龐約翰：匯豐入主平安總導(dǎo)演

2008年年初，中國(guó)平安1600億天價(jià)再融資的方案在中國(guó)證券市場(chǎng)引起軒然大波。人們不難發(fā)現(xiàn)，平安巨額融資和海外并購猜想的背后，閃現(xiàn)著一個(gè)國(guó)際金融巨頭——匯豐控股的身影。事實(shí)上，經(jīng)過數(shù)次股權(quán)收購，匯豐控股如今已經(jīng)成為中國(guó)平安第一大股東。而完成這一過程的就是在中國(guó)金融領(lǐng)域?qū)矣袛孬@的匯豐控股有限公司集團(tuán)前主席龐約翰。

在匯豐服務(wù)了4 5年的匯豐控股有限公司集團(tuán)主席龐約翰已經(jīng)于2006年5月26日退休。自1998年起出任主席以來，擁有140年歷史的匯豐控股發(fā)展為全球市值第三大銀行。

名列前茅的全球性金融巨頭，由一個(gè)單純性的貨幣經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)拓展成混業(yè)見長(zhǎng)的綜合性金融財(cái)團(tuán)——匯豐集團(tuán)財(cái)富發(fā)酵的精彩過程與龐約翰的卓越功勞絕對(duì)不可掰離。這位在匯豐浸淫長(zhǎng)達(dá)45年的國(guó)際頂級(jí)金融家已經(jīng)離開金融行業(yè)近兩年。而其身后一張張豐滿的答卷還在漫天飛舞。

從職員到爵士

45年前的一天，19歲的龐約翰登上一艘從利物浦至香港的貨輪。彈丸之地的香港島帶給了龐約翰的陌生與好奇，在并無明確目標(biāo)的選擇中，龐約翰走進(jìn)了匯豐銀行的大門。

1 9世紀(jì)8 0年代，因成功救活其前任浦偉士收購的海豐銀行，龐約翰的才能開始受到賞識(shí)。而正是此次收購的成功，匯豐才得以在美國(guó)扎下了第一個(gè)據(jù)點(diǎn)。此后的龐約翰不知疲倦地轉(zhuǎn)戰(zhàn)于匯豐在亞洲、歐洲和美洲的各地機(jī)構(gòu)，一直做到美國(guó)匯豐有限公司總裁兼行政總裁、匯豐控股集團(tuán)行政總裁。1998年，龐約翰從前任浦偉士手中接過大印，出任匯豐控股集團(tuán)主席。

龐約翰完美地繼承了古典銀行家的遺風(fēng)——善于精打細(xì)算。他生活儉樸，平日常坐倫敦地鐵上班，遇到堵車時(shí)甚至?xí)蚰Φ模蛔鲎廛嚕怀霾顣r(shí)，他經(jīng)常坐經(jīng)濟(jì)艙；他告誡同事們離開辦公室時(shí)一定要關(guān)燈；他甚至要求在倫敦的員工打私人電話時(shí)自掏腰包。其實(shí)，不僅龐約翰節(jié)儉，整個(gè)匯豐亦有業(yè)內(nèi)“最節(jié)儉銀行”之美名。正如龐約翰所言，成本效率是“匯豐的生活方式之一”。

當(dāng)然，龐約翰并不是一個(gè)十足的吝嗇鬼，他知道金錢應(yīng)當(dāng)花在什么地方和什么時(shí)候。一個(gè)典型的例子是，在幾年前投行業(yè)務(wù)蕭條期間，龐約翰不肯為員工獎(jiǎng)金慷慨解囊，任由企業(yè)融資部的不少成員離開集團(tuán)。但當(dāng)近年大型企業(yè)并購業(yè)務(wù)開始復(fù)蘇的時(shí)候，他又不惜重金從摩根等挖來投資銀行精英大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

細(xì)節(jié)決定成敗，這一如今被廣為傳誦的語錄早已在龐約翰的工作流程中得到了淋漓盡致地貫徹。一次會(huì)議結(jié)束后，龐約翰匆匆收拾行囊，準(zhǔn)備奔赴上海。然而，當(dāng)他已經(jīng)走到大門口時(shí)，卻突然返身走回。在眾人詫異的目光注視下，他徑直走向了大會(huì)的翻譯，緊緊握住他的手說：“Thank you very much!”，隨后才轉(zhuǎn)身離開，消失在茫茫人海之中。

