財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)統(tǒng)籌考慮的企業(yè)經(jīng)營者績效評價模型探討

［摘 要］ 如何對企業(yè)經(jīng)營管理者建立行之有效的激勵與約束機制，一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)界研究、探索的重點。要增強企業(yè)活力，必須建立健全經(jīng)營者激勵與約束機制，以適應(yīng)市場激烈競爭的需要。本文在提出引進(jìn)非財務(wù)評價指標(biāo)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)統(tǒng)籌考慮的企業(yè)經(jīng)營者績效評價模型，以期更好地激勵企業(yè)經(jīng)營者，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

［關(guān)鍵詞］ 企業(yè)經(jīng)營者；財務(wù)指標(biāo)；非財務(wù)指標(biāo)；績效評價模型

［中圖分類號］F272.5［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1673-0194（2008）11-0072-04

0 引 言

企業(yè)經(jīng)營者是企業(yè)各種經(jīng)濟資源中最有思想、情感、追求和能動性的一項經(jīng)濟資源，也是企業(yè)的靈魂。他不僅影響和決定了企業(yè)其他生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)濟資源的價值和使用狀況，而且其本身就是企業(yè)實力及價值量的重要組成部分之一。經(jīng)營管理者的地位和作用，決定了企業(yè)管理工作中的重中之重是對經(jīng)營者的管理，而對經(jīng)營者管理的核心是經(jīng)營者的激勵與約束問題，而對企業(yè)經(jīng)營者如何進(jìn)行有效的激勵與約束又取決于如何正確評價經(jīng)營者的工作績效。

目前，企業(yè)市場急劇變化，要求企業(yè)經(jīng)營者績效評估體系的建立要有新的視野，同時，變革傳統(tǒng)的績效評估體系。這對于中國企業(yè)強化管理規(guī)范化，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，也具有深刻的意義。

由于目前我國企業(yè)處于多種所有制并存的現(xiàn)實狀況，評估企業(yè)經(jīng)營者的主體也不一致，有上級主管部門、董事會、股東大會、國有資產(chǎn)管理部門、職代會等，對我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評估的可行性模式進(jìn)行探討應(yīng)該是今后企業(yè)管理研究的重點，應(yīng)根據(jù)企業(yè)外部治理機制的改變、企業(yè)內(nèi)部治理機制的改變進(jìn)行探討。

１ 非財務(wù)評價指標(biāo)的引進(jìn)

為了克服傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營者績效評價的缺陷，本文所構(gòu)建和提出的企業(yè)經(jīng)營者績效評價模型，一方面，要能確切地反映出由于經(jīng)營者的努力，企業(yè)前后各期實際運營結(jié)果的差異并可以進(jìn)行比較；另一方面，要能衡量出在一定時期內(nèi)由于經(jīng)營者的運作，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績水平在本行業(yè)中所處的地位。然而，由于個別會計報表和財務(wù)數(shù)據(jù)往往不能對企業(yè)的運營狀況和經(jīng)營業(yè)績作出綜合完整的評價，為此，構(gòu)建了一個新的評價模型，并引進(jìn)了非財務(wù)評價指標(biāo)。

２ 評價模型設(shè)計

企業(yè)經(jīng)營者績效評價模型由財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)構(gòu)成，財務(wù)指標(biāo)由盈利能力、償債能力、經(jīng)營效率和發(fā)展?jié)摿?個模塊構(gòu)成。盈利能力和償債能力是企業(yè)財務(wù)評價的兩大基本部分，一個企業(yè)要生存首先要能獲利，同時也必須具備相當(dāng)?shù)膬攤芰σ员ＷC企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；而企業(yè)的經(jīng)營效率高低又直接體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營管理水平，經(jīng)營效率的小幅變動往往會引起利潤的顯著變化，發(fā)展的企業(yè)其發(fā)展?jié)摿τ绕湫枰匾?。非財?wù)指標(biāo)由顧客導(dǎo)向指標(biāo)，內(nèi)部營運指標(biāo)，學(xué)習(xí)、創(chuàng)新指標(biāo)和企業(yè)文化建設(shè)指標(biāo)4個模塊構(gòu)成。在具體評價指標(biāo)的選取方面，要求各指標(biāo)間既能相互補充，又不重復(fù)；既能全面綜合地反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，又簡便實用，同時還要具有代表性。企業(yè)經(jīng)營者績效評價模型結(jié)構(gòu)如圖１所示。

