ＧＤＰ降至９．９％個位之困待解

10月20日，我國今年前三季度各項經濟數據正式發布。根據初步核算，我國前三季度國內生產總值達201631億元，按可比價格計算，同比增長9.9%，比上年同期回落2.3個百分點。其中，除第一產業增長加快0.2個百分點以外，第二產業與第三產業增加值同時回落，幅度分別為3.0個百分點和2.4個百分點。

回溯歷史數據可見，本輪國內生產總值的增長始于2001年，當年為95933億，同比增幅為7.3%，直到2007年，我國GDP增長始終處于平穩遞增的局面，達到246619億，同比增長也達到本輪最高的11.9%。而到2008年，經濟回調的趨勢開始顯現，前三季度平均9.9%的GDP增幅僅僅高于改革三十年平均值0.1個百分點，而且，這一數據的取得是處于經濟回調的趨勢并未見底的的前提之下的。

聚焦GDP增幅進一步回落的背后，究竟蘊含了哪些內容，又將對我國經濟的方方面面帶來哪些影響，已成為人們普遍關注的熱點話題。而從宏調的“雙防”到“一保一控”之后，下一階段的宏觀調控將怎樣前行？謎底亟待破解。

基本面良好?經濟下行風險依舊

在剛剛結束的第五屆中國——東盟博覽會上，國務院副總理王岐山表示，中國經濟發展的基本面仍然沒有改變，正朝向宏觀調控的預期方向發展。那么，經濟基本面仍然良好的結論又是從何而來？具體又體現在哪些方面？在10月20日剛剛結束的新聞發布會上，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長李曉超給予了詳細解答。

李曉超說，首先，我國農業生產形勢良好，糧食實現了連續五年增產。初步統計，我國夏糧產量12041萬噸，同比增長2.6%；早稻產量3158萬噸，比上年略增6.2萬噸；秋糧在播種面積擴大和單產提高的共同推動下，再獲豐收已成定局。糧食總產預計將創造新的歷史記錄，連續5年增產。

其次，工業生產增長雖然放緩，但企業利潤仍穩定增長。前三季度，規模以上工業增加值同比增長15.2%（9月份增長11.4%），比上年同期回落3.3個百分點。1-8月份，全國規模以上工業企業實現利潤18685億元，同比增長19.4%。在39個工業大類中，34個行業利潤同比增長。實現利潤最多的5個行業分別是：石油和天然氣開采業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、煤炭開采和洗選業、化學原料及化學制品制造業、交通運輸設備制造業。

第三，固定資產投資平穩較快增長，投資結構有所改善。前三季度，全社會固定資產投資116246億元，同比增長27.0%，比上年同期加快1.3個百分點。

第四，國內市場銷售增速繼續加快，城鄉消費均較快增長。前三季度，社會消費品零售總額77886億元，同比增長22.0%（9月份增長23.2%），比上年同期加快6.1個百分點。分地區看，城市社會消費品零售額53165億元，增長22.7%；縣及縣以下零售額24721億元，增長20.6%。分行業看，批發和零售業消費品零售額65573億元，增長22.0%；住宿和餐飲業消費品零售額11055億元，增長24.8%。

第五，居民消費價格漲幅繼續放緩，工業品出廠價格漲幅出現回落。前三季度，居民消費價格上漲7.0%，比上半年回落0.9個百分點，九月CPI同比增長4.6%，為今年新低。

第六，出口增速有所回落，外商直接投資大幅增加。前三季度，進出口總額19671億美元，同比增長25.2%，比上年同期加快1.7個百分點。貿易順差1810億美元，同比減少47億美元。前三季度，實際使用外資金額744億美元，增長39.9%，比上年同期加快29.0個百分點。

第七，城鎮新增就業增加，城鄉居民收入繼續增長。1-8月份，全國城鎮新增就業人員848萬人，下崗失業人員實現再就業370萬人，就業困難人員實現就業104萬人。前三季度，城鎮居民人均可支配收入11865元，同比增長14.7%，扣除價格因素，實際增長7.5%；農村居民人均現金收入3971元，增長19.6%，扣除價格因素，實際增長11.0%。

綜上所述，前三季度我國經濟發展除了出口減速帶來的貿易順差驟減和CPI平均水平仍然偏高等，各行各業的發展都依然平穩，但這并不能使對經濟放緩的擔憂減弱。根據權威調查，經濟進一步下行的風險已然加劇，超過八成基金總監認為今年我國經濟增長將會在9%-10%之間，而明年我國經濟更將下探至7%-8%。這表明投資界對2009年的下滑程度更加擔憂。

而就在日前，中銀國際首席經濟學家曹遠征預計，由于美國金融危機的影響，未來中國出口還將進一步萎縮，明年的GDP（國內生產總值）增長速度將回落至8%左右，如果應對得當，可能速度不會驟減。這一說法得到了瑞銀中國首席經濟學家的認同。

萬聯證券宏觀策略研究員孫亙表示，當前經濟下行趨勢已經基本確立，從8、9月數據來看，外需市場已經明顯放緩，而國內投資市場名義上增長，主要是由于政府增加財政支出，加大基礎設施投資力度，實際上房地產市場向下，對固定資產投資產生了負面影響。同時，在金融危機的影響下，預計明年貿易順差將出現負增長，出口增速有可能會回落到個位數。

