對利息支出抵稅作用的思考

［摘 要］ 本文指出一些教材中關于利息支出有抵稅作用的提法不夠嚴謹，認為當息前稅前利潤大于等于債務利息時，利息支出有抵稅作用；當息前稅前利潤小于債務利息而又大于零時，利息支出存在有限抵稅作用；息前稅前利潤小于零時，利息支出沒有抵稅作用。本文同時對債務資金成本計算公式進行了完善，推導出債務資金成本與息前稅前利潤的函數式，并描繪其關系坐標圖。

［關鍵詞］ 債務資金成本；利息支出；抵稅作用；企業所得稅

［中圖分類號］F230［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2008）07-0030-03

一、問題的提出

在許多財務管理教材中，經常可以看到關于資金成本計算的內容，對債務資金成本的計算大意都是：債務資金的利息計入稅前成本費用，可使企業少交企業所得稅（即抵稅作用）。教材中均列出了相同的債務資金成本計算公式：

債務資金成本=借款額×利率×（1-所得稅稅率）÷籌資凈額×100%

筆者認為，企業運用此公式進行事前籌資決策，無可厚非；然而在進行籌資決策的事后分析時，則要視具體情況分析利息支出的抵稅作用。本文試圖揭示債務資金的利息支出在什么情況下有抵稅作用、抵稅程度如何、在什么情況下沒有抵稅作用、債務資金成本應如何計算，期望對企業做出正確的籌資決策、進行事后財務分析，提高企業經濟效益有所幫助。

二、債務資金的利息支出對企業所得稅的影響

按現行財務制度規定，債務資金的利息支出，凡在籌建期間發生的，記入管理費用；在正常生產經營期間發生的，記入財務費用。其中，與購建固定資產或無形資產有關的，其利息支出在資產達到預定可使用狀態前，記入購建資產的價值?？梢娎⒅С鲇?個列支渠道，這3個列支渠道可歸并為兩種，一是利息支出資本化，增加企業資產，屬于資本性支出；二是利息支出列當期損益，屬收益性支出，支出的結果使當期利潤減少。

在會計實務中，通常是按下列公式計算應交所得稅：

應交所得稅=應納稅所得額×所得稅稅率

其中：所得稅稅率一般為33%；

應納稅所得額=稅前（會計）利潤±納稅調整數

式中納稅調整數是因稅法與會計制度不同形成的差異數，稅前（會計）利潤在會計中亦稱利潤總額，是企業一定期間各項收入收益與營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失、營業外支出之差。本文為簡便起見，設納稅調整數為零，財務費用僅包括利息支出，這樣稅前（會計）利潤就是應納稅所得額（即利潤總額）。稅前（會計）利潤是息前稅前利潤與財務費用之差。在這里可以明顯地看出利息支出與企業所得稅的關系。另外根據現行企業會計準則，在利息支出資本化的情況下，在營業成本、管理費用、銷售費用中，其實完全可能包含利息支出的成分?？梢姴还芾⒅С鍪亲鳛橘Y本性支出還是作為收益性支出，都會影響企業所得稅，那么如何影響、影響程度如何呢？下面分兩種情況分別闡述。

（一）利息支出列收益性支出對企業所得稅的影響

根據企業所得稅法和前文的假設，利息支出列當期損益對企業所得稅的影響有3種情形。

1. 利息支出小于等于息前稅前利潤。在這種情況下，稅前利潤（利潤總額）為正數或為零，一般情況下要交企業所得稅：利潤總額×所得稅稅率。此時利息支出有較好的抵稅作用，抵稅額為：利息支出×所得稅稅率。債務資金成本可按下列公式計算：

借款額×利率×（1-所得稅率）÷籌資凈額

即教科書上常見的公式。

2. 利息支出大于息前稅前利潤，且息前稅前利潤大于零。在這種情況下，即出現虧損，不需計交所得稅。此時利息支出的抵稅作用有限。抵稅額為：息前稅前利潤×所得稅稅率，而不是：利息支出×所得稅稅率。因為如果沒有利息支出，則要計交的所得稅額為：息前稅前利潤×所得稅稅率。債務資金成本計算公式應為：（借款額×利率-息前稅前利潤×所得稅稅率）÷籌資凈額