喜歡讀書的龐約翰對(duì)人物傳記有著別樣的愛好。不過他說，影響他的不是企業(yè)家的傳記，而是政界領(lǐng)導(dǎo)人和將軍的傳記。龐約翰認(rèn)為他們是推動(dòng)歷史的人，看他們的傳記讓你知道，領(lǐng)導(dǎo)要做出決定；你從傳記中學(xué)習(xí)，其實(shí)歷史就是傳記。顯然龐約翰是個(gè)善于從歷史中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的人，也正是在他“以史為鑒”的思維方式左右下，匯豐近50年來所走的道路顯得異常地平穩(wěn)與厚實(shí)。

作為歐洲最大的金融集團(tuán)和世界第三大銀行，匯豐在全球約80個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有逾9700個(gè)辦事處，客戶約1億1千萬名，總資產(chǎn)超過1.15萬億美元。2005年，匯豐稅前利潤(rùn)上升了11%，達(dá)到209.66億美元，成為英國(guó)首次年利潤(rùn)突破200億美的金融企業(yè)和全球最賺錢的銀行。也由于在金融界令人望其項(xiàng)背的貢獻(xiàn)，龐約翰在5年前英女王壽辰日就被冊(cè)封為爵士，從此，一個(gè)充滿敬意而又十分親切的稱呼“Sir John”在匯豐內(nèi)部流傳開來。

用戰(zhàn)略撥動(dòng)全球

對(duì)于一個(gè)試圖延伸百年的常青企業(yè)而言，領(lǐng)導(dǎo)人的經(jīng)驗(yàn)取向往往左右著公司的未來命運(yùn)。在龐約翰的執(zhí)業(yè)口語中經(jīng)常張揚(yáng)著這么一句話：“要做戰(zhàn)略上正確的事情”。而匯豐如火如荼的國(guó)際化也正是在龐約翰一個(gè)又一個(gè)的戰(zhàn)略布控之下被演繹到了極致。

從浦偉士手中接過指揮大棒的龐約翰沒有趕上盛世繁榮的好時(shí)光，從他面前刮過的是全球經(jīng)濟(jì)的瑟瑟寒風(fēng)以及亞洲的滾滾金融寒流。匯豐集團(tuán)也因此盈利下降、成長(zhǎng)空間萎縮。激情飛揚(yáng)的龐約翰卻在此時(shí)作出了一個(gè)在全球收購擴(kuò)張的“五年計(jì)劃”，并提出五年內(nèi)股東總回報(bào)“翻一番”的管理目標(biāo)。

踐行“五年計(jì)劃”的第一步、也是對(duì)龐約翰決策之舉具有生死之考的震撼性動(dòng)作就是匯豐對(duì)美國(guó)利寶集團(tuán)的收購。這單總價(jià)約為103億美元的匯豐收購壯舉最終在龐約翰魔術(shù)般的資金融通中鳴鑼成功。而通過這一并購，匯豐獲得了3萬個(gè)主要來自拉丁美洲、歐洲和亞洲的國(guó)際客戶，客戶資金總計(jì)達(dá)565億美元，同時(shí)匯豐也將紐約州第3大分行網(wǎng)絡(luò)和200多萬服務(wù)客戶攬入懷中。匯豐在美國(guó)的根基從此也穩(wěn)固下來。

同樣的精彩故事在時(shí)隔3 年之后被再次復(fù)制。2003年，匯豐以148億美元的巨資一口吞下了美國(guó)最大消費(fèi)信貸公司Household International。據(jù)悉，該公司在美國(guó)45個(gè)州擁有1300多家分行，為5300萬客戶提供消費(fèi)融資服務(wù)。因此，此項(xiàng)交易的生成使得匯豐在美國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)(信用卡、無擔(dān)保個(gè)人貸款和房屋凈值貸款)找到了最寬廣的降落平臺(tái)。

