國際金融機構(gòu)發(fā)布報告稱：四川發(fā)生的特大地震對中國宏觀經(jīng)濟不會造成重大沖擊

投資銀行(美林)認為，四川地震帶來的“經(jīng)濟震蕩”將遠低于2008年初雪災(zāi)所造成的影響。美林報告指出，受地震影響的地區(qū)相對較小，而災(zāi)害持續(xù)時間也會較短，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的沖擊也不大。另外，地震對人民幣匯率的沖擊也不大，受災(zāi)地區(qū)并不是制造業(yè)中心以及外貿(mào)地區(qū)。四川省產(chǎn)值占中國內(nèi)地GDP的3.9％，而制造業(yè)生產(chǎn)只占全中國的2.5％。預(yù)期地震不會對中國出口及進口造成太大的沖擊。

摩根大通表示，盡管5月12日下午發(fā)生在汶川的大地震對中國的交通、電力供應(yīng)和工業(yè)制造等領(lǐng)域?qū)硪幌盗杏绊?，未來中國食品價格也可能繼續(xù)上漲——因為汶川所在的四川省是中國農(nóng)業(yè)大省之一，但相信汶川大地震對中國經(jīng)濟全局影響微小。

但摩根大通也承認，此時評估汶川大地震對中國經(jīng)濟的全面影響仍然為時尚早，以上判斷只是根據(jù)過去類似事件作出的推論。摩根大通負責亞洲經(jīng)濟研究的分析師QianWang認為，過往經(jīng)驗可以證明，自然災(zāi)害對一國通貨膨脹和經(jīng)濟失調(diào)的影響通常非常微小。

分析認為，汶川大地震對中國宏觀經(jīng)濟的沖擊，將小于2008年年初的雪災(zāi)。

摩根大通擔心，這場波及范圍之大，30年來罕見的大地震，可能給中國食品價格的上漲帶來新的壓力。受災(zāi)最重的四川省是中國的農(nóng)業(yè)大省之一，農(nóng)業(yè)占四川省GDP的20％以上，而四川省糧食產(chǎn)量占中國全國糧食產(chǎn)量的6％。

摩根士丹利發(fā)表的研究報告也指出，四川地震應(yīng)不會對中國經(jīng)濟或上市公司的盈利構(gòu)成重大影響。

摩根士丹利指出，即使在最壞的情況下，自然災(zāi)害通常對經(jīng)濟只會造成短暫困擾，但預(yù)料未來幾日內(nèi)，中國內(nèi)地股市氣氛會繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。報告又參考過去自然災(zāi)害對股市構(gòu)成的影響，例如1999年的土耳其地震，2003年的SARS事件等，反映自然災(zāi)害的影響較短暫。

摩根士丹利預(yù)料，地震對中國財險影響較大，給予財險“跑輸大市”評級。報告預(yù)料，地震對建筑材料及建筑類企業(yè)會是利好。

德意志銀行(Deutsche Bank)表示，由于震中位于邊遠山區(qū)，且工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不大，因此預(yù)計四川地震對中國宏觀經(jīng)濟的影響可能有限。該銀行稱，災(zāi)后重建將推動固定資產(chǎn)投資加速增長，但提升幅度可能較為溫和，進而給建筑材料價格形成進一步的上漲壓力。它指出，中國股票市場可能受到不利影響，因有關(guān)上市公司業(yè)績和災(zāi)后流動狀況的不確定性將增大。

德意志銀行認為，位于四川的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公司、東方電機等主要生產(chǎn)基地位于四川的公司、中國電信等電信運營企業(yè)、中國石化等部分石油企業(yè)以及保險公司可能受到?jīng)_擊。

花旗集團則稱，中國發(fā)生的地震將給生產(chǎn)成本帶來相當大的影響，尤其是工資和原材料成本，這些成本2008年已經(jīng)出現(xiàn)大幅上漲，地震還可能加劇勞動力緊缺問題，因為將有更多的農(nóng)民工返回家鄉(xiāng)。

花旗集團認為，這可能使企業(yè)利潤進一步受壓，并加劇通貨膨脹壓力。地震對谷物價格和經(jīng)濟增長的直接影響可能有限，因為地震所帶來的損害主要在中國西部地區(qū)。

在這場災(zāi)難發(fā)生之際，中國政府面臨平衡政策工具的進一步挑戰(zhàn)；一方面，政府不得不減輕對災(zāi)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資以及救災(zāi)活動的信貸控制，但另一方面又可能面臨生產(chǎn)成本上漲引發(fā)的高通貨膨脹。該行預(yù)計政策緊縮將暫時放松，尤其是在財政政策方面，特別是針對恢復生計和基礎(chǔ)設(shè)施的活動。醫(yī)療、水泥、建筑和資源等類股可能受益于重建工作，但這要取決于政府是否或放松物價控制。