韓國，傲氣小龍將成為下一個冰島？

建國60年本該是韓國人驕傲的一刻，沒想到迎來的卻是更猛烈的金融海嘯。韓國能否再創奇跡，迅速走出低谷?

10月27日風光明媚的濟州島。世界韓商大會晚會上，正播放著韓國獨立建國60年來經濟成就短片：從黑白到彩色、從戰后貧弱到東亞經濟大國。當1000多韓國商人集體起立齊唱國歌時，低沉歌聲中有民族主義在沸騰。

“60年前我們一窮二白，人均所得只有60美元，比非洲的剛果、加納還低。現在，我們卻擁有世界第一的造船、面板產業，與世界第三的半導體產業。我們是這樣走過來的。”韓國總理韓升洙對著臺下海外韓商信心喊話。

的確，這原是韓國該驕傲的時刻。60年前韓國建國。驕傲的韓國人，原本正該歡天喜地慶祝建國一甲子，沒想到收到的生日禮物竟然是金融海嘯。自由放任資本主義的臨去秋波，讓高舉金融自由化大旗的韓國，信心瞬間崩流。

金融危機演變為政治危機

膽顫心驚的秋季，韓國股、匯市雙雙跌個四腳朝天。10月24日，韓國股市指數KOSPI下探被視為“馬奇諾防線”的1000點，刷新3年多來新低紀錄。今年以來韓元對美元跌三成多。對日元猛跌四成多，大大創傷韓國經濟。

占韓國就業人口九成的中小企業，與投資股票型基金(ETF)的800多萬戶家庭成為這一波韓國金融信心危機下的最大受害者。

首爾南方80公里的華城市，被秋天催黃的銀杏樹葉，在風中哆哆嗦嗦。更南方一隅，干凈的工廠內，年近50的崔海平看著生產在線的作業員，心情也如秋風般蒼涼。

在三星集團擔任高職的崔海平，8年前創立這100人、營業額驚人的液晶電視零件廠——綠色計算機通訊科技(Grenn CCTech)，成功擠入三星電子、LG、友達、奇美的上游供應鏈。沒想到遇上這次韓國金融危機，許多韓國客戶因為還不出銀行貸款，宣布倒閉；加上日元急升，用日元借貸的公司資產負債原本只有30％，現在卻暴漲5倍。歐美消費力衰疲，更讓出口的前景黯淡無光，第四季預計訂單下滑50％。

雪上加霜的是，韓國股市一瀉千里，太太為了女兒大學學費投資的基金、股市全部泡湯。“兩個月了，我常常胃痛，晚上睡不好，”方型臉、掛著金邊細框眼鏡、穿著藍色制服外套的崔海平嚴肅地說。

好在他去年底開始囤積美元現金，到中國大陸、日本、臺灣購買零件均用美元。韓元暴跌，對他還不是致命傷。但他的同業們把工廠機械設備、公寓全抵押，還不見得搶得到利息高達12％的貸款。

我的未來不在這里

企業之外，年輕人對韓國經濟也喪失信心。

梨花女子大學大四生李多慧，水靈靈的大眼睛正讀著同學傳來的短信：“我媽媽在股市損失了1億韓元，家里正彌漫著一股冷空氣。”李多慧說，身邊開始有同學繳不出大學學費。

在商業重鎮江南區的Coex Mall，坐在冷清無人的酒吧里，27歲的大四生許點燃香煙，和朋友喝啤酒聊天。剛從美國交換學生回來、主修財務經濟的他，剛剛目睹美國崩盤，現在對韓國更是信心全無。“我無法相信韓國政府。我的未來不在這里。”他斬釘截鐵地說。

韓國民眾對政府的信心已在潰堤邊緣。年輕學子甚至蔑稱韓國總統李明博為“2MB”，譏笑李明博腦容量只有少少的2MB(編按：“李”在韓語音同“2”，MB取自“明博”二字的英文首字母)。

韓國新聞界干脆自創新詞，將李明博的姓，加上韓國財政戰略部長姜萬洙(Kang Man-soo)的名，將兩人合稱為韓國的Lee-ManBrothers(編按：音近雷曼兄弟Lehman Brothers)。輿論紛紛要求李明博撤換財政部長。“官員總是說：別在跨越河流時候換馬，但在這危機時刻，不換馬的風險更大。”英文《韓國時報》社論，炮口瞄準李、姜二人。

銀行吹起經濟泡沫

震央在歐美的金融海嘯，在亞洲挑中韓國重創。信心危機的根源在于韓國高額的短期外債。

盡管韓國政府強調，韓國坐擁全世界第六大外匯存底(2400億美元)，企業也不若10年前大幅舉債。但外資在意的是，韓國明年6月到期的短期外債高達1520億美元，幾乎是10年前的兩倍。

短期外債外，韓國銀行放款過度泛濫的結構性問題，也引起關注。從數字看，韓國商業銀行的貸存比高達103％，前四大銀行更高達150％至180％，高出亞洲其他國家平均82％。

到底，韓國的銀行放貸有多泛濫?

