財務分析理論的現狀與未來

[摘要] 伴隨著經濟一體化趨勢的不斷加強，財務分析理論的發展面臨諸多挑戰，本文結合當前國民經濟的新發展對財務分析理論的現狀進行分析，并在此基礎上對財務分析的未來進行展望。

[關鍵詞] 財務分析 經濟金融化 企業管理決策與控制 會計理論革新

一、財務分析理論的現狀

1.經濟金融化及對財務分析的挑戰

金融是貨幣與信用的融合，它是商品交換與市場經濟發展到一定階段的產物。合理地發展金融能有效地促進經濟發展，更利于化解金融風險，預防和抑制其對經濟發展的阻滯作用。隨著全球經濟的快速發展，經濟全球化的趨勢已經非常明顯，而伴隨著經濟一體化趨勢的不斷加強，經濟金融化的進程也日益加劇、程度不斷加深。經濟金融化表現在經濟關系日益金融關系化、社會資產日益金融資產化、融資活動證券化。在這樣的情況下，金融體系成為現代經濟的核心，金融市場的運行與發展影響到了社會經濟生活的各個層面，在整個市場機制中發揮著主導作用。面臨金融市場的新發展，無論是證券市場參與者還是信貸市場參與者；無論是企業、個人、政府及非營利組織還是商業銀行、投資銀行、投資基金、保險公司；無論是中央銀行、證監會還是銀監會 保監會，都需要和應用財務分析信息進行監管、經營和決策。而基于財務分析主體和客觀經濟環境的變化，傳統的財務分析在理論、體系、內容和方法都面臨著挑戰。

2.企業管理決策與控制對財務分析的挑戰

在市場經濟條件下，隨著企業發展目標與財務目標的轉變，為保證企業資本增值目標的實現，企業必然面臨著投資、籌資、經營、分配各環節的決策與控制，企業管理決策與管理控制成為現代企業管理的關鍵。企業管理中無論是管理決策，如戰略決策、財務決策、經營決策，還是管理控制，如預算控制、報告控制、評價控制和激勵控制，都離不開相應的財務分析信息。財務分析是現代企業基于價值管理的基礎。而由于傳統財務分析信息的使用者主要是外部投資者，因此隨著管理決策與控制對財務分析信息需求的轉變，財務分析基礎信息和財務分析基本內容也都面臨著挑戰。

3.會計理論革新對財務分析的挑戰

2006年2月15日，財政部正式頒布了新會計準則，較舊準則有很大的改變和突破，其中對財務報表列報和相關列示項目的變動可能會極大地改變財務報表的內容、結構和數據，由此對基于財務報表數據的財務分析必將會產生較大的影響。會計準則與會計制度的變革，使得會計信息的內容和內涵隨之改變；會計假設、會計政策、會計估計、會計確認、會計計量等的變化及靈活性，使同一經濟業務所記錄與報告的結果發生了改變，增加了財務分析的難度；不同國家會計準則差異、會計報表合并方法差異、特殊會計業務處理方法差異等的存在，使會計信息的決策相關性與可靠性判斷更加復雜。會計變革的實踐使依據會計信息的財務分析必然也面臨著不斷發展與完善的挑戰。

4.物價變動對財務分析的影響

2007年，我國的消費者價格指數，也就是CPI從年初的2.2%一路攀升至年底的6.5%，全年平均漲幅為4.8%，較2006年上漲3.3個百分點。據國家統計局的統計數據顯示，4月消費者價格指數（CPI）同比上漲8.5%。這一漲幅處于此前經濟學家預測區間的高端。而物價指標上漲也絕非只在國內發生，近來美元貶值給全球帶來的通脹風險，將進一步增加資源類產品的價格上漲動力，反過來也會進一步增加美國國內的通脹壓力。會計信息是財務分析的主要資料來源，會計核算采用何種計量屬性，如何表現經濟業務和交易對企業資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤的影響；如何對財務報表各項進行列報都對會計信息的客觀公允性產生直接的影響。與此同時，在通脹風險客觀存在的情況下，如何科學地計量經濟業務和交易，客觀公允地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流入流出信息，必然對財務分析的客觀性與公正性產生影響。

二、財務分析的未來

1.財務分析的目的更加多樣化，更加側重財務預測目標

隨著財務分析信息使用者的增加及信息使用者目標的多重化，財務分析目標必然出現多樣性與多重性。而傳統的財務分析是以企業的財務報告及其他相關資料為基礎，采用專門的財務分析方法，側重于對企業的財務狀況和經營成果進行分析和評價。由于現行財務報告的計量絕大多數仍然采用的是歷史成本計價法，這在技術日新月異，通貨膨脹嚴重的情況下，已失去了其本身的意義。實際上，財務報告的歷史信息與使用者經濟決策的相關性正在日益減少，有些甚至毫無用處，因為決策是面向未來的，使用者掌握財務信息是為了做出對未來有利的籌資、投資及生產經營決策。因此，有關企業未來發展情況的預測信息比歷史信息更具有實用價值，預測分析尤為重要。在財務決策的執行過程中，分析者要隨時注意與決策相關的內外部因素的變化，根據這些變化重新進行預測，為決策者提供新的信息，以便適時調整財務決策。

2.財務分析內容更加豐富

財務分析學實際上是在會計信息供給與會計信息需求之間架起的一座橋梁，它通過對會計信息的透視與剖析，滿足會計信息需求者的不同要求。實際上，財務分析不僅要滿足投資者、債權人等外部信息需求者的需要，而且要滿足管理者、員工等內部信息需求者的需要；不僅要滿足管理學理論與實務發展的需要，而且要滿足經濟學理論與實務發展的需要。隨著會計學科地位的提升以及相關學科對會計學信息需求的范圍、數量與質量要求的提高，財務分析學將在分析主體、分析對象、分析內容上有進一步的擴展與提升。財務分析不僅要滿足投資者、債權人等外部信息需求者的需要，而且要滿足管理者、員工等內部信息需求者的需要；不僅要滿足管理學理論與實務發展的需要，而且要滿足經濟學理論與實務發展的需要。

參考文獻:

[1]張先治:財務分析與理論發展定位研究，財經研究，2007年第4期

[2]李永波:構建企業財務分析體系是現代化企業管理的新課題，商場現代化，2008年4月上旬刊

[3]趙慶蘭:新會計準則引發的會計專業教學思考，中國管理信息化，2007年第3期