創(chuàng)新中國對外投資和合作方式研究

中共十七大報(bào)告提出要“創(chuàng)新對外投資和合作方式，支持企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面開展國際化經(jīng)營，加快培育中國的跨國公司和國際知名品牌。積極開展國際能源資源互利合作?！弊灾泄彩髸r(shí)起，中央就提出了要充分利用兩個(gè)市場，兩種資源的精神，1998年提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。10年來，中國企業(yè)對外直接投資額不斷攀升，走出去的步伐逐漸加快。但同時(shí)也應(yīng)看到，一直以來中國對外投資的方式多以國際工程承包、勞務(wù)合作為主，目前，這些傳統(tǒng)方式已經(jīng)無法滿足中國對外投資進(jìn)一步發(fā)展的要求。2006年，中國人均GDP達(dá)到2042美元，從投資發(fā)展階段的理論和國際經(jīng)驗(yàn)看，人均GDP超過2000美元時(shí)開始步入國際直接投資的第三階段，在這樣一個(gè)階段對外投資將大幅上升，增速超過外資流入的增速，資金凈流入額的增長開始下降。從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，中國國內(nèi)市場的競爭日趨激烈，直接推動(dòng)了企業(yè)的投資海外。中國目前已經(jīng)成為世界第一大外匯儲(chǔ)備國，2008年3月末，國家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到16821.77億美元。人民幣升值使得對外投資成本下降，企業(yè)對外投資積極性明顯提高。加之近年來國際貿(mào)易爭端頻發(fā)，導(dǎo)致了中國企業(yè)出口前景不穩(wěn)定，從出口轉(zhuǎn)向?qū)ν馔顿Y便成為一些企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。中國已進(jìn)入對外投資快速增長的新階段，所以創(chuàng)新對外投資和合作方式具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

中國對外直接投資和合作的現(xiàn)狀分析

對外直接投資的規(guī)模。中國對海外直接投資的發(fā)展從時(shí)間上晚于利用外資，從規(guī)模上看遠(yuǎn)小于利用外商直接投資的規(guī)模，現(xiàn)在還處于對外投資發(fā)展的起步階段。但近年來隨著中國鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施、國內(nèi)企業(yè)跨國經(jīng)營能力的提高、外匯儲(chǔ)備的增加和人民幣升值的帶動(dòng)作用，中國企業(yè)對外投資的步伐不斷加快，年對外直接投資額快速增長，2000年，中國對外直接投資額僅為9億美元，到2006年達(dá)到了211.6億美元，2007年中國非金融類對外直接投資達(dá)到187.2億美元。預(yù)計(jì)未來5-10年中國將可能出現(xiàn)對外直接投資高潮。中國對外直接投資的快速增長推動(dòng)了中國更加全面深入地融入到國際經(jīng)濟(jì)合作，反映出中國參與國際競爭能力的增強(qiáng)，企業(yè)跨國經(jīng)營能力的提升。在未來，有三類企業(yè)在境外投資方面還具有很大潛力。一是國有能源，資源企業(yè)，這些企業(yè)海外投資的主要目標(biāo)是穩(wěn)定國內(nèi)資源供應(yīng)，通過掌握上游資源，從相關(guān)原料價(jià)格上升過程中獲益；二是中國具有比較優(yōu)勢的企業(yè)，主要包括紡織、成衣、家電等，這些企業(yè)走出去是為了接近市場，緩和對外貿(mào)易摩擦；三是高新技術(shù)企業(yè)，主要包括通訊、IT等，這類企業(yè)走出去是參與全球競爭，通過全球市場分?jǐn)傃邪l(fā)成本。

對外直接投資的行業(yè)和投資主體結(jié)構(gòu)。中國對外直接投資的行業(yè)分布比較齊全，但主要集中于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，這四個(gè)行業(yè)占中國對外直接投資存量的70％以上。中國商務(wù)服務(wù)業(yè)對外直接投資存量為194.6億美元，占投資存量總額的21.5％。采礦業(yè)179億美元，占19.8％，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬、有色金屬礦采選業(yè)。金融業(yè)156.1億美元，占17.2％，其中銀行業(yè)存量123.36億美元，占金融業(yè)的79％。批發(fā)和零售業(yè)即進(jìn)出口貿(mào)易類的投資129.6億美元，占14.3％。具體分析中國對外直接投資的行業(yè)分布，其中采礦業(yè)主要是中國的一些資源尋求型企業(yè)對一些自然資源豐富的發(fā)展中國家直接投資，如中東地區(qū)和南美、非洲國家，這有利于我們充分利用全球資源，減輕國內(nèi)的資源、能源壓力，體現(xiàn)出中國采礦業(yè)已經(jīng)在一定程度上具有技術(shù)競爭優(yōu)勢。而其他很多商業(yè)服務(wù)和批發(fā)零售企業(yè)的對外投資，是市場和低成本尋求型企業(yè)對發(fā)達(dá)國家周邊的發(fā)展中國家進(jìn)行直接投資，將工業(yè)制成品出口到發(fā)達(dá)國家市場，實(shí)行迂回式的間接出口，投資領(lǐng)域還主要集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。另外，近幾年金融領(lǐng)域特別是銀行業(yè)對外直接投資的快速發(fā)展，這與中國幾大銀行的陸續(xù)上市、其經(jīng)營機(jī)制迅速改善和資本充足率進(jìn)一步提升有密切聯(lián)系，表明中國銀行業(yè)的國際競爭力的提升。

