投連險能否持續火爆？

在資本市場“振蕩加劇”的2008年，投連險的走勢與它的投資收益率密切相關。

2007年，投連險可謂保險公司的寵兒，各家保險公司的投連險均受到投資者追捧。據有關數據顯示，從2007年初截止到10月，投連產品保費收入300億元，同比增長500％，占壽險保費收入的7.4％，在個別外資保險公司甚至達到80％以上。奧運年里，投連險會有怎樣的市場表現，能否延續2007的風光場面？

投連險熱情依舊

新年伊始，保險公司對投連險的熱情依舊高漲。多家公司推出投連險產品，海康推出保險期繳投連險——“智通理財”。而國內保險業惟一一家專攻投連險的保險公司瑞泰人壽，日前則推出面向高端客戶的新產品。

作為將投連險引入中國的第一人，剛剛加盟信泰人壽的利勃祥透露，信泰人壽非常重視投連險產品開發，希望通過創新，這種產品可以使保險公司成為將公眾小額儲蓄引入大型商業投資的理想媒介。保險公司對投連險產品寄予的厚望可見一斑。

據中國保監會統計顯示，截至2007年12月20日，保險市場共有21家保險公司發售了投連險產品，投連險賬戶超過了130個。市場人士預期，2008年各保險公司將會推出更多的投資賬戶，產品的競爭不可避免，而且，按照行業細分賬戶的模式會成為投連險未來的發展趨勢。

投連險，成為整個2007年壽險公司業績增長、尤其是外資壽險公司保費收入“跨越式增長”的重要推力。

業內人士認為，盡管2008年資本市場波動可能明顯加劇，不論是出于抗衡基金等理財產品、穩定保費收入的目的，還是做大管理資產規模的動因，或是抵御利率風險、增強產品吸引力的“苦衷”，上述影響因素的存在，將會導致投連險延續2007年的“井噴”之勢，繼續成為各路選手搶占2008年市場份額的重要籌碼。

專家預言：投連險走勢系于投資收益

投連險本質上來說還是保險，作為保險和理財兩個方面組合在一起的保險產品，它的投資功能遠遠大于保障功能。投資者繳納的保費，一部分除具有保險的保障功能外，另一部分與保險公司投資收益掛鉤，由投資專家負責運作，投資者享有全部投資收益，同時承擔相應投資風險。投連險產品的保障功能基本包括重疾險、意外險等定期壽險業務，雖然保險公司聲稱保障功能會進一步充實，產品保障功能大同小異，主打仍然以投資為方向。具有投資功能的投連險被譽為“基金中的基金”，并以“穩健”著稱，在股市行情振蕩時，投連險部分賬戶甚至實現了逆市上漲。投連險的投資功能是它順應市場出現的賣點，2008年，投連險投資走勢和投資方向直接關系投連險收益。目前，市面上大部分投連險都分為穩健型賬戶、進取型賬戶等若干賬戶，這也相當于債券型基金、偏股型基金以及股票型基金，買一份投連險的不同賬戶也可以分散風險。今年投資策略對于投資者來說，最關心的是今年投連險面臨的形勢。泰康資產管理公司權益投資部總經理助理林佳潔表示，對今年的市場持謹慎樂觀態度。雖然震蕩有可能進一步加劇，但市場還存在結構性機會，比如奧運板塊、H股回歸A股等。泰康資產對今年的市場還是謹慎樂觀的。目前，對市場產生影響的不確定因素存在兩面性：如果企業盈利增速高出預期、股指進一步推高，無疑將對市場參與者產生積極影響；如果出口下降較大、CPI上漲超出預期，將對市場產生較為不利的影響。

眾多專家學者對于2008年中國資本市場的預期，已經達成了“震蕩加劇”的共識。而在“震蕩時局”下，投連險產品要想增強其長期的吸引力，提高投資收益率更成為各經營投連險的壽險企業及其機構投資者共同把握的難點和關鍵。

投連險產品：競爭加劇 市場分化

首年初始費用超過保費的一半、每周公布一次賬戶凈值、限制賬戶轉換次數……2007年，投連險剛面市時顯得“高不可攀”。但進入2008年，多家保險公司卻顯示出親民姿態。日前，合眾人壽新規定，投連險保費達到5萬元及以上者，可以免收初始費用；而信誠人壽于今年起開始每日公布投連險賬戶凈值。

合眾人壽推出的一款銀保投連產品—— “ 合眾精選投資連接保險A 、B款”，下設進取、平衡、穩健三個不同風險收益關系的投資賬戶。其中B款以其優惠的初始費用引人注目。投保該款產品，保費在5萬元以下的，初始費用僅為保費的0.8%；保費在5萬元及以上時，則不收取初始費用。

除初始費用大大降低外，投連險也開始在賬戶轉換上和公布凈值上“親民”。據了解，信誠人壽今年起開始每日公布投連險賬戶凈值，便于市民查詢自己的投資情況，且不限次數地免收賬戶轉換費。另據了解，瑞泰人壽的新增賬戶將進一步細分市場，即按不同行業細分賬戶。致力于建設合理的產品結構、良好的客戶服務及暢通的銷售渠道，以期在市場上占盡先機。

雖然目前投連險產品仍以躉繳為主，但不少保險公司已經開始涉足更為靈活的期繳產品市場。本月初，海康保險新型的期繳投資險——“智通理財”正式面世，繳費更加靈活。據了解，“智通理財”同樣設有積極型、平衡型、安全型三個投資賬戶供客戶自主選擇和隨時調整，而產品特有的投資賬戶自動轉換功能，使得客戶還可以根據自己的投資風險偏好實現各賬戶資金之間的自動轉換。此外，投保“智通理財”的客戶可以相對較低的費率購買一份附加定期重大疾病保險，通過一份保單，享有了養老、子女教育金、重疾、意外等多重保險保障。

記者獲悉，目前不少保險公司正在加強與銀行、中介等銷售渠道的合作力度。如瑞泰人壽計劃在原有中介和銀行渠道基礎上進一步考慮電話行銷、與銀行合作網上銷售等新渠道，并打算針對不同中介公司開發不同的專屬產品，提供不同的售后服務。據瑞泰人壽總裁兼CEO丁瑞德介紹，瑞泰人壽立足于產品和服務提供者的角色定位，采用第三方渠道進行銷售，使瑞泰人壽更能夠集中精力進行產品開發，服務升級和投資管理。圍繞在投連險銷售渠道和售后服務之上的競爭已經展開。可以預見，投連新品依然會層出不窮，不論銀行、基金還是保險，投資于資本市場的理財產品將極大豐富，2008投連險市場前景是與整個資本投資市場的較量。