３ 評價指標(biāo)的說明

３． １財務(wù)指標(biāo)

（１）盈利能力

獲得經(jīng)營利潤是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提，它不僅關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人和企業(yè)經(jīng)營者的切身利益。利潤的高低并不能直接衡量盈利能力，因為利潤額的大小不僅取決于生產(chǎn)經(jīng)營的成績，還取決于生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小和經(jīng)濟資源的占用量等。盈利能力的大小主要是以投入產(chǎn)出的比值來衡量，可以從資產(chǎn)獲利能力和企業(yè)全部產(chǎn)品的綜合盈利能力兩方面來分析?？傎Y產(chǎn)報酬率指標(biāo)表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用自己實際占有和支配的資本所能獲利的程度。銷售利潤率反映企業(yè)全部產(chǎn)品的綜合盈利能力。只有資產(chǎn)占用少，綜合盈利能力強的企業(yè)才是獲利能力強的企業(yè)。

總資產(chǎn)報酬率＝稅息前利潤／資產(chǎn)平均總額（１）

銷售利潤率＝利潤總額／產(chǎn)品銷售凈額（銷售收入）（２）

（２）償債能力

償債能力是指企業(yè)償付各種到期債務(wù)的能力。只有具備良好的償債能力，企業(yè)才有條件和基礎(chǔ)實現(xiàn)快速平穩(wěn)發(fā)展。一般用流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率兩項指標(biāo)來分別衡量企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。流動比率主要反映每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償付擔(dān)保。這一比率越高，債權(quán)人的安全程度越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小。但對于企業(yè)來說，流動比率過高會使企業(yè)的大量流動資金白白喪失了再投資的價值。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)的最低流動比率為 ２ 左右。因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨約占１／２，余下的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債。長期債務(wù)是企業(yè)的主要債務(wù)。資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大程度上是通過借款籌來的，體現(xiàn)了企業(yè)長期償債能力。在投資報酬率大于借款利率時，借款越多獲利越多，同時財務(wù)風(fēng)險也越大。而舉債比率過小，則不利于企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模。按通行標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)負(fù)債率一般為 ４０％~６０％，過高或過低都對企業(yè)發(fā)展不利。

流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負(fù)債（３）

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債／總資產(chǎn)（４）

（３）經(jīng)營效率

衡量一個企業(yè)資產(chǎn)運營的好壞要看企業(yè)資產(chǎn)運用的經(jīng)營結(jié)果是否得到充分的體現(xiàn)。由于企業(yè)經(jīng)營所得從不同的角度來看有不同的意義，因此，反映企業(yè)資產(chǎn)運營的指標(biāo)也就不同，通?？捎脩?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)銷平衡率兩項指標(biāo)來進(jìn)行分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，經(jīng)營所需的流動資金越少，可以節(jié)約大量的流動資金。這一指標(biāo)能很好地反映企業(yè)的資金管理水平。產(chǎn)銷平衡率指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)成果為社會所承認(rèn)的程度，能客觀地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的效率。若產(chǎn)銷平衡率過低，則說明產(chǎn)品銷路較差。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收賬款（５）