中國對外直接投資存量中，國有企業(yè)占81％，私營企業(yè)占1％。非金融類對外直接投資存量中，中央企業(yè)占82％，地方企業(yè)占18％。說明中國對外直接投資還主要依賴國有企業(yè)和中央企業(yè)，民營企業(yè)，私營企業(yè)作為中國市場經(jīng)濟(jì)最活躍的市場主體，開展國際化經(jīng)營的能力還很弱，還不具備成熟的國際競爭力。

對外直接投資的國別和地區(qū)分布。中國非金融類對外直接投資主要集中在亞洲和拉丁美洲地區(qū)，這兩個(gè)地區(qū)占中國對外直接投資存量的90.2％。在中國對外非金融投資存量中亞洲為479.7億美元，占63.9％。拉丁美洲存量196.9億美元，占26.3％，主要分布在開曼群島、英屬維爾京群島、巴西，秘魯，墨西哥等國家和地區(qū)。非洲25.6億美元，占3.4％。歐洲22.7億美元，占3％。北美洲15.9億美元，占2.1％。大洋洲9.4億美元，占1.3％。分析中國對外直接投資的國別地區(qū)分布，可以發(fā)現(xiàn)對外直接中很大一部分集中在自由港。中國對外直接投資存量中，中國香港、開曼群島，英屬維爾京群島3個(gè)自由港聚集了投資存量的81.5％。而中國的外商直接投資中很大比例來自這些自由港，4個(gè)自由港(英屬維爾京群島、開曼群島、薩摩亞，毛里求斯)對中國直接投資額占中國利用外國直接投資額的1/4左右。由這兩方面數(shù)據(jù)不難推斷出中國對這些自由港的投資中很大部分又以假外資的身份流回到了中國，享受外商直接投資的一些優(yōu)惠政策。所以研究對外投資的區(qū)域分布中應(yīng)考慮這一因素，做出相應(yīng)剔出。如果剔出以上因素，可以發(fā)現(xiàn)，中國真實(shí)的對外直接投資在非洲、北美和歐洲實(shí)際占較大的份額。其中對歐洲和北美的對外投資主要是中國技術(shù)和效益尋求型企業(yè)對發(fā)達(dá)國家直接投資，以建立技術(shù)研究中心、營銷管理中心等，可以充分利用其技術(shù)研發(fā)外溢效應(yīng)和聚集效應(yīng)。對非洲的投資和兼并則主要出于其戰(zhàn)略性資源和勞動(dòng)力成本等。

其他對外經(jīng)濟(jì)合作方式的發(fā)展。中國在其他參與國際經(jīng)濟(jì)合作的形式方面，在對外工程承包、勞務(wù)合作領(lǐng)域發(fā)展較快，并且合作項(xiàng)目呈現(xiàn)大型化趨勢，而在對外設(shè)計(jì)咨詢領(lǐng)域發(fā)展緩慢，整體規(guī)模較小。中國對外工程承包的完成營業(yè)額由1989年的16.86億美元增長到2007年的406億美元，平均每個(gè)項(xiàng)目營業(yè)額也由54.3萬美元，增長到274.6億美元。截至2007年底，中國對外承包工程累計(jì)完成營業(yè)額2064億美元，簽訂合同額3295億美元。對外勞務(wù)合作的年?duì)I業(yè)額由1989年的2.02億美元增長到2007年的67.7億美元，2007年中國派出各類勞務(wù)人員37.2萬人，2007年末中國在外各類勞務(wù)人員達(dá)74.3萬人，對外勞務(wù)合作是運(yùn)用國際市場吸納中國富余勞動(dòng)力的有效方式之一，對外勞務(wù)合作的長足發(fā)展部分緩解了國內(nèi)的就業(yè)壓力。在對外設(shè)計(jì)咨詢方面，發(fā)展速度較慢，而且一直份額較小。對外設(shè)計(jì)咨詢的完成營業(yè)額在1995年僅1.33億美元，2007年也僅4.9億美元，年均增長僅8％左右，遠(yuǎn)落后于對外工程承包和勞務(wù)合作的發(fā)展速度，表明中國在設(shè)計(jì)咨詢等高技術(shù)、高附加值領(lǐng)域還不具有充分的競爭優(yōu)勢。

