一致，行情或將繼續。

從技術面分析，滬綜指時隔兩個月重新站上了2000點，對市場信心構成極大鼓舞。

2000點在滬指歷史上一直以來都是一個非常關鍵的點位。2000年7月，滬指第一次歷史性攀上2000點并沖高至2245點，隨后迎來的卻是歷時5年的漫漫熊市。直到2006年11月股權分置改革基本完成之后，滬指再次登上2000點歷史關口，并由此展開了為時一年轟轟烈烈的牛市行情。經過如此的起起落落，可以說2000點對于市場具有極強的心理意義。

同時我們看到，近期市場表現出一些令人欣慰的特點：一是成交量的溫和放大，顯示出場外資金仍在涌入市場；二是個股熱點不斷深化，說明市場的做多能量仍然比較充沛，這有利于A股市場短線的繼續逞強。然而，2000點位置多空雙方會有一個激烈的爭奪過程，A股反彈之途不會一帆風順，預期短期股指將震蕩消化連續上漲壓力，并在區間震蕩中尋求新的平衡。

下面具體從技術角度來談一下目前的市場，均以上證綜指為參照。

從均線方面來看，目前5、10日短期均線在低位金叉并向上發散運行，對股指的上行起到助推作用；而30、60日中期均線仍然向下運行，股指于上周四放量突破30日均線，但60日均線對股指的壓制作用非常明顯，本輪大跌行情，股指屢次觸及該線便無功而返，因此未來股指在60日均線處的爭奪會比較激烈。從技術指標來看，短期指標如KDJ、RSI等均已達到80左右的高位，股指需要通過震蕩來修復。

同時，中期指標MACD的紅柱線有不再放大的跡象，也說明市場有一定的整理要求。從K線組合來看，近期股指在探明底部之后呈現出溫和放量上漲的態勢，成交量從最低的日成交240億元到近1000億元，外圍資金進場吸納的跡象還是非常清楚的；而日K線在成交量的配合下穩步上升，說明參與本輪上升行情的市場主力的信心極強。市場運行到現在這個時點，存在著整固的需求，但從本輪行情的主流板塊的上漲力度來看，后市在一定的震蕩整理過后，股指仍然存在著不斷向上發展的動力。

這一輪行情中，跟著感覺走的投資者，無疑是最大贏家，但這也存在一個時間節點的問題。或許經過一個不長的時期后，我們回頭再看，市場中的投資者更多的只是坐了一次過山車而已。

短期跟著感覺走，以技術分析為主；長期而言，理性才是根本，理性的投資者或許不能掙大錢，但風險控制能力也許更好一點。政策催生的行情，控制風險是第一位的，投資者還是以理性操作較好。這一輪行情，在技術指標未反轉之前，可以繼續謹慎操作，一旦指標走壞，堅決離場，畢竟基本面沒有支撐。