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值（６）

（４）發(fā)展?jié)摿?/p>

企業(yè)的目標(biāo)之一是財富最大化。一個有遠(yuǎn)見的經(jīng)營者決不會只把眼光停留在目前的運營狀態(tài)之上，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ嗍遣蝗莺鲆暤摹?jù)發(fā)達(dá)國家的通行做法，對企業(yè)的排序一般都以銷售額為依據(jù)。在市場環(huán)境中，銷售收入表示被社會承認(rèn)的企業(yè)所占的市場份額，是企業(yè)最終的總量成果。銷售額的持續(xù)增長預(yù)示著企業(yè)具有良好的發(fā)展前景。同時，企業(yè)所有者權(quán)益的不斷增加也顯示了企業(yè)規(guī)模的日益擴大。故選擇以下兩項指標(biāo)來分析：

銷售增長率＝本期銷售收入／上期銷售收入（７）

資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益／期初所有者權(quán)益（８）

３． ２非財務(wù)指標(biāo)

財務(wù)指標(biāo)一般反映的是過去，很難衡量公司的未來情況和發(fā)展預(yù)期，若只用財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行考核可能助長經(jīng)營者的短期化行為，無益于公司的持續(xù)發(fā)展。要改革這一現(xiàn)狀，就必須引進(jìn)非財務(wù)指標(biāo)，將以財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的績效評價體系擴充成一個更廣泛的指標(biāo)體系，財務(wù)指標(biāo)只是其中一部分。

（１）顧客導(dǎo)向指標(biāo)

現(xiàn)代企業(yè)是以顧客為中心的企業(yè)，隨著市場競爭的日趨激烈，企業(yè)越來越認(rèn)識到爭取市場、贏得并長期留住顧客的重要性，不斷提高顧客滿意度成為企業(yè)的競爭熱點。評價顧客滿意度就是要確定企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)是否滿足了以及在多大程度上滿足了顧客的欲望和要求。市場占有率反映了企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)在市場上的占有程度，即反映了顧客對企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)的認(rèn)可程度；市場應(yīng)變能力反映了企業(yè)對市場（顧客）的關(guān)注程度。故采用市場占有率和市場應(yīng)變能力兩個指標(biāo)來分析：

市場占有率＝（Ｓ１＋Ｓ２＋…＋Ｓｉ）／Ｋ（９）

市場應(yīng)變能力＝企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)率／行業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)率（１０）

式（9）中，Ｓｉ表示企業(yè)第ｉ種核心產(chǎn)品的市場占有率，其值等于該產(chǎn)品銷售收入與同行業(yè)產(chǎn)品銷售收入總額之比；ｉ 表示企業(yè)核心產(chǎn)品數(shù)；Ｋ表示市場占有率修正系數(shù)，Ｋ＝（企業(yè)固定資產(chǎn)原值 ＋ 企業(yè)年末定額流動資金平均余額）／（行業(yè)固定資產(chǎn)原值＋行業(yè)年末定額流動資金平均余額）。企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)率＝（在研產(chǎn)品品種數(shù)＋儲備產(chǎn)品品種數(shù)＋投產(chǎn)新產(chǎn)品品種數(shù)）／現(xiàn)有生產(chǎn)產(chǎn)品品種數(shù)。

（２）內(nèi)部營運指標(biāo)

內(nèi)部營運指標(biāo)主要反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理水平。營業(yè)利潤率指標(biāo)反映每收入一元錢所取得的報酬水平；生產(chǎn)能力利用率從企業(yè)的實際生產(chǎn)結(jié)果角度反映組織結(jié)構(gòu)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程組織、協(xié)調(diào)作用的強弱。

營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤／營業(yè)收入（１１）

生產(chǎn)能力利用率＝年實際生產(chǎn)能力／計劃生產(chǎn)能力（１２）

（３）學(xué)習(xí)、創(chuàng)新指標(biāo)

現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)發(fā)展日新月異，市場競爭日趨激烈，企業(yè)對員工的培訓(xùn)亦更加重要。企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值率從創(chuàng)新結(jié)果角度反映創(chuàng)新實力的強弱。故采用員工培訓(xùn)率和企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值率來分析。

員工培訓(xùn)率＝培訓(xùn)員工數(shù)／企業(yè)員工總數(shù)（１３）

企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值率＝創(chuàng)新產(chǎn)品銷售額／企業(yè)產(chǎn)品銷售額（１４）

