從國際經驗看商業銀行“走出去”的戰略選擇

[摘要] “走出去”是當前商業銀行發展的必然趨勢。本文總結了銀行“走出去”的四大戰略選擇，并歸納了戰略實施的階段劃分和主要內容。由于戰略選擇和戰略實施共同決定了行為路徑，基于對不同戰略選擇和戰略實施組合的分析，本文歸納了銀行“走出去”的五種行為路徑，并考察了世界上最大的5家銀行近20年間銀行國際化歷程，發現所歸納的路徑類型的確存在。

[關鍵詞] 銀行走出去 戰略選擇 戰略實施 路徑演變

當前，隨著我國商業銀行股份制改革取得階段性進展，現代化公司治理架構基本建成，資本實力得到加強，經營管理水平不斷提高，“走出去”在全球范圍內拓展業務已經成為許多中資銀行的戰略目標和實際行動。特別近兩年來，中資銀行加快了淘金海外的戰略步伐，全球性戰略布局初現雛形。比如，工行繼收購了印尼的HALIM銀行后，又成功并購了南非標準銀行，從而形成了一個覆蓋全球13個國家和地區、分支機構總數達110家、并與120個國家和地區的1322家銀行建立了代理行關系的全球化金融網絡服務平臺。同時，中國銀行將“走出去”與綜合經營戰略相結合，通過在香港的子公司整體收購了新加坡飛機租賃公司作為參與國際金融租賃業務的平臺；建設銀行收購美國銀行（亞洲）有限公司后，實現了港澳市場的跳躍式發展；國家開發銀行也成功入股巴克萊銀行，近日招商銀行又整體收購了香港永隆銀行。可以說，中資銀行大舉出征海外，已經成為國際金融舞臺一道亮麗的風景線。

應該看到，日益開放的國際金融市場在帶來機遇的同時，其復雜性和不確定性也給商業銀行特別是缺乏國際化經驗的中資銀行帶來了巨大挑戰。面對金融國際化的浪潮，商業銀行如何才能成功地“走出去”呢？本文認為，科學的戰略制定、合理的戰略實施以及正確的發展路徑選擇，是“走出去”的三大核心要點。

一、境外擴張的戰略選擇

銀行國際化的發展可以分成至少三個階段：跨國銀行、區域銀行和全球銀行。隨著每一階段的跨越，銀行國際化的程度不斷提高，而且在業務實施和組織模式上都有不同的戰略導向。為實現這三個階段的發展，總體上可以采用以下四種戰略：穩定型戰略、增長型戰略、緊縮型戰略和混合型戰略。

1.穩定型戰略

穩定型戰略是在銀行的內外部環境約束下，銀行準備在戰略規劃期使銀行的資源分配和經營狀況基本保持在目前狀態和水平上的戰略。穩定型戰略從本質上追求的是在過去經營狀況基礎上的穩定，它具有如下特征：

(1)銀行對過去的經營業績表示滿意，決定追求既定的或與過去相似的經營目標；

(2)銀行在戰略規劃期內所追求的績效按大體的比例遞增；

(3)很少發生重大的變化，這種戰略包括持續地向同類型的客戶提供同樣的產品和服務，維持市場份額，并保持組織一貫的國際化比例。

從以上特征可以看出，穩定型戰略主要依據于前期戰略。它堅持前期戰略對產品和市場領域的選擇，并以前期戰略所達到的目標作為本期希望達到的目標。因而，實行穩定型戰略的前提條件是銀行過去的戰略是成功的。在外部環境的相對穩定、銀行內部實力比較強大的情況下，穩定型戰略是銀行的優勢選擇。