3. 息前稅前利潤小于等于零，即息前稅前虧損。在這種情況下，不僅不需計交所得稅，而且利息支出毫無抵稅作用，債務資金成本近似等于債務利率（因存在籌資費用）。

現舉例說明，設有僅息前稅前利潤不同的A、B、C、D四家公司，其息前稅前利潤分別是100 000元、150 000元、80 000元、-1元，均借款1 000 000元，年利率為10%，不考慮籌資費用，所得稅稅率為33%。有關資料計算如表1所示。

如果以i表示利率，I表示利息額，T表示所得稅稅率，x表示息前稅前利潤，y表示債務資金成本，可以描繪出債務資金成本與息前稅前利潤關系圖（如圖1）。

可以求出債務資金成本與息前稅前利潤的函數式：

由以上分析可知，在債務利息一定的情況下：

1. 息前稅前利潤大于或等于利息支出（如A公司、B公司）時，債務資金成本恒等不變。其計算公式為：

債務資金成本=（1-所得稅稅率）×利率

2. 息前稅前利潤大于零、小于利息支出（如C公司）時，債務資金成本隨息前稅前利潤的減少而越來越大，大至利率。其計算公式為：

債務資金成本=利率–利率×所得稅稅率×息前稅前利潤÷利息。

3. 息前稅前利潤小于等于零（如D公司），債務資金成本不變，等于利率。

4. 只要有息前稅前利潤，利息支出就有抵稅作用，反之，就沒有抵稅作用。

5. 不管什么情形，債務資金成本應按下列通用公式計算：

債務資金成本=（借款額×利率-利息抵稅額）÷籌資凈額×100%

其中利息抵稅額（不為負數）分別按下列公式確定：

（1）息前稅前利潤≥債務利息時，利息抵稅額=債務利息×所得稅稅率

（2）息前稅前利潤＜債務利息時，利息抵稅額=息前稅前利潤×所得稅稅率

（二）利息支出資本化對企業所得稅的影響

利息支出資本化，主要是指利息支出計入“在建工程”，工程完工交付使用時再轉入“固定資產”。利息支出增加資產。作為固定資產的廠房設備等再通過折舊的方式，在使用壽命期內，其價值逐步轉移到“管理費用”“銷售費用”和“主營業務成本”（通過“制造費用”、“庫存商品”）等，從而分期增加各期的支出，減少各期的利潤總額，但其是否有抵稅作用呢？再看一個例子，現在前例的基礎上，加一個假設條件，A、B、C、D四家公司，以前年度均有利息支出資本化的情況，資本化是增加管理用固定資產價值，固定資產仍在使用期內，按平均法折舊，本期管理費用的折舊費中含有10 000元以前年度的債務利息，則A、B、C、D四公司息稅前利潤分別為110 000元，160 000元，90 000元，

9 999元，債務利息均是110 000元，抵稅額分別是

36 300元，36 300元，29 700元，0元。由此可見，利息支出資本化與利息支出列當期損益在抵稅原理上是一致的，只是前者分期抵稅，后者一次性抵稅，抵稅幅度不一致而已，同時也存在利息支出不起抵稅作用的情況。

三、結束語

無論利息支出資本化，還是利息支出列當期損益，利息支出對所得稅的影響都有兩種情形：一定條件下有抵稅作用，一定條件下沒有抵稅作用。并且債務資金成本應按以下公式計算：債務資金成本=（借款額×利率-利息抵稅額）÷籌資凈額×100%（式中，當息前稅前利潤≥債務利息時，利息抵稅額=債務利息×所得稅稅率；當息前稅前利潤＜債務利息時，利息抵稅額=息前稅前利潤×所得稅稅率）。

主要參考文獻

［1］ 財政部會計資格評價中心. 財務管理［M］. 北京：中國財政經濟出版社，2007：189-194.

［2］ 何進日. 財務管理［M］. 成都：西南財經大學出版社，2002：221-222.

［3］ 中國注冊會計師協會. 財務成本管理［M］. 北京：經濟科學出版社，2005：228-229.

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內容請以PDF格式閱讀原文。”