從眾多專家的分析與預測來看，我國本輪經濟增長已然到了收尾階段，2008年將是本輪經濟增長的轉折，而更值得注意的是目前經濟放緩態勢仍未見底。如若沒有更加強有力的宏觀經濟政策出臺，在80年一遇的世界金融危機背景下，在我國實體經濟受到影響的前提下，經濟下探的趨勢很難在短時間內峰回路轉。

為防深度回落?宏調有望進一步放松

GDP增長9%是高還是低？這個問題其實很難回答。經濟學家祝保良認為，我國經濟增長在8%以上才算理想，而在今年初，溫家寶總理也曾提過經濟增長高于8%的目標。這不僅是關于經濟軟著陸本身，更牽扯到各行業的方方面面。當前，我國經濟的主要矛盾開始由防止通脹向抑制通縮轉變，而最核心的問題又要回復到如何全力保增長上來。只有這樣，才不至于經濟增長深度回落，造成硬著陸的不良狀況。

在“保增長”已經成為宏調主要目標的背景下，業內人士普遍表示，未來刺激經濟增長的政策會不斷出臺，如降息、下調存款準備金率等貨幣政策以及加大基礎設施建設、減稅等財政政策，將努力擴大內需市場。而就在日前，相繼出臺的出口退稅率上調1%，房地產交易稅費大幅下調，貸款利率下調等措施已經惠及到了各行各業，讓我們看到國家為保持經濟增長所做的一系列努力。

李曉超認為，今年前三季度GDP9.9%的增長速度，是我們國家在國內天災頻仍和國際金融環境復雜的前提下取得的，可謂難能可貴。在復雜的宏觀經濟面前，國家的宏觀經濟政策對于應對經濟危機和保持經濟增長方面更是上了一個新的臺階。在不到一年的時間里，宏觀經濟政策從最初緊縮貨幣時期的“雙防”（即防止經濟增長由偏快轉為過熱，防止價格由結構性上漲演變為明顯的通貨膨脹）到今年上半年各項經濟指標公布后的“一保一控”（即保持經濟增長，控制通貨膨脹），都是國家在不同的經濟環境中應對困難和科學探索的結果。

國家信息中心經濟預測部首席經濟學家祝寶良近日也表示，過去5年“高增長、低通脹”的局面已一去不返，如果今年第四季度中國經濟的增速在9%以下，目前以微調為主的調控政策可能會有較大轉向。

正如專家普遍預計的那樣，從國家近期頻繁出臺的稅費調整政策而言，宏觀政策的進一步放松也成為題中之意，其最終目的仍然不離繼續保持經濟平穩較快增長和避免硬著陸的初衷。而宏觀調控更為明確的保增長政策的出臺，還需我們試目以待。

實體經濟遇冷?百姓或受影響

雖然，GDP增長速度只是一個單純的數字，但卻包含著多層含義。不管是決定其水平高低的各行各業，還是與居民生活相關的CPI，都有著必然的聯系。

世界經濟一體化的趨勢使經濟體之間蝴蝶效應在世界經濟環境中更趨明顯。最簡單的例證就是，目前在歐美等國，金融危機正往實體經濟蔓延，初步顯露出演變為經濟危機的征兆。而隨著這些國家消費需求的大幅放緩，中國出口必然將繼續受到影響。作為長期以來拉動我國經濟的進口馬車，其階梯性下滑對經濟影響巨大，從而也將進一步影響我國的相關行業和眾多從業者。

根據摩根大通首席經濟學家龔方雄的測算，如果我們的出口從20%以上的成長變化為單位數的成長，我國的經濟增速就可能從12%變為8%到9%。今年外部經濟環境的惡化和需求的萎縮使我國經濟增長的出口馬車一度受阻。國家統計局新聞發言人李曉超在新聞發布會上公布的具體數據顯示，前三季度貨物和服務的凈出口對經濟增長的貢獻率為12.5%，比去年同期下降8.9個百分點，拉動經濟增長1.2個百分點，同比下降1.2個百分點。

事實上，國際環境對經濟增長影響程度這一點早在我國1997年以后的宏觀經濟數據中得到過驗證。正是由于1997年金融危機后國際經濟環境的驟然變化，我國在1998年經濟增速僅為7.8%，1999年更是下滑至7.1%的近年來最低點。可見的事實是，從1978年以來，我國改革開放三十年來的GDP年平均增速為9.8%，1998年和1999年的低增長帶來的直接效果便是官方和學者公認的經濟增長8%的“心理底線”。而根據耶魯大學陳致武教授的觀點，對于中國老百姓而言，GDP增速為10.4%，百姓能感覺到的增長率約為6.2%。因此，如果GDP增速下滑，百姓腰包“縮水”之感將會十分強烈。值得一提的是，還有包括炒股在內的財產性收入對居民的影響。經濟形勢下滑，股市暴跌，對于中國老百姓而言，過去一年的事實已經充分證明，“虧損”乃是全民不能承受之輕。

單單從平均數據來看，9.9%的GDP增長速度仍然可以說是平穩較快的發展。而連貫起來看，第一季度為10.6%，上半年為10.4%，前三季度為9.9%，而九月份破月的數字僅僅為9%。從現在的趨勢來看，我國經濟連續八年不斷增長的趨勢也將告一段落。

因此，在當前世界金融危機對我國實體經濟產生不利影響的時刻，就需要密切關注吸引外資、出口增長，以及投資者和消費者信心等方面，并采取相應措施。只有如此，才能夠盡可能地讓我國的實體經濟得到好轉，使國民所受影響盡可能減小。