基金專業(yè)投資顯成效

2007年11月16日～12月14日(以下簡(jiǎn)稱月度)，除中小板指數(shù)漲勢(shì)凌厲外，以滬市為代表的大多數(shù)股票依然處于調(diào)整中，讓廣大基民悲多喜少。在這一市場(chǎng)行情下。多數(shù)類型基金在幫助廣大投資者主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，均取得了雖不足1％但為正的平均凈值增長(zhǎng)率，整體跑贏上證綜指，展現(xiàn)了基金的專業(yè)投資能力。

偏股類中小板 掘金

6類以股市為主要投資對(duì)象的基金，包括銀河基金分類中的指數(shù)型、股票型，偏股型、平衡型、特殊策略型和封閉式基金，平均凈值增長(zhǎng)率分別為-0.19％，0.29％、0.05％、0.15％、-0.31％和0.74％。除指數(shù)型基金和特殊策略型基金外，其他各類基金均逆勢(shì)獲得了微薄的收益。

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指數(shù)型基金中，5只基金的凈值增長(zhǎng)，11只基金折損，這主要?dú)w因于各基金基礎(chǔ)市場(chǎng)走勢(shì)的嚴(yán)重分化。華夏中小板ETF是月度凈值增長(zhǎng)率最高的基金，凈值增長(zhǎng)率為9.11％，這主要得益于其標(biāo)的指數(shù)的強(qiáng)勁上揚(yáng)——中小板指數(shù)月度上漲9.8％。而以滬深300等大盤藍(lán)籌指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的基金，凈值多折損或走平，這與大盤藍(lán)籌股整體表現(xiàn)不佳有關(guān)。這表明如果在相關(guān)指數(shù)之間做好切換投資，成效會(huì)非常顯著。

207只股票型基金、偏股型基金、平衡型基金中，110只基金凈值增長(zhǎng)，97只基金折損。月度凈值增長(zhǎng)率較高的基金有長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)、華夏大盤精選、東方精選、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)地區(qū)等，凈值增長(zhǎng)率均高于5％，這與它們?cè)谥行“濉⑸钍泄善迸渲幂^多有關(guān)；其中華夏大盤精選擅長(zhǎng)捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)，不僅2007年以來回報(bào)為205.05％，高居各類基金榜首，且過去1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年業(yè)績(jī)均名列前茅，實(shí)屬難得。平衡型基金中沒有績(jī)效特別突出的基金，這與此類基金通常不對(duì)某類股票(如中小板)表現(xiàn)出明顯、過多的興趣有關(guān)。

封閉式基金月度績(jī)效表現(xiàn)最好，除上述基礎(chǔ)市場(chǎng)原因外，還在于封閉式基金通常都不被各自的基金管理人看好，它們所持有的股票通常也較為冷門，但這些所謂“非主流”投資，恰恰成了近期的主流。基金漢鼎月度凈值增長(zhǎng)7.79％，為月度各類基金中最高；基金科匯不僅月度名列榜眼，過去3個(gè)月、6個(gè)月、2007年以來、1年、2年回報(bào)均進(jìn)入前10，表現(xiàn)搶眼。

偏債類風(fēng)險(xiǎn)低 受寵

5類以債市為主要投資對(duì)象的基金，包括偏債型基金、債券型基金、中短債基金、保本型基金、貨幣市場(chǎng)基金，月度平均凈值增長(zhǎng)幅度分別為0.15％、0.26％、0.45％、0.21％和0.36％。作為低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在振蕩市道中的績(jī)效表現(xiàn)較好。

作為當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)，債券型基金有21只基金月度凈值增長(zhǎng)，1只基金平盤，5只基金下跌。其中銀河銀聯(lián)收益和富國(guó)天利增長(zhǎng)債券不僅月度表現(xiàn)占據(jù)前兩位，中長(zhǎng)期表現(xiàn)亦穩(wěn)健居前。投資者應(yīng)關(guān)注的是，債券型基金又可分為標(biāo)準(zhǔn)債券型基金和普通債券型基金，普通債券型基金又可分為“可投資二級(jí)市場(chǎng)”和“只可以投資一級(jí)市場(chǎng)”兩種類型，前者的風(fēng)險(xiǎn)要高于后者。在“只可以投資一級(jí)市場(chǎng)”的債券型基金里，具體基金對(duì)于新股的持有期限有在上市當(dāng)日必須賣出、在上市后1個(gè)月內(nèi)賣出的、6個(gè)月內(nèi)賣出等等多種，一般持有新股的時(shí)間越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也就越高。投資者對(duì)此應(yīng)予以關(guān)注。

由于基礎(chǔ)市場(chǎng)行情的調(diào)整，貨幣市場(chǎng)基金也正在受到越來越多的歡迎，投資者的申購(gòu)不斷增加，有些基金規(guī)模已經(jīng)快要超過100億份了。

偏債型基金正在被邊緣化，中短債基金、保本型基金正在走向沒落，關(guān)注和投資的必要性在不斷削弱。