（４）企業(yè)文化

企業(yè)文化是企業(yè)共同的價值觀與行為規(guī)范，聚合力反映企業(yè)文化在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中因其引導(dǎo)、凝聚、約束功能而產(chǎn)生的效果。企業(yè)文化適應(yīng)性反映企業(yè)文化是否注重顧客因素，企業(yè)內(nèi)是否具有創(chuàng)新的氛圍，企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度，企業(yè)經(jīng)營中的靈活性等問題。

聚合力＝企業(yè)全要素生產(chǎn)率／行業(yè)全要素生產(chǎn)率（１５）

企業(yè)文化建設(shè)投入率＝某時期用于企業(yè)文化建設(shè)的投入總額／某時期企業(yè)產(chǎn)品銷售收入總額（即各項業(yè)務(wù)銷售收入之和）（１６）

４ 評價方法

４． １指標(biāo)權(quán)數(shù)的確定

設(shè)全體評價指標(biāo)的集合為Ｇ＝（Ｇ１，…，Ｇｍ），各比較對象為Ｈ＝（Ｈ１，…，Ｈｎ）。這里的比較對象既可以是同一個企業(yè)的不同時期，也可以是不同企業(yè)的相同時期。當(dāng)需要對企業(yè)前后各期運營狀況作評價時，則取企業(yè)各期的值作比較。當(dāng)需要評價該企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位時，則取該企業(yè)所在行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的值作比較。如果對于不同的比較對象Ｈｉ，指標(biāo)Ｇｊ的值都是相同的，那么不妨將Ｇｊ指標(biāo)的權(quán)數(shù)定為零。反之，若指標(biāo)Ｇｊ對于不同的比較對象Ｈｉ十分敏感，在不同的比較對象Ｈｉ中差異非常大，導(dǎo)致強烈影響最后的評價結(jié)果，那么應(yīng)該給指標(biāo)Ｇｊ賦予較大的權(quán)數(shù)。簡而言之，應(yīng)該對變化較大的指標(biāo)給予較大的權(quán)數(shù)，對變化較小的指標(biāo)給予較小的權(quán)數(shù)，以盡可能地體現(xiàn)不同比較對象間的差異。

基于上述思想，下面采用離差最大化的方法來確定權(quán)數(shù)。

首先，設(shè)Ｍｉｊ為第ｊ個指標(biāo)第ｉ期（或是在第ｉ個企業(yè)中）的值，為了使不同指標(biāo)之間具有可比性，對Ｍｉｊ作標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化后的值記為Ｎｉｊ。標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)則如下：對于指標(biāo)值越大越好的變量定義為極大型變量，如本評價系統(tǒng)中的指標(biāo)（１）、（２）、（５）、（６）、（７）、（８）、（９）、（１１）、（１２）、（１３）、（１４）、（１５）、（１６）；對于指標(biāo)值有最優(yōu)穩(wěn)定值的變量定義為穩(wěn)定型變量，如指標(biāo)（３）；對于指標(biāo)值處在一定范圍為優(yōu)的變量定義為區(qū)間型變量，如指標(biāo)（４）。

式中，ｍａｘＭｊ表示第ｊ個指標(biāo)在所有比較各期（或各企業(yè)）中的最大值；ｍｉｎＭｊ表示第ｊ個指標(biāo)在所有比較各期（或各企業(yè)）中的最小值；以下同。

對于區(qū)間型變量：

主要參考文獻(xiàn)

［１］ 楊芳. 關(guān)于企業(yè)人力資源管理創(chuàng)新的探討［Ｊ］． 集團(tuán)經(jīng)濟研究，２００５（S１２）.

［２］ 鄧西錄，朱天志，李冰心． 建立健全國有企業(yè)經(jīng)營者監(jiān)督約束機制的探索［Ｊ］． 經(jīng)濟論壇，２００４（２０）.

“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文”