我國企業集團財務控制研究

　　【摘要】 企業集團的持續經營與健康發展主要取決于集團財務控制的有效性。本文在闡明企業集團財務控制理論基礎上，對如何選擇適合我國企業集團財務控制的模式進行了探討，并對我國企業集團財務控制存在的問題提出了建議。
　　【關鍵詞】 企業集團；財務控制 ；研究
　　
　　企業集團是一種重要的現代經濟組織形式，反映著一個國家在世界經濟舞臺上的競爭實力。改革開放以來，我國在實施大公司、大集團戰略方面取得了顯著成績。但同時，也應該看到，我國企業集團由于規模迅速膨脹以及組織結構的復雜化，在內部控制與管理上，尤其是在對子公司的管理和處理母子公司財務關系的問題上，存在財務控制失效問題，影響著企業集團協同效應的發揮，也影響著企業集團的持續經營和健康發展。處在經濟全球化背景下的大型企業集團如果沒有完善健全的財務控制體系，要在激烈競爭中取勝是難以想象的。因此，加強企業財務控制模式研究，保證整個集團的高效有序運轉，無疑是我國企業增強國際市場競爭力的緊迫問題。
　　
　　一、企業集團財務控制的理論基礎
　　
　　企業集團財務控制是以集團公司為主的財務控制主體，在給定的環境下，采用一定的方式使集團資本運動鏈沿著集團公司價值最大化目標發展。由于集團母公司在企業集團中所處的特殊地位——代理出資人行使所有權職能，因而，企業集團內部關系的實質是集團母公司與其他成員公司的委托代理關系，這種關系的理論基礎便是委托代理理論。委托代理理論將兩權分離中公司所有者與經營者的關系理解為一種委托代理關系，公司所有者（股東）委托企業經營者（代理人）行使企業的控制權。母子公司體制下企業集團的委托——代理關系如圖１所示。
　　從圖１中可以看出，在企業集團外部出資者與集團董事會之間，因為出資者財產終極所有權與企業法人財產權是分離的，形成了一種委托——代理關系。在企業集團內部有兩種委托代理關系：其一是集團董事會與集團母公司之間的委托代理關系，是基于出資人所有權與經營權分離而產生的；其二是集團母公司與集團成員企業之間的委托代理關系，是由于法人企業財產權與經營權分離而產生的。隨著企業集團規模擴張和組織結構層次的不斷延伸，由于委托代理關系和代理成本存在，必然產生企業集團整體利益有效協調以及由此而產生的企業集團財務控制權限如何配置等問題。
　　
　　二、我國企業集團財務控制模式
　　
　　（一）集團財務控制權限配置的三種模式
　　1．集權型財務控制模式。
　　集權制是指集團中母公司的相關財務管理部門對子公司的所有管理決策都進行集中統一，子公司沒有財務決策權。其優點是：集團公司能全方位地控制子公司的財務行為，使得財務管理效率提高；獲取資金調度和運用中的規模經濟效益；優化內部資源配置，滿足子公司對資金的不同需求。但這種模式的缺陷在于：易挫傷子公司經理的積極性；易使子公司喪失經營良機。
　　2．分權型財務控制模式。
　　分權制是指母公司只保留對子公司的重大財務決策事項的決策權和審批權，而將日常財務決策權與管理權完全下放到子公司。分權制有以下優點：子公司有充分的積極性，決策快捷，易于捕捉商業機會；減輕母公司的決策壓力，有利于處理不同利益主體的關系。但分權管理模式也有其明顯的缺陷：難以統一指揮和協調；弱化了母公司的財務調控能力；難以有效約束經營者。
　　3．相對集中型財務控制模式。
　　在集團公司的管理實際中，絕對的集權和絕對的分權都是不存在的。相對集中型是一種集權與分權相結合的模式。但是相對而言，集權要多于分權，即母公司集中關系整個集團戰略發展的財務控制權，如掌握著籌資權、投資權、分配權等，而下屬子公司在母公司規定的權力范圍內擁有獨立的資金使用權和經營權，而且這些權力的實施會受到母公司的直接監控。
　　（二）企業集團財務控制模式選擇
　　1．集權與分權的一般選擇。
　　集權與分權選擇的意義在于：如何把握好分權和控制的“度”，既調動下屬企業的主動性、