中國商界老兵的新征途

誰在做股權(quán)投資?

有一則韓國的笑話:如果你隨手在首爾的大街上扔一塊石頭，就會砸到一個姓李的人。在最近的北京，也流傳著一個笑話:如果你隨手在高級酒店的大堂扔一塊石頭，就會砸到一個做股權(quán)投資(PE)或風險投資(VC)的人。雖然這個形容略顯夸張，但說明了近年來，在中國商界，有各種各樣的人正在加入到股權(quán)投資或風險投資的領(lǐng)域中，或沉或浮、或喜或悲。一個全新的商業(yè)舞臺已經(jīng)成熟，一群披掛新行頭的主角已經(jīng)登臺。

這支本土股權(quán)投資與風險投資的隊伍，由前任民營企業(yè)家、國營企業(yè)領(lǐng)導、投資銀行高管、企業(yè)技術(shù)總監(jiān)、營銷總監(jiān)……組成，他們曾經(jīng)擁有過領(lǐng)導干部、企業(yè)家、個體戶、留學生、技術(shù)員、學者、農(nóng)民等種種形式各異的身份，是各個領(lǐng)域的弄潮兒與出類拔萃者。是什么將他們聚集在一起?又是什么促使他們要放棄原有的積累而尋求“變形”呢?

在市場經(jīng)濟逐步成熟的過程中，這種現(xiàn)象其實是必然的。回顧股權(quán)投資的歷史，在20世紀80年代，高科技產(chǎn)業(yè)浪潮使美國的傳統(tǒng)企業(yè)走向衰退，股價普遍縮水，于是股權(quán)投資杠桿收購興起，金融資本承擔了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)重組的任務(wù)，造就了像KKR這樣的股權(quán)與風險投資機構(gòu)。大批有著豐富專業(yè)經(jīng)驗的企業(yè)家或職業(yè)經(jīng)理人，憑著高超的資源整合、資本運作、項目管理能力而轉(zhuǎn)型為股權(quán)與風險投資家。

同樣，當下的中國也在發(fā)生這些變化。中國經(jīng)濟正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升的轉(zhuǎn)折點上，同時因為美國次貸危機、全球利率偏低等原因，外在的推力與內(nèi)在的拉力將全球的部分閑置資金流向中國的股權(quán)投資與風險投資市場。雅戈爾李如成的無意之舉(一種無心插柳的股權(quán)投資行為)造就了這種“快錢盈利”模式，使眾多滿懷希望的投資者憧憬著各自的“PE之夢”。中國的國企改革、國企重組需要投資拉動、中國的多層次資本市場需要投資拉動、中國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)需要投資拉動、中國的優(yōu)質(zhì)民企提升質(zhì)量需要投資拉動。在中國資本市場渠道狹窄、金融體制改革未啟、相關(guān)投資政策受限的環(huán)境下，中國經(jīng)濟的各個旁枝末節(jié)都在尋求一種新的金融工具來拉動發(fā)展，來提供新的資本血液。在市場的呼喚下，中國股權(quán)投資領(lǐng)域一片火爆。因此，對曾經(jīng)的中國當代商界金字塔頂端的精英們而言，如何順應(yīng)商業(yè)時代的潮流，把握最新的商業(yè)投資理念，再次挑戰(zhàn)自己的職業(yè)生涯，也成為了大趨勢。他們的榜樣標桿就是加盟凱雷的郭士納，進入DublierRice的杰克·韋爾奇。

2008年5月，在宣布退出光明乳業(yè)后，前中國乳品業(yè)的“鐵娘子”王佳芬突然出現(xiàn)在一家叫做紀源資本的股權(quán)投資公司中。57歲的她開始了自己職業(yè)生涯中的又一個歷程。另一個與王佳芬一樣中國企業(yè)界“舵手”級人物，聯(lián)想控股的創(chuàng)始人柳傳志，在2001年就開始涉足股權(quán)投資領(lǐng)域，已投資完成了57個項目投資，9個項目成功退出上市，如卓越網(wǎng)、中訊軟件，文思創(chuàng)新、展訊通信等優(yōu)質(zhì)項目。在金融領(lǐng)域，中國券商中的大佬:前南方證券總裁闞治東，目前正在參與管理一個叫“東方現(xiàn)代”的投資基金;還有在中國資本市場摸爬滾打數(shù)十年的“盈創(chuàng)投資”的合伙人李思川。他們還包括前世行IFC高級投資官員吳尚志、前阿里巴巴集團CTO吳炯等“海歸”者。

關(guān)于這種轉(zhuǎn)型，柳傳志曾說:“現(xiàn)在，最大的新鮮感是得到的回報變成另外一種形式。以前做實業(yè)家的時候，只要把自己企業(yè)的運作考慮好就行了，頂多觀察到自己所處產(chǎn)業(yè)里的狀況，做投資以后，知識和眼界可能就要更寬一點，必須對更多的行業(yè)有了解，對地域要有了解，甚至對世界的政治經(jīng)濟的大氣候都要了解。”他的想法其實代表了中國本土股權(quán)投資人的大部分意見。創(chuàng)業(yè)者需要激情和夢想、企業(yè)家需要堅持和韌性、而投資人更需要的是冷靜和理性，而造就這種冷靜和理性，更需要豐富的閱歷和發(fā)現(xiàn)價值的眼光來支撐。有了起起伏伏的成敗經(jīng)歷，人的心態(tài)會趨于平靜，曾經(jīng)的行業(yè)成功人士轉(zhuǎn)行做投資，對他們而言，或許其最大初衷是想通過投資來培育更多的成功企業(yè)來完善他們的人生價值。如道格拉斯·麥克阿瑟所說“老兵永遠不死，只會慢慢凋零。” (整理 李曉棟)