銀保混業(yè)：沖動越來越強(qiáng)烈

保險和銀行之間的合作究竟始于何時已經(jīng)變得模糊。最近再次引起業(yè)界的熱議大致是因為以下幾件事。

一是平安再融資余波未了。公眾對于中國平安千余億元的巨量融資計劃資金投向的關(guān)注仍在持續(xù)。除了補(bǔ)充平安旗下子公司資本金和營運(yùn)資金外，其余資金投向有多個版本的猜測。顯而易見的是，平安的再融資計劃凸顯了其金融擴(kuò)張的強(qiáng)烈沖動，通過“圈錢”來跨越式地打造中國平安金融帝國的夢想一目了然。其二，今年兩會的“大部制”改革引起人們對于金融“大部制”的猜測。盡管“三會合一”并未提上日程，監(jiān)管層面的整合為時尚早或另有他途，但建立和強(qiáng)化監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)配合機(jī)制已是迫在眉睫。其三，各大商業(yè)銀行和國內(nèi)“腕級”保險公司頻頻的親密接觸近來又掀高潮。媒體的報道是，中國工商銀行與中保集團(tuán)可能聯(lián)合設(shè)立合資公司。加上此前中國平安與建設(shè)銀行洽談設(shè)立銀保公司，美國國際集團(tuán)（AIG）屬意農(nóng)業(yè)銀行的消息，金融業(yè)界兩大子行業(yè)——銀行與保險之間的親密接觸有向縱深推進(jìn)之勢。以上三點(diǎn)，是我們再次關(guān)注銀保聯(lián)姻的理由。

利益驅(qū)動下的混業(yè)沖動

探究中國保險公司的混業(yè)嘗試究竟始于何時何家已變得不重要。現(xiàn)在我們看到的是，基于利益訴求基礎(chǔ)上的銀保合作已呈蔓延之勢，并向縱深發(fā)展。中國平安無疑是中國保險業(yè)向金融控股集團(tuán)邁進(jìn)的堅定實(shí)踐者。早在2003年，平安即與匯豐聯(lián)手收購了福建亞洲銀行，并正式更名為平安銀行。2006年，平安出資49億元收購深圳市商業(yè)銀行89.24%股份。而更大的手筆還在后面。2007年，平安集團(tuán)旗下中國平安人壽保險股份有限公司從二級市場直接購買富通集團(tuán)約4.18%的股權(quán)，成為這個國際著名金融集團(tuán)的單一第一大股東。最近，中國平安擬以21.5億歐元（約合240.2億元人民幣）收購富通集團(tuán)全球資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)——富通投資管理50％的股權(quán)……目前的平安已經(jīng)是中國第一家以保險為核心的，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。

與中國平安相比，中國人壽來自銀行、證券、基金和信托的直接并表收益比重并不高，但其“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的定位也顯示了它向混業(yè)經(jīng)營邁進(jìn)的意圖。2006年，中國人壽以17.22%的總股本成為中信證券的第二大股東。2006年12月，中國人壽投資56.71億元收購廣東發(fā)展銀行20%股權(quán)，與美國花旗集團(tuán)和國家電網(wǎng)并列為第一大股東。目前中國人壽通過各種途徑參股的銀行已經(jīng)達(dá)到9家。而泰康人壽、新華人壽等業(yè)界第二、第三梯隊也紛紛摩拳擦掌，目標(biāo)直指綜合金融集團(tuán)。