《國際先鋒論壇報》駐首爾記者崔尚勛(Choe Sang-Hun)隨手拿起手機，讀著銀行上個月發送的短信：“親愛的顧客，需要現金嗎?我們能在30分鐘內借您30萬韓元，請撥以下電話……。”

“這一次，問題出在銀行業，韓國政府是要積極防止金融危機禍延產業。”崔尚勛說。

所幸，10月的驚魂30天韓國政府祭出三帖經濟猛藥，忙著救火，短期內穩住了危機。

10月31日下午，韓美宣布簽訂300億美元換匯協議，為韓國打了一劑強心針。當日韓國股市KOSPI應聲上揚12％，突破1000點的魔咒數字。韓元對美元也急升13％，是近10年單日升幅最高。

“現在，有了政府注資與美國的換匯協議。我們已經避過最危險的流動性陷阱。”韓國銀行金融市場部門經濟學家樸定圭拿著一迭數字報表，推了推鼻梁上的眼鏡，用英語堅定地說。

不過，這再度的一跤，讓自信飛揚的韓國人，再也笑不出來。

“我們就好像被大雪堵住一樣。”韓國知識經濟部副部長兼貿易投資室長權泰均對記者說，“接下來兩個月，將是關鍵時刻，看看我們能不能鏟出一條雪路沖出去。”

經濟蕭條的黑暗隧道

樸定圭則擔心，急貶的韓元不僅澆息韓國中小企業融資，也大幅削弱韓國人的消費信心。“我們的最大弱點，是外匯。”話鋒一轉，他點出韓國經濟下一個未爆彈。

因為全球景氣寒冬，弱勢韓元不僅對韓國出口幫助不大，反而加重韓國人民的危機感。緊縮消費。內需不振、經濟下滑，將是韓國經濟的下一章主調。瑞士銀行預估，明年韓國的經濟成長只有2.9％而韓國失衡的勞動力結構，更讓韓國近880萬非正式雇用勞工落在社會安全網外。

希望閃爍在隧道盡頭處

“目前3.3％的失業率，將會上揚。”韓國工會聯合會(FKTU)發言人姜忠鎬預期，一旦企業裁員，人民財富又縮水一半的狀況下，韓國800多萬非正式勞工將淪落社會底層。

不過，韓國人從來就不服輸。黑暗中，希望閃爍在隧道盡頭。

第一，韓國最新貿易經常賬統計出爐。9月，貿易赤字從上個月47億美元的十年新高，縮小到12億。如果油價繼續下跌，對每年進口十億桶石油、位居全球第四大石油進口國的韓國而言，10月就能抹去貿易赤字的恥辱、出現順差。

第二，連續3年下滑的FDI也出現反轉。到10月底為止，韓國的FDI比去年同期增加了15％。大韓貿易投資振興公社(KOTRA)轄下的Invest Korea團長鄭東洙，仍將今年吸引FDI目標放在120億美元、要比去年成長一成。“不到12月31號，我們不會下修一丁一點目標，”鄭東洙毫不掩飾韓國人的傲骨。

韓國人還是拼了命地招商。仁川的自由經濟特區內，現代玻璃帷幕大樓聳立，忙著建筑的起重機悄悄擎著陰天。包括通用電氣、微軟、Otis、3M等跨國企業都已簽署備忘錄，將會進駐仁川自由經濟特區。

半島的經濟陣痛，將會持續兩三年。“我們不知道何時才是谷底，沒有人知道。”韓國國會議員外交事務委員會主席樸振說，“不過，歷史證明，我們向來能很快走出低谷。”

韓國政府的三帖救經濟猛藥

1 政府注資：10月19日，韓國政府宣布對銀行提供1000億美元的貸款擔保，并向韓國銀行注資300億美元。

2 央行降息：繼10月9日降息后，韓國央行27日再度閃電降息三碼，將基準利率調降為4.25％。

3 跨國合作、吸引外資：10月30日，韓國央行和美國央行簽署300億美元的貨幣互換協議(won-dollar swap)，提高外匯流動性。10月31日，美國私募基金巨頭黑石集團(BIackstone Group)，宣布斥資20億美元，與韓國社保基金尋求共同投資機會。

(摘自臺灣《天下》雜志)

責任編輯 唐馨