2.增長型戰略

增長型戰略是一種使銀行在現有的戰略基礎水平上向更高一級的目標發展的戰略。增長型戰略的主要特征為：

(1)追求市場占有率的增長；

(2)取得大大超過社會平均利潤率的利潤水平；

(3)采用別具一格戰略同競爭者抗衡；

(4)鼓勵創新。

增長型戰略是一種最流行、使用最多的戰略。在增長型戰略的使用中，銀行必須分析戰略規劃期內宏觀經濟景氣度和產業經濟狀況，必須符合政府管制機構的政策法規和條例等約束，必須有能力獲得充分的資源來滿足增長型戰略的要求，同時還要分析銀行的文化取向和包容能力。增長型戰略意味著銀行將提高組織的經營層次，如更高的績效、更多的雇員、更大的市場份額、更廣泛的產品線等。增長可以通過直接擴張、合并同類銀行或多元化經營的方式實現。

3.緊縮型戰略

所謂緊縮型戰略是指銀行從目前的戰略經營領域和基礎水平收縮和撤退，且偏離戰略起點較大的一種經營戰略。緊縮型戰略有以下特征：

(1)利潤和市場占有率有較為明顯的下降；

(2)伴隨著大量員工的裁減；

(3)緊縮型戰略具有短期性。

采取緊縮型戰略的銀行應是出于各種不同動機的綜合權衡。一般來說，有三類緊縮型戰略比較典型：適應性緊縮戰略、失敗性緊縮戰略和調整性緊縮戰略。適應性緊縮戰略是銀行為了適應外界環境而采取的一種戰略；失敗性緊縮戰略則是指由于銀行經營失誤造成銀行競爭地位虛弱、經營狀況惡化，只有采用緊縮戰略才能最大限度地減少損失，保存銀行實力；調整性緊縮戰略的動機則既不是經濟衰退，也不是經營失敗，而是為了謀求更好的發展機會，使有限的資源分配到更有效的使用場合。

緊縮型戰略意味著減小經營規模或者是多元化經營的范圍。在過去20年，如何管理衰退成為管理領域最活躍的問題之一。出現這種現象的原因是多方面的，咄咄逼人的外國競爭、制度失調、合并和兼并，以及重大的技術突破都是明顯的原因。

4.混合型戰略

穩定型戰略、增長型戰略和緊縮型戰略既可以單獨使用，也可以混合起來使用。混合型戰略的特點是:(1)一般是較大型的銀行或銀行采用較多；(2)混合型戰略并不具備確定的變化方面。

不同的銀行適用于不同的戰略選擇。而對銀行的決策者而言，必須明確識別這些戰略方案的特征和適用性，審時度勢，才能挑選出最適合本銀行發展的戰略，作出正確的戰略選擇。

二、“走出去”戰略的實施

銀行“走出去”是分階段發展、多動機推動的戰略行為。從戰略實施的角度出發，商業銀行“走出去”的行為可以分成四個階段：進入、擴張、鞏固以及再造。進入階段，銀行面臨至少面臨兩種戰略選擇：在新市場開展新業務以及在新市場開展已有的業務。業務類型的選擇，需要根據東道國金融需求的狀況和銀行業競爭的強度進行抉擇。一般來說，新進入的國際化銀行往往具有產品創新的優勢，因此其通常利用新的產品開拓出新的細分市場，以獲得差異化競爭的盈利點。而銀行的境外擴張也存在兩種選擇：多元化或專一化；這是許多銀行面臨的戰略選擇，需要根據銀行的核心競爭力來決定是業務的多元化還是細分市場的專一化。鞏固指銀行對現狀發展基本滿意，并且也缺乏進一步大幅度增長的能力，所以采取均衡增長的模式，逐步調整國際化步伐。再造往往是危機發生后銀行不得不采取的應對行為。再造分為三種類型：一是調整，通過裁員、機構重組等措施，對出現的危機進行化解；二是調整和退出，即在調整的基礎上剝離部分包袱業務，使銀行能輕裝上陣；三是退出，即完全退出國際市場，將重心轉向國內市場，以圖日后的東山再起（如下表所示）。