創(chuàng)新對外投資和合作方式

對外直接投資實(shí)踐的發(fā)展對國內(nèi)理論和對策研究的完善提出了新的要求，需要我們借鑒國際直接投資理論的基本思想，結(jié)合中國對外投資的實(shí)際特點(diǎn)與實(shí)際障礙，尋找更深層次的理論聯(lián)系，綜合現(xiàn)有對外直接投資理論形成較全面的框架，對創(chuàng)新對外投資與合作方式提出具體可行的思路。中國對外直接投資目前存在的主要問題是，中國對外直接投資與發(fā)達(dá)國家不同，在更大意義上是一種國家行為，而非企業(yè)行為。是國家為了自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化要求，政府引導(dǎo)企業(yè)參與國際競爭，以提高企業(yè)競爭力，進(jìn)而提高本國綜合實(shí)力的結(jié)果。開展對外直接投資的主體是國有大中型企業(yè)，政府行為對企業(yè)的影響極大，投資行為具有不成熟、不典型的特征，民營企業(yè)國際化的能力很弱，對外直接投資很少。中國創(chuàng)新對外投資和合作研究的重點(diǎn)應(yīng)該是企業(yè)國際化戰(zhàn)略和模式，以及對外投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和傳導(dǎo)機(jī)制的研究。中國企業(yè)的國際化有其不同的特征和路徑選擇，很難完全套用現(xiàn)有的國際化理論。由于戰(zhàn)略目標(biāo)、市場選擇、市場進(jìn)入方式以及行業(yè)選擇對跨國經(jīng)營成敗會(huì)有重大的影響，所以對中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略和模式的研究很必要的。另外對外直接投資對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)，技術(shù)進(jìn)步、對外貿(mào)易發(fā)展、國際收支平衡和就業(yè)具有一定的效應(yīng)，也應(yīng)作為關(guān)注重點(diǎn)之一。

創(chuàng)新對外投資和合作方式可以包括以下幾個(gè)方面：

一是對外投資與合作的領(lǐng)域從貿(mào)易，航運(yùn)和餐飲等傳統(tǒng)領(lǐng)域向生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、農(nóng)業(yè)合作、研究開發(fā)和咨詢服務(wù)等領(lǐng)域拓展。中國對外投資的未來行業(yè)導(dǎo)向上應(yīng)集中在重要資源、電信、家電、石化。紡織、汽車、中檔技術(shù)水平的加工組裝制造業(yè)和中小型高新技術(shù)企業(yè)等領(lǐng)域。積極開展國際能源資源互利合作，推動(dòng)在資源富集地區(qū)進(jìn)行能源資源開發(fā)、農(nóng)業(yè)項(xiàng)目綜合開發(fā)和遠(yuǎn)洋漁業(yè)資源開發(fā)，建立穩(wěn)定可靠的能源資源供應(yīng)保障。

二是對外投資方式由的建點(diǎn)辦“窗口”向投資辦廠帶動(dòng)跨國并購、股權(quán)置換、境外上市、設(shè)立研發(fā)中心、創(chuàng)辦工業(yè)園區(qū)、科技園區(qū)等形式轉(zhuǎn)變。積極開展對外跨國并購，支持具備條件的企業(yè)在全球整合資源鏈，通過收購兼并國外企業(yè)或者在海外建立研發(fā)中心，開發(fā)技術(shù)資源，以形成自身的核心技術(shù)能力和全球品牌影響力。

三是拓展境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的規(guī)模和功能，積極開展境外加工貿(mào)易等合作方式。境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)成為中國鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)擴(kuò)大對外投資的重要舉措。境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)是指在國家統(tǒng)籌指導(dǎo)下，國內(nèi)企業(yè)在境外建設(shè)的或參與建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施較為完善、產(chǎn)業(yè)鏈較為完整、輻射和帶動(dòng)能力強(qiáng)、影響大的加工區(qū)、工業(yè)園區(qū)，科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)等各類經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)域。自2006年海爾在巴基斯坦建立的第一個(gè)合作區(qū)，到目前為止中國已建立15個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的建設(shè)，從政策、資金、配套服務(wù)等方面積極支持企業(yè)“走出去”。通過境外加工貿(mào)易等方式，可以有效釋放中國已經(jīng)形成的充足生產(chǎn)能力，規(guī)避貿(mào)易壁壘，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的出口。