商業(yè)銀行投資保險公司的閘門也于今年初開啟。中國銀監(jiān)會和中國保監(jiān)會1月22日宣布，經(jīng)國務(wù)院同意，雙方已簽署《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》。就雙方對準(zhǔn)入條件、審批程序、機(jī)構(gòu)數(shù)量、監(jiān)管主體、風(fēng)險處置與市場退出程序及信息交換等六個方面達(dá)成一致意見，明確了監(jiān)管主體和兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工和責(zé)任，確立了審慎監(jiān)管的基本原則，對加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管配合，確定風(fēng)險處置與市場退出的程序，明確信息交換的內(nèi)容、方式和渠道等方面進(jìn)行了監(jiān)管約定。這意味著商業(yè)銀行投資保險公司的閘門正式開啟。交行、工行等多家銀行聞風(fēng)而動。交通銀行已向監(jiān)管部門上報了方案，擬收購中保康聯(lián)人壽保險有限公司51%的股權(quán)。北京銀行計劃收購荷蘭ING集團(tuán)所持太平洋安泰保險公司的股權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士分析， 保險公司投資入股商業(yè)銀行對改善銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化銀行公司治理發(fā)揮了積極作用；而商業(yè)銀行入股保險公司，將能開拓新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和增加盈利渠道，有利于銀行為客戶提供全方位的金融服務(wù)。而對于保險公司來說，銀行比保險公司更能得到客戶信任，通過銀行渠道來招攬客戶，仍是保險公司發(fā)展客戶最便捷的渠道。2007年的數(shù)據(jù)顯示，銀保渠道要占到保險銷售總量的30％到40％。

監(jiān)管挑戰(zhàn)

隨著今年兩會國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革的水落石出，有關(guān)金融大部委的猜測畫上了一個句號。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，全國人大常委會原副委員長成思危認(rèn)為，盡管混業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管是金融改革的終極目標(biāo)，但目前中國實(shí)行混業(yè)監(jiān)管的條件還不成熟。國際經(jīng)驗表明，銀行保險深層次的發(fā)展離不開銀保之間股權(quán)利益的結(jié)合。世界各國對混業(yè)經(jīng)營的模式各具特色，概括起來有三種模式：一是德國的全能銀行制，銀行通常直接從事全能業(yè)務(wù)，也可以通過獨(dú)立的子公司從事保險業(yè)務(wù)。二是英國的全能銀行模式，其最大特點(diǎn)是銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)聯(lián)系是通過子公司，也即銀行就是最終的母公司。三是美國銀行持股公司模式，銀行通過設(shè)立銀行持股公司，并由持股公司下設(shè)與銀行并列的證券公司、保險公司等來從事綜合化金融業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士稱， 我國的銀行保險交叉持股模式顯然更具備中國特色，如此安排更有利于公司專業(yè)運(yùn)營和分業(yè)監(jiān)管。

中國現(xiàn)在實(shí)施的是按機(jī)構(gòu)來分類進(jìn)行金融管制，人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會三者并重。優(yōu)點(diǎn)是分工明確，缺點(diǎn)便是多頭監(jiān)管、容易形成管理真空和交叉，從而降低管理效率。對于在混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變過程中出現(xiàn)的跨行業(yè)經(jīng)營應(yīng)由三個機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)監(jiān)管，并建立各部門間規(guī)范化的聯(lián)系制度和資料信息共享制度，對新出現(xiàn)的金融業(yè)務(wù)及時界定其性質(zhì)和監(jiān)管職責(zé)歸屬，不斷完善監(jiān)管的功能劃分。

中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長郝演蘇表示，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)是目前談?wù)撦^多的熱門話題，不過混業(yè)經(jīng)營的最大風(fēng)險在于兩類不同行業(yè)之間的風(fēng)險互相傳導(dǎo)。混業(yè)經(jīng)營會帶來金融風(fēng)險的交叉?zhèn)鬟f，因為同屬一個集團(tuán)，風(fēng)險很容易從保險業(yè)務(wù)傳遞給銀行業(yè)務(wù)，繼而影響證券業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)。

金融混業(yè)的勢頭正在噴發(fā)，這對銀行、證券、保險等實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的體制提出了考驗。有專家建議，為了加強(qiáng)金融業(yè)之間的協(xié)調(diào)和配合，可以建立一個副總理級的金融委員會， 這是一個金融協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，并不代表統(tǒng)一監(jiān)管，其目標(biāo)是促進(jìn)金融服務(wù)一體化，加強(qiáng)調(diào)控功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展。具體職能則包括重大戰(zhàn)略制定、安全防范與處置、金融問題協(xié)調(diào)、督促現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。