杜邦分析法在ＣＯＳＯ內部控制框架下的應用

[摘要] 本文按照coso內部控制框架對內部控制的要求包括控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監控等，在具體的應用杜邦分析法對企業的財務情況進行綜合分析時，要全面考慮coso內部控制框架中的各個因素，提供了一種采用杜邦分析法對企業的財務狀況做出正確判斷的思路。

[關鍵詞] 杜邦分析法 coso 財務分析

杜邦分析法（DuPont Analysis） 是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況的一種方法，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業經營業績。

一、杜邦分析法的主要指標和內容

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：

凈資產收益率＝資產凈利率×權益乘數

而：資產凈利率＝銷售凈利率×資產周轉率

即：凈資產收益率＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

二、coso內部控制框架的內容

coso委員會指出，內部控制的構成要素應該來源于管理階層經營企業的方式，并與管理的過程相結合，其具體包括以下五個方面：

1.控制環境，指構成一個單位的氛圍，影響內部人員控制其他成分的基礎。包括:員工的誠實性和道德觀;員工的勝任能力；董事會或審計委員會；管理理念和經營方式;組織結構；授予權利和責任的方式；人力資源政策和實施。

2.風險評估，指管理層識別和分析對經營、財務報告、符合性目標有影響的內部或外部風險，包括風險識別和風險分析。現代企業風險主要來自于:經營環境的變化；聘用新的人員；采取新的或改良的信息系統；新技術的應用；新行業、產品或經營活動的開發；企業改組；海外經營:新會計方法的應用等等。

3.控制活動，指對所確認的風險采取必要的措施，以保證單位目標得以實現代政策和程序。實踐中，控制活動形式多樣。

4.信息與溝通，指為了使職員能執行其職責，企業必須識別、捕捉、交流外部和內部信息。外部信息包括市場份額、法規要求和客戶投訴等信息。內部信息包括會計制度，即記錄和報告經濟業務和事項、維護資產、負債和業主權益的方法和記錄。

5.監控，指評價內部控制質量的進程，即對內部控制運行及改進活動評價。包括內部審計和單位外部人員、團體進行交流。

三、杜邦分析法在COSO內部控制框架下的具體應用

1.凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的起點，也是杜邦分析系統的核心。凈資產收益率的大小取決于資產凈利率和權益乘數兩個指標的大小，在coso內部控制框架中，控制環境的好壞和風險評估系統的優劣都會對這個指標產生戰略性的影響。我們在運用杜邦分析法計算這個指標的時候，要考慮企業的內部控制環境和風險的大小，以保證這個指標分析的正確性。

2.資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決于銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。

在coso內部控制框架中，控制活動的情況會對該指標產生重要的影響。主要原因在于企業控制活動的好壞會對企業的利潤計算有非常大的影響，收入和成本、費用的控制方法也會直接影響到利潤指標的質量，在運用杜邦分析法進行分析的過程當中，應當考慮企業控制活動的各種因素，并加以比較分析，確定利潤指標的真實程度，得出正確的分析結果。

3.權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。在coso內部控制框架中，風險評估的體系和信息與溝通的方法對企業權益乘數的影響很大，原因是權益乘數指標的大小是由企業的資產和負債的大小決定的，而資產和負債的大小取決于企業會計要素的確認和計量方式，即負債和業主權益的方法和記錄，這些都是和coso內部控制框架中信息與溝通的內容直接相關的。

綜上所述，我們在具體的應用杜邦分析法對企業的財務情況進行綜合分析時，要全面考慮coso內部控制框架中的控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通，監控等因素，做到有的放失，才能對企業的財務狀況做出正確的判斷。

參考文獻：

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