四是由政府和有關(guān)部門建立健全中國企業(yè)國際化服務(wù)體系。進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，深化境外投資管理體制改革，突出企業(yè)的市場主體地位，加快境外投資法制建設(shè)，對各類所有制企業(yè)一視同仁，強(qiáng)化服務(wù)。同時(shí)要盡快加強(qiáng)金融等政策扶持。具體包括，取消不必要的管制，提高用匯和匯出的便利化程度加快外匯市場產(chǎn)品開發(fā)，方便跨國企業(yè)規(guī)避匯率、利率等風(fēng)險(xiǎn)；鼓勵(lì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和發(fā)展境外機(jī)構(gòu)，充分利用區(qū)域性金融平臺(tái)，為企業(yè)跨國經(jīng)營提供便利的金融服務(wù)等。

五是有序推動(dòng)對外間接投資。以國家外匯投資公司等方式，拓展境外投資渠道，逐步形成以企業(yè)和居民為主體的對外間接投資格局。

在對創(chuàng)新對外投資和合作方式的具體措施方面，中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略課題組(2007)的研究認(rèn)為，根據(jù)企業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略目標(biāo)又可以將現(xiàn)階段中國企業(yè)國際化經(jīng)營歸納為4大類22種基本模式。一家企業(yè)在不同階段會(huì)采取不同模式，亦可能同時(shí)采取多種模式。一是市場國際化戰(zhàn)略(主要為獲得市場)的基本模式，包括10種模式，分別是①國內(nèi)名牌自建銷售網(wǎng)絡(luò)走出國門；②收購企業(yè)獲得海外銷售渠道；③國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)先建銷售網(wǎng)絡(luò)、再建生產(chǎn)基地，開拓國際市場；④自建研發(fā)基地，開發(fā)適合當(dāng)?shù)厥袌霎a(chǎn)品；⑤國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)并購重組跨國公司業(yè)務(wù)，全球資源整合，成為跨國公司；⑥全球?qū)I(yè)化的OEM制造商；⑦程承包和勞務(wù)輸出；⑧跨境服務(wù)全球化視角下的業(yè)務(wù)拓展；⑨外貿(mào)新做法：全球采購與銷售；⑩應(yīng)對貿(mào)易壁壘的新舉措：境外設(shè)廠。二是技術(shù)國際化戰(zhàn)略(主要為獲得技術(shù))的基本模式，過去中國企業(yè)多通過在國內(nèi)合資、合作，以市場換技術(shù)的方式獲得技術(shù)。隨著中國企業(yè)參與國際分工的逐步深入，一些企業(yè)，尤其是高新技術(shù)類企業(yè)，開始通過主動(dòng)走出去的國際化方式獲得技術(shù)。包括①高新技術(shù)企業(yè)通過跨國購并獲得技術(shù)進(jìn)入新領(lǐng)域；②傳統(tǒng)企業(yè)通過跨國購并獲得技術(shù)提高國內(nèi)市場競爭力：③技術(shù)型企業(yè)境外建立研發(fā)機(jī)構(gòu)不斷引進(jìn)新技術(shù)和新產(chǎn)品；④高新技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)境外建立研發(fā)機(jī)構(gòu)，實(shí)行研發(fā)業(yè)務(wù)的全球化運(yùn)作。三是資源國際化戰(zhàn)略(主要為獲得資源)的基本模式，這類企業(yè)國際化的主要內(nèi)容是獲得或控制境外自然資源，戰(zhàn)略目的是滿足國內(nèi)市場需求，提高企業(yè)在國內(nèi)的資源供給能力，引進(jìn)海外資源，利用國內(nèi)生產(chǎn)能力，滿足國際市場的需求利用海外資源和海外生產(chǎn)能力，開拓海外市場。此類國際化主要有五種基本模式：①國家能源公司收購海外油氣資源滿足國內(nèi)需求；②國家能源公司收購海外石油公司獲取系統(tǒng)性資源；③能源外貿(mào)企業(yè)收購海外煉油資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；④國內(nèi)優(yōu)勢資源型企業(yè)利用海外資源開拓資源所在國市場；⑤國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)利用海外資源和國內(nèi)生產(chǎn)能力滿足國際需求。四是資本國際化戰(zhàn)略(主要為獲得國外資金)的基本模式，根據(jù)企業(yè)背景和上市目的不同，中國企業(yè)資本國際化的主要模式有三種：①大型國企海外上市融資；②民企繞道海外上市融資；③新技術(shù)公司；與海外資本共成長。

(作者單位：中國社科院財(cái)貿(mào)所)