新《企業財務通則》下的資金籌集問題研究

　　摘要：2006年12月4日財政部頒布了新的《企業財務通則》（以下簡稱“《通則》”），并于2007年1月1日執行。《通則》與新發布的《企業會計準則》同時實行，形成了我國企業財務管理與核算的完整框架。《通則》對加強企業財務管理、規范企業財務行為、保護企業及其相關方的合法權益、推進現代企業制度建設具有重大理論與實際意義。本文將重點論述資金籌集方面的若干問題。
　　關鍵字：企業財務通則；資金籌集；籌資方式
　　
　　資金籌集是指企業采取各種方式，通過不同渠道，并按一定程序籌措企業設立、生產經營所需資金的財務活動。《通則》將資金籌集劃分為權益籌資和債務籌資兩大類。權益籌資是指企業籌集權益資金的財務活動。權益資金是企業投資者的投資及其增值中留存企業的部分，是投資者在企業中享有權益和承擔責任的依據，在企業賬面上體現為權益資本。其來源可以分為：第一，投資者的投入；第二，從稅后利潤中提取的法定盈余公積，以及企業暫時不向投資者分配的利潤。其中投資者的投入所占的比重較大。債務籌資是指企業通過向債權人借款、發行債券等方式取得資金的財務活動。
　　
　　一、新舊《企業財務通則》差異對比分析
　　
　　1.籌資管理理念的變化。新《通則》引入風險控制、資本結構決策、資金成本等全新的觀點和理念，將舊《通則》簡單的核算管理提升為控制成本、規避風險的決策管理。同時，指導和要求企業在有效控制財務風險的前提下，自主決定籌資規模、籌資渠道和籌資方式，實現資本結構最優化、企業價值最大化。
　　2.投資者出資方式的變化。按照《公司法》等法律、行政法規的規定，投資者可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式出資。用以出資的非貨幣資產必須具備“能夠以貨幣估價和能夠依法轉讓”兩個條件。因此，實物、知識產權、土地使用權、股權、特定債權等可以作價出資，而勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等則不具備出資條件。與舊《通則》相比，新《通則》增加了股權和特定債權兩種出資形式。特定債權，指企業依法發行的可轉換債券以及按照國家有關規定可以轉作股權的債權。
　　關于無形資產出資的規定，《通則》中指出，企業接收無形資產出資的，應當符合法律、行政法規相應的比例。《公司法》規定，全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30％，也就是說無形資產出資最高比例可達到70％。但《外資企業法》規定，外資企業的工業產權、專有技術的作價應與國際上通常的作價原則相一致，且作價金額不得超過注冊資本的20％。
　　3.增加對投資者出資或增資行為的程序性規定。新《通則》規定，企業依法以吸收直接投資、發行股份等方式籌集權益資金的，應當擬訂籌資方案，確定籌資規模，履行內部決策程序和必要的報批手續，控制籌資成本。企業籌集的實收資本，應當依法委托法定驗資機構驗資并出具驗資報告。也就是說，企業在籌集資金的過程中，應當按照擬定籌資方案、籌資決策審批以及驗資的程序嚴格執行。企業籌集權益資金，其籌資方案經過財務審核之后，應當上報投資者批準。企業承擔向投資者出具出資證明書的義務，以保證出資的真實可靠。
　　?4.增加了回購股份的規定。新《通則》規定，除《公司法》等有關法律、行政法規另有規定外，企業不得回購本企業發行的股份。企業回購股份，一是要符合法定情形，二是要符合有關條件和財務處理辦法，三是要經投資者決議。
　　5.取消了法定公益金的內容。新《通則》規定盈余公積是企業從稅后利潤中提取的資本積累，包括法定公積金和任意公積金。刪除了原有按稅后利潤的5％～10％提取法定公益金的規定。但是外商投資企業仍需提取職工獎勵及福利基金，其“福利基金”部分的用途與內資企業的公益金有類似之處。銜接性規定，“外商投資企業的職工獎勵及福利基金，經董事會確定繼續提取的，應當明確用途、使用條件和程序，作為負債管理”。對于尚未實行分離辦社會職能或者主輔分離、輔業改制的企業，原屬于公益金使用范圍的內設職工食堂、醫務室、托兒所等集體福利機構所需固定資產購建支出，應當嚴格履行企業內部財務制度規定的程序和權限進行審批，并按照企業生產經營資產的相關管理制度執行。
　　6.細化盈余公積轉增資本的規定。盈余公積轉增資本，公司制企業由董事會決定，按投資者原有持股比例轉增，并經股東大會審議通過；國有企業由經理辦公會決定，報主管財政機關備案。法定公積金轉增資本后的留存部分，以不少于轉增前注冊資本的25％為限。
　　7.規范財政資金的相關規定。①屬于國家直接投資、資本注入的財政資金，應當增加國家資本，對于超過注冊資本的投資則增加國有資本公積。②屬于投資補助的財政資金，如公益性和公共基礎設施投資項目補助、推進科技進步和高新技術產業化的投資項目補助等，增加資本公積或者實收資本。③屬于貸款貼息、專項經費補助的財政資金，作為收益處理。企業使用這類財政資金如果形成固定資產或者無形資產，應當作為遞延收益，按照資產使用壽命分期確認；如果沒有形成資產，則應當作為本期收益處理。④屬于政府轉貸、償還性資助的財政資金，這類資金使用后要求歸還本金，企業收到時應當作為負債管理。⑤屬于彌補虧損、救助損失或者其他用途的財政資金，作為本期收益或者遞延收益處理。
　　
　　二、新《企業財務通則》對資金籌集的影響
　　
　　1.規范資金籌集證據，保護了投資各方的權益。新《通則》分別對出資各方規定出資的證據做出如下規范:一是對于企業籌集的實收資本，應當依法委托法定驗資機構驗資并出具驗資報告；二是企業依法取得各類財政資金，處理方法不盡相同。例如，屬于國家直接投入的資金，按照國家有關規定增加國家資本或者國有資本公積，對于貸款貼息、專項經費補助等，作為企業收益處理；三是企業依法以借款、發行債券、融資租賃等方式籌集債務資金的，應當明確籌資目的，根據資金成本、債務風險和合理的資金需求，進行必要的優化資本結構的決策，并簽訂書面合同。
　　2.規范資金籌集的賬務處理，加強財政資金的監管。新《通則》對于企業收取的各類財政資金的處理做出了明確規定，并要求通過明確每一項財政資金的政策意圖及賬務處理方式不斷完善現行的有關資金管理辦法。例如投資補助，撥款時要明確該項資金的權屬。如果政府是從投資者的角度給予企業投資補助，補助對象是民營企業時，應由企業投資者出具承諾文件，保證財政資金作為國有資本處理，同時明確國有資本的持有單位。同時，要求做到一項資金一個辦法，編制項目資金預算，實現項目執行的剛性約束；加大撥款條件的審核力度，確保財政資金按規定用途使用。
　　3.增加了資金籌集的方式，使得籌資形式更加靈活多樣。新《通則》增加了股權和特定債權兩種出資形式，新的籌資方式的采用，使得企業籌集資金更為靈活。
　　總之，新《通則》的實施，對于加強企業的財務管理工作，建立現代企業制度，提高企業競爭力起到了非常重要的作用。
　　作者單位：西安航空技術高等專科學校
　　
　　參考文獻：
　　[1] 賴永添.《企業財務通則》解讀.[J].國際商務財會，2007（8）：36-37.
　　[2]