正當(dāng)外界一致猜測(cè)匯豐將誓師猛進(jìn)之時(shí)，龐約翰卻毅然作出了轉(zhuǎn)舵的決策。在龐約翰親自為匯豐制定的2004－2008年的第二個(gè)“五年計(jì)劃”中這樣寫到：“未來幾年匯豐控股再無意對(duì)外進(jìn)行大規(guī)模收購行動(dòng)，特別是50億美元之上的并購，但會(huì)考慮50億美元以下中小型并購。”事實(shí)也正是如此。在2005年一年中，匯豐集團(tuán)非但沒有進(jìn)行大規(guī)模的收購，反而還出售了在巴西、法國(guó)、比利時(shí)和澳大利亞的一些業(yè)務(wù)。從掀起國(guó)際金融市場(chǎng)的凌厲并購風(fēng)云到迅速從資本市場(chǎng)抽身淡出，匯豐正在進(jìn)行著戰(zhàn)略上的又一次重大嬗變。

按照龐約翰設(shè)計(jì)的全新思路，匯豐集團(tuán)未來幾年的發(fā)展重心將由資產(chǎn)擴(kuò)張轉(zhuǎn)到重點(diǎn)業(yè)務(wù)提升，以及提升業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的“整體增長(zhǎng)”，即公司的目標(biāo)將由先前的“追求價(jià)值”轉(zhuǎn)變?yōu)椤白非笤鲩L(zhǎng)”。業(yè)界對(duì)此的普遍解讀是，匯豐正在推行的新增長(zhǎng)管理主要以金融信貸消費(fèi)、個(gè)人銀行業(yè)務(wù)、投資銀行以及非銀行金融業(yè)務(wù)為主打方向。

不過，在匯豐所追求的新增長(zhǎng)目標(biāo)中，令龐約翰至今難以釋懷的恐怕還是投資銀行業(yè)務(wù)。2005年，在匯豐各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)全線飄紅的同時(shí)，只有投資銀行及資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)面反轉(zhuǎn)。但發(fā)展投行業(yè)務(wù)卻是匯豐的一個(gè)重要板塊，龐約翰也為此指定了十分明晰的目標(biāo)：在亞洲躋身三大投行之列，在歐洲擠入前5—7名，在北美則要進(jìn)入10強(qiáng)。不僅如此，匯豐在這一領(lǐng)域已經(jīng)下注了很大的本錢。它不僅將摩根士丹利的前執(zhí)行主席司徒紹基招至麾下?lián)瓮顿Y銀行部門主管，而且從全球投行界招來了近2000名精兵強(qiáng)將，同時(shí)在投行業(yè)務(wù)上每年投入達(dá)4億美元的真金白銀。

稀釋風(fēng)險(xiǎn)的超級(jí)金融家

喜歡滑雪的龐約翰對(duì)于速度的追求有著超乎常人的敏感，但在快速行進(jìn)中龐約翰所釋放出的冷靜特質(zhì)和謹(jǐn)慎操守卻更是一般人所不可企及的。美國(guó)《商業(yè)周刊》曾在封面故事里這樣評(píng)價(jià)龐約翰：“他安靜內(nèi)斂，卻目標(biāo)明確——要不動(dòng)聲色地將匯豐打造成為全球利潤(rùn)最高的銀行。”寥寥片語，幾乎破譯了龐約翰成就匯豐金融帝國(guó)大業(yè)的全部密碼。

有人曾將花旗和匯豐進(jìn)行比較后發(fā)現(xiàn)，花旗的業(yè)務(wù)以大型企業(yè)客戶和資本市場(chǎng)為主導(dǎo)，屬于全攻型，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期間表現(xiàn)特別出色，但盈利穩(wěn)定性遠(yuǎn)遜于匯豐以存款為主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)模式。例如向美國(guó)大型企業(yè)借貸占花旗總借貸18%，匯豐是5%，投資銀行收入占花旗總收入23%，而匯豐是5%。所以在經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)期間，匯豐的業(yè)績(jī)更有保證，也更加吸引投資者。香港知名財(cái)經(jīng)分析人士這樣歸納過匯豐的經(jīng)營(yíng)策略，那就是以保守的傳統(tǒng)方式應(yīng)允，充分利用全球性品牌，從亞洲地區(qū)積聚龐大而低成本的資金，不斷謹(jǐn)慎進(jìn)行收購，把營(yíng)運(yùn)成本轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，向新業(yè)務(wù)灌輸保守管理的傳統(tǒng)，如此類推，循環(huán)下去。

