爭打“銀保”牌保險公司須防現金流風險

激增的銀保業務不無隱憂。一些投資型銀保產品過分強調投資收益，增大了銷售誤導風險，退保情況值得關注。而銀行手續費上的高成本支出，也加大了銀保代理業務風險和費差損風險?

8月的高溫下，冷清的銀行網點里，一股銀保業務的新高潮正在悄然點燃。中國平安（601318.SH，02318.HK）日前高調宣布，將推出歷時兩個月的銀保業務全國客戶促銷活動，給已經“高燒”了半年的銀保業務又添了一把火。

今年上半年，全國銀保業務實現保費收入2000億元，占據全行業壽險保費收入的半壁江山，無論是監管層還是保險公司，都連呼“想不到”。

銀保業務“井噴”

北京保監局人身險監管處人士接受《第一財經日報》書面采訪時介紹說，今年上半年，北京壽險市場銀郵渠道實現保費收入136.4億元，同比增長

94.09％，目前已占據壽險總保費收入的53.9％。

對于銀保業務的“井噴”，中國人壽（601628.SH，02628.HK）總裁萬峰上周四在“中國人壽2008年銷售經營高峰會”后接受《第一財經日報》采訪時分析認為，主要歸因于“從緊”的貨幣政策、銀行調整銷售策略、資本市場的低迷等因素。此外，去年保險業的高投資收益承接到今年，“在資本市場低迷的情況下，高分紅、高結算利率的保險產品對客戶具有一定的吸引力。”

北京保監局人士則認為，銀行今年加大對中間業務考核力度，促進了保險產品的銷售。今年以來，銀行的基金銷售萎縮，而較高的銀保代理手續費，使銀行對銀保產品的銷售積極性提高，在客觀上推動了銀保業務的增長。

平安發力銀保業務

今年以來，中國人壽一改過去單純專注于個險渠道傳統險和分紅險的產品策略，加大了對銀保渠道和萬能險的發展力度。對此，萬峰表示：“我們現在的策略是緊盯市場發展，努力保證與市場相同的發展步伐。”有分析師預計，中國人壽銀保業務保費收入已超過800億元。

而中國平安的銀保業務，在上半年遠遠落后于國壽和太保，其銀保保費僅占其總保費的10％。市場形勢的變化，也迫使中國平安開始調整自己的戰略，高調推出萬能險銀保業務促銷活動。有業內人士認為，中國平安此舉是為了“扳回”在銀保市場的劣勢。在該策略的帶動下，中國平安7月銀保保費的環比增幅，居幾家銀保業務大鱷之首。

謹防出現“負現金流”情況

激增的銀保業務不無隱憂。北京保監局人士認為，目前銀保業務占比偏高，不利于保險公司業務結構優化。一些投資型銀保產品過分強調投資收益，增大了銷售誤導風險，退保情況值得關注。上海保監局數據則顯示，上半年上海保險市場上分紅險、投連險退保分別占退保金的50％和15％以上。

一位保險公司高層則指出，銀保業務潛在的一大風險在于一些公司明年可能面臨“負現金流”問題。該人士認為，如果明年的市場環境和政策有大的改變，特別是銀行調整其策略，銀保業務的發展環境可能出現逆轉。而那些一味靠躉繳型銀保業務做大規模的中小保險公司，在沒有一定的續期業務支撐下，如果明年保費收入達不到一定規模，在高成本支出下，將出現收不抵支，其償付能力將進一步惡化，“就有可能出現負現金流現象，值得警惕。”

此外，銀行手續費上的高成本支出，也加大了銀保代理業務風險和新費差損風險。據了解，目前保險公司支付給銀行的代理手續費已由2.5％左右飆升至3％~5％。除了銀保渠道手續費之外，保險公司還承擔了人力、宣傳、硬件投入等成本，保險公司在銀保渠道幾無利潤可言。

在全國保險監管工作會議上，保監會主席吳定富要求，各保監局要加大對銀郵代理業務的現場檢查力度，將以整頓銷售誤導為切入點規范壽險市場秩序。