親歷者說(shuō)

梁小民

美國(guó)的次貸危機(jī)已經(jīng)造成1.2萬(wàn)億美元的損失，成為美國(guó)股市下跌經(jīng)濟(jì)衰退的重要原因之一。這場(chǎng)危機(jī)對(duì)美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的沖擊到底有多大，還沒(méi)有一個(gè)人能給出確切的答案。

這樣的熱點(diǎn)當(dāng)然是學(xué)術(shù)界的熱門課題。美國(guó)和中國(guó)都有許多論文與專著出版，在這些著作中美國(guó)作者理查德·比特納的《貪婪、欺詐和無(wú)知：美國(guó)次貸危機(jī)真相》有其特殊的意義，因?yàn)樽髡呤沁@場(chǎng)危機(jī)的親歷者。理查德·比特納在抵押貸款業(yè)內(nèi)工作了14年，親身經(jīng)歷了這場(chǎng)危機(jī)的全過(guò)程。他從業(yè)內(nèi)人的角度揭開(kāi)了美國(guó)次貸行業(yè)的內(nèi)幕，描述了這個(gè)行業(yè)形形色色的人物與故事，反映了交易背后的利益勾聯(lián)，揭示了這場(chǎng)危機(jī)的原因和真相。作者并沒(méi)有深厚的理論功底，論述也不是理論化、模型化的，但他從實(shí)踐中得出的許多結(jié)論對(duì)我們認(rèn)識(shí)這場(chǎng)危機(jī)更有意義。

這本書(shū)的題目《貪婪、欺詐和無(wú)知》點(diǎn)出了這場(chǎng)次貸危機(jī)的原因。貪婪是人的本性，正是這種本性引起了世間的一切罪惡。在這場(chǎng)次貸危機(jī)中始作俑者是房地產(chǎn)抵押貸款機(jī)構(gòu)的貪婪，為了達(dá)到貪婪的目的，他們就使用了欺詐的手段，如篡改信用，放大收入，不告知、隱瞞債務(wù)數(shù)據(jù)，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的AU系統(tǒng)，多摻點(diǎn)水分等等。房地產(chǎn)抵押貸款正是用這些手段使缺乏信用者獲得貸款買房，以便他們從中漁利。

如果僅僅是這一步，倒霉的也不會(huì)是整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，只能是房地產(chǎn)抵押貸款者。但貪婪是一切人的本性，華爾街的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)共同決定次級(jí)貸款市場(chǎng)房地產(chǎn)抵押貸款的市場(chǎng)化，即通過(guò)各種金融衍生工具在證券市場(chǎng)上流通。……