一個(gè)企業(yè)的行事風(fēng)格必然是領(lǐng)導(dǎo)人主旨滲透的結(jié)果。匯豐文化中帶有濃厚的蘇格蘭式“唯物主義”文化特點(diǎn)。蘇格蘭不是大英帝國(guó)的主體，但是它很知道如何借力帝國(guó)之勢(shì)向外擴(kuò)張，兩者之間若即若離。在匯豐身上，既有由于進(jìn)不了英帝國(guó)資本和權(quán)力的核心而刻意開辟全球市場(chǎng)、冒險(xiǎn)進(jìn)取的一面，又有英資傳統(tǒng)的保守穩(wěn)健的一面。顯然，被匯豐文化浸泡長(zhǎng)達(dá)45年的龐約翰無疑得到最飽滿的思想傳承。特別是在國(guó)際金融界財(cái)務(wù)丑聞?lì)l出和蕭墻之亂時(shí)現(xiàn)的時(shí)候，匯豐卻顯得格外地穩(wěn)健和一塵不染，無疑與龐約翰對(duì)匯豐文化的虔誠(chéng)布道不可分離。

龐約翰所處的時(shí)代是金融業(yè)全球化快速發(fā)酵的年代，而在推動(dòng)匯豐國(guó)際化成長(zhǎng)的長(zhǎng)路中，龐約翰對(duì)于購并結(jié)果與東道國(guó)的關(guān)系有了更清晰地把握和領(lǐng)悟，其對(duì)資本市場(chǎng)的利用上升到爐火純青的程度。一般而言，銀行全球化戰(zhàn)略的實(shí)施主要有兩種模式，一種是單純的全球購并，另一種是全球購并與全球上市并舉。兩者的區(qū)別是在對(duì)東道國(guó)銀行進(jìn)行收購的同時(shí)是否在東道國(guó)上市。如果說全球購并是全球主流銀行實(shí)施全球化發(fā)展戰(zhàn)略共同采用的手段，那么全球上市則是龐約翰為匯豐集團(tuán)實(shí)施全球化發(fā)展戰(zhàn)略鍛造的獨(dú)門利器：1991年，匯豐控股完成對(duì)米特蘭銀行收購的同時(shí)，其股票在倫敦和香港兩大證交所雙雙上市；1999年，匯豐控股收購了美國(guó)利寶集團(tuán)并將其改組成美國(guó)匯豐后，經(jīng)過摩根銀行的推薦在紐約證交所上市；2000年，在完成了對(duì)法國(guó)商業(yè)銀行的收購并將其改組成法國(guó)匯豐后，匯豐控股在巴黎證交所掛牌；2004年，匯豐控股收購百慕大銀行有限公司后，其股票旋即在百慕大證交所交易。由于銀行業(yè)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中所扮演的特殊角色，他國(guó)并購很容易觸動(dòng)?xùn)|道國(guó)的敏感神經(jīng)。因此，與單純?nèi)蛸彶⑾啾龋蛸彶⑴c全球上市并舉的策略不僅僅制造出了豐厚的資本收益，更加重要的意義在于它能夠淡化由于并購所可能形成的對(duì)東道國(guó)的進(jìn)攻性威脅。如今的匯豐不僅通過資本市場(chǎng)吸引了全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)20多萬股東的眼球，而且，龐約翰反復(fù)倡導(dǎo)和推崇的“環(huán)球金融，地方智慧”的和諧經(jīng)營(yíng)理念正在全球快速輻射。

“中國(guó)通”的情結(jié)

雖然記不清自己來中國(guó)有多少次了，但龐約翰仍然難以抑制住對(duì)中國(guó)的偏愛：“站在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為兩位數(shù)的土地上，感覺非常好。與增長(zhǎng)速度為1.5%的國(guó)家相比，我當(dāng)然更愿意多來這里。”盡管人們從龐約翰面對(duì)CCTV主持人的這句談話中嗅到了十足的商業(yè)氣味，但卻無法拒絕這位老人的友好與親善。