三、“走出去”的路徑演變及國際經驗

戰略決定行為。銀行“走出去”的戰略選擇和戰略實施，共同決定了銀行國際化發展的行為路徑。我們大體上可以劃分五種類型的“走出去”路徑：加速型國際化、溫和型國際化、瘋狂型國際化、收縮型國際化和穩重型國際化。并以此考察了世界上最大的數家銀行近20年間銀行國際化歷程，發現以上歸納的路徑類型的確存在 。

1.加速型國際化的特征

銀行最初在主要的經濟和金融中心建立分支機構開展國際化業務，然后通過大型的外資銀行的收購來實現國際化的擴張，最后銀行進行重組再造，以鞏固大型外資收購并增加它們的盈利能力。加速型國際化一般在開始時國際化步伐比較平緩，在某個時期進行并購重組后，將大幅度提高國際化程度。

2.溫和型國際化的特征

溫和型國際化戰略的銀行，把國際化當成整個銀行組織的支柱性活動。它們首先在主要的外國經濟和金融中心建立分支機構和開展銀行業務；收購以及開展其它國際銀行業務，是對其它銀行的國際化活動的反應，尤其是針對加速型戰略的銀行；最后，進行重組和再造以鞏固現有的業務，并提高盈利能力。溫和型國際化的國際化步伐比較平穩，隨時間其TNI不斷增長，且短期內存在加速增長。該類型行為屬于典型的國際化戰略跟隨者行為。

3.瘋狂型國際化的特征

國際化業務的迅速增加，往往是為了支撐或者提高銀行的相對地位。因為銀行不能直接控制國際業務的大量增加，以及金融危機的不斷持續。最后，國際化業務不得不收縮以籌集資本；銀行管理層（在監管壓力下）重新將業務重心放在國內銀行市場。瘋狂型國際化一般在短期內大幅度的增加和減少國際化業務，減少的原因主要是金融危機。

4.緊縮型國際化的特征

經歷外國的金融危機或經濟危機后，銀行重新評估對外業務，并將業務重心從國際業務轉移到國內業務。對外業務被剝離以籌集資本，國內銀行業務獲得極大擴展。國際化程度大大降低。

5.穩重型國際化的特征

已經具有很高國際化程度的銀行，在最初階段就明確的致力于國際業務，它們通常在很長的時間里都在搭建國際業務。因此，其國際化程度一直保持較高水平。總體來看，該類型銀行對突發事件具有很強的免疫能力，即使面對經濟危機和金融危機，銀行也能通過業務調整或風險管理技能，最大幅度的降低危機的負面影響，而保持國際業務的正常進行。而且，銀行的國際化程度變動的幅度一般不大，這說明銀行對國外業務的投資一直保持穩定，并且具有平衡國內市場和國際市場經營活動的優秀能力和技術。

資料來源：Slager (2005)以及各銀行的各期年報及公開資料整理。

四、對中資銀行“走出去”的啟示

經濟全球化與金融一體化已成為不可逆轉的時代潮流，銀行的國際化也成為銀行業發展的必然趨勢。當前，中國經濟進一步對外開放，金融體制改革不斷深入，中國銀行業面臨著參與國際競爭的外在壓力和實現全球化的內在要求。但中國銀行業在制度環境、人員素質、資金技術實力等方面與發達國家的著名銀行相比差距甚遠，因此，我國銀行的國際化經營不能一蹴而就，而應該是一個不懈努力的漸進過程。

風險永遠與機遇并存。國際金融市場高度的波動性、聯動性要求海外投資經驗并不豐富的中資銀行必須通盤考慮各種風險，不能不計代價，盲目投資。尤其是在當前次貸危機風高浪急的時候，境外淘金決策必須慎之又慎。鑒于此，筆者認為在當前相當一段時期內，中資銀行業“走出去”的進程還處于“萌芽”狀態，在總體上應該以穩重中求增長的戰略為主導戰略，即穩重型戰略和增長型戰略相結合的混和戰略；在國際化路徑策略上采取溫和型國際化的路徑，逐步進行區域擴張、加大內部組織調整力度、改善銀行宏觀監控體系，以更加堅實和穩重的步伐“走出去”。

參考文獻：

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