用“轉變”的眼光去選股

只有加快轉變、徹底轉變粗放式的經濟增長模式，才能緩解進而從根本上解決制約中國經濟長遠發展的深層次矛盾和問題。那如何轉變增長方式呢？第一種是依靠科技進步，第二種是依靠價格杠杠。遵循上述的思路訊，可以確定三大投資主線。

近期市場表現出上下兩難的局面，一方面政策做多信號十分明顯，另一方面基本面似乎又不支持大幅度上漲，那么，后市大盤的整體走勢究竟如何？

從目前到奧運前后這個時間周期，市場應該會有一波震蕩上揚的行情。上證指數應該可以到達４２００點到４５００點這樣一個區域。看多的原因主要有三，首先是管理層對于股市極力呵護。前期市場大幅下跌時，投資者最關心的三個焦點問題都已經得到了比較好的解決。隨后，中央領導又在各種場合表示，基金經理也要講政治，這種表態加上證監會多次下發關于維護市場的發展和穩定的文件，以及做了大量的投資者教育工作，這都表明管理層對市場的態度還是非常明確的，希望市場保持一個平穩的格局，這是一個大的背景。其次，股市前期的大幅度下跌已經充分反映了經濟和上市公司利潤增速下滑這一不利局面。而在未來，中國的宏觀經濟以及上市公司的利潤增長都有望好轉。再次，就是市場目前總體的估值水平已經是比較合理了，經過大幅下跌，滬深３００指數２００８年的動態市盈率應該是２１、２２倍左右，這個和中國的經濟增長前景還是比較匹配的。……