的確，與近兩年匯豐在歐美市場(chǎng)的并購呈收縮狀態(tài)相比，龐約翰在中國(guó)金融領(lǐng)地親自導(dǎo)演的一幕幕精彩大戲則繽紛登場(chǎng)：以5.17億元人民幣購進(jìn)上海銀行8%的股權(quán)為開端，匯豐收購了興業(yè)銀行15.98%的股權(quán)，吃進(jìn)了交通銀行19.9%股權(quán)，并在中國(guó)建設(shè)銀行首次公開募股中下注了4.3億美元的投資。匯豐收在中國(guó)創(chuàng)造了許多外資金融機(jī)構(gòu)不可擁有的記錄：第一家入股中資銀行的外資銀行，中國(guó)投資最大的外資銀行……。《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)論》這樣評(píng)價(jià)匯豐在中國(guó)的收購動(dòng)作：“匯豐集團(tuán)在中國(guó)不斷進(jìn)行收購，然后等著這些投資20年后變成真正的財(cái)富。”

事實(shí)也正是如此。交通銀行股價(jià)變動(dòng)行情的結(jié)果披露，匯豐入股交行的投資不到兩年時(shí)間已經(jīng)升值280億港元，折合人民幣約290億元，總投資收益為170%。無獨(dú)有偶，匯豐提供的最新年報(bào)顯示，在中國(guó)內(nèi)地，2005年匯豐實(shí)現(xiàn)的稅前盈利大幅上升了900%，達(dá)3.34億美元。

與整個(gè)匯豐的投資戰(zhàn)略調(diào)整相匹配，善于穩(wěn)中求進(jìn)、適可而止的龐約翰在2006年作出了匯豐對(duì)中國(guó)內(nèi)地銀行股權(quán)不再進(jìn)行大規(guī)模投資的決定。但這并不等于龐約翰自廢武功，其靈敏的商業(yè)嗅覺又轉(zhuǎn)向了市場(chǎng)收益十分豐饒的非銀行業(yè)務(wù)。中國(guó)平安的“匯豐時(shí)代”匯豐入主中國(guó)平安的進(jìn)程分為三步走。

2002年10月8日，匯豐集團(tuán)以6億美元（約人民幣50億元）認(rèn)購平安股份，持股比例為10%。匯豐集團(tuán)成為平安第二大股東；2004年6月平安上市后股權(quán)攤薄，匯豐又斥資12億港元（以平安發(fā)行價(jià)10.33元）增持平安股權(quán)至9.9%、成為中國(guó)平安第一大股東；2005年6月，匯豐以81.04億港元(每股13.2港幣，較當(dāng)日香港二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)9%)的價(jià)格，增持中國(guó)平安已發(fā)行股本9.91%。匯豐持有的平安股份將增加到19.9%。中國(guó)平安正式進(jìn)入“匯豐時(shí)代”。

經(jīng)過幾年多的努力，匯豐染指中國(guó)基金業(yè)的行動(dòng)也在花開蒂落。2006年2月底，匯豐與山西信托投資有限公司合資設(shè)立的匯豐晉信基金管理有限公司在上海開業(yè)。該公司注冊(cè)資本為2億元人民幣，其中匯豐持有49％的股份。能夠?qū)⑸轿魇∽畲蟮姆倾y行金融機(jī)構(gòu)攏入懷抱，匯豐看到了自己縱橫中國(guó)基金市場(chǎng)的未來。

其實(shí)，讓龐約翰取得對(duì)中國(guó)市場(chǎng)完勝的把握在于，匯豐的人才資源正在中國(guó)快速的實(shí)施“本土化”繁殖。作為龐約翰退休前人事安排的一個(gè)生花妙筆，原恒生銀行行政總裁鄭海泉履新匯豐亞太區(qū)董事局主席，這是匯豐銀行創(chuàng)立139年來首位擔(dān)任此職務(wù)的華人，也是在匯豐集團(tuán)內(nèi)職位最高的華人。不僅如此，整個(gè)匯豐集團(tuán)中有25%的職員來自中國(guó)，加上匯豐在中國(guó)國(guó)內(nèi)的1300多名員工，都可能成為龐約翰留給后任者拓展中國(guó)市場(chǎng)的精兵勁旅。

脫下金融戰(zhàn)袍的龐約翰又披上全球最大的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商、英國(guó)的沃達(dá)豐公司的鎧甲。人們普遍認(rèn)為，這位諳熟中國(guó)市場(chǎng)的沙場(chǎng)老將極有可能在新的主席位置上為沃達(dá)豐帶去意料不到的驚喜。