０８十大精選金股

萬科A(000002)

公司為住宅物業(yè)開發(fā)與銷售的龍頭，現已形成以長三角、珠三角和環(huán)渤海三大區(qū)域為主，其他區(qū)域經濟中心二線城市為輔的“3+X”，布局。

公司銷售高速增長，07年銷售規(guī)模同比增長超過100％。2007公司精裝修房比例的增加、全國布局的規(guī)模戰(zhàn)略和優(yōu)勢、2007年平均房價的提升，對公司銷售規(guī)模增長的作用明顯。

預計2007、2008、2009年公司每股收益為0.69元、1.48元、2.31元，對應市盈率分別為47.1、29.5、14.9倍，未來12個月合理價位為51元。

推薦機構：中金公司、國泰君安、平安證券、興業(yè)證券、海通證券、天相投資、光大證券

招商銀行(600036)

據招商銀行信用卡中心最新發(fā)布的數據顯示，目前招商銀行信用卡發(fā)卡數量已突破2000萬張，比2007年初增長近100％，2007年內累計消費金額已超過千億元。

與其它上市銀行相比，招行的個人存款和存款占比高，具有明顯的資金成本優(yōu)勢。

目前價值低估：預計2007、2008、2009年每股收益分別為0.91元、1.48元、1.92元，鑒于公司零售業(yè)務競爭優(yōu)勢以及穩(wěn)健的經營管理，合理價值46元。

推薦機構：中金公司、國泰君安、平安證券、興業(yè)證券、海通證券、東方證券

中信證券(600030)

公司擁有營業(yè)網點225家，且分布合理，07年1～10月份經紀業(yè)務市場份額為7.82％，居行業(yè)之首。

公司近3年凈利潤復合增長率為86.50％，07年繼續(xù)保持了快速增長的勢頭，前3季度實現凈利潤83.63億元，同比增長558.22％。

機構認為公司的投資亮點在于市場份額的提升、業(yè)務多元化以及國際化。中信證券07年～09年，EPS分別為3.39元、4.31元和5.27元，因此公司的合理價位，應該在

推薦機構：中金公司、中信證券、國泰君安、海通證券、天相投資、中原證券、國金證券

中國聯通(600050)

公司為我國兩大移動電信運營商之一，截至到今年9月份，中國聯通移動用戶總數已達1.56億戶，其中GSM用戶1.16億戶，CDMA用戶4011萬戶，用戶市場占有率為30％。

2008年是通信行業(yè)至關重要的一年，電信股的回歸將提高通信板塊整體的估值水平；電信行業(yè)整合也迫在眉睫，實力差距的懸殊，已經使中國聯通成為最需加強的運營商；3G發(fā)牌也在醞釀之中，這些都將會成為中國聯通股價的驅動力。

上調公司07年業(yè)績預測，從0.20元調高到0.22元，08～09年的每股收益分別為0.28元、0.32元，目標價為14～16。

推薦機構：國泰君安、海通證券、天相投資、招商證券、中信證券、中原證券

中國國航(601111)

公司是國內航空運輸業(yè)的龍頭，也是中國惟一一家具備載國旗飛行資格的航空公司。公司在機隊質量建設、航線資源、航班時刻等硬件方面領先國內競爭對手；在公司治理、運行效率、市場服務和公司品牌等軟實力方面亦遙遙領先于國內同行，具備明顯的競爭優(yōu)勢。

公司也是我國三大航空公司近年來唯一實現主業(yè)盈利的航空公司。加入全球最大的航空聯盟“星空聯盟”后，以借助“盟友”航線網絡，將進一步加快國際化步伐。

預計公司07～09年EPS分別為0.36元、0.55元、0.75元，凈利潤年均復合增長率達到42％。考慮到我國航空運輸業(yè)處于快速發(fā)展的加速發(fā)展階段。在外部環(huán)境平穩(wěn)的前提下，中國國航業(yè)績將持續(xù)快速增長，給予其未來12個月30元的目標價。

推薦機構：中金公司、平安證券、興業(yè)證券、天相投資、中銀國際

中興通訊(000063)

公司是我國第二大的綜合性通信設備制造商，主要產品包括無線系統設備、光通信、通信終端等。

2007年中期實現營業(yè)收入234億元，超過06年全年收入，歸屬母公司所有者的凈利潤6.03億元。

從現在的情況看，08年必定進行TD的規(guī)模建設，投入金額可達330億元，其中最大的份額將由設備商分享。

預計中興通訊08年國內業(yè)務收入可達180億元，其中來源TTD相關收入至少可達39億元，國內業(yè)務收入對EPS的貢獻將為0.18元。公司盈利預測，07～09年的EPS分別為1.30元、1.86元、2.35元，對應07～09年的市盈率為31倍、23倍、20倍，

推薦機構：中金公司、國泰君安、申銀萬國、興業(yè)證券、天相投資、國金證券

中國平安(601318)

公司通過穩(wěn)步推進后援平臺功能的整合，促進了交叉銷售超預期增長。平安集團從業(yè)務、組織與管理三個方面著手，使綜合金融平臺得到進一步完善。

隨著銀行業(yè)務整合的順利完成，資產管理業(yè)務全球化平臺的初步搭建，保險、銀行、資產管理核心業(yè)務三大支柱體系已經初步形成。

鑒于公司保費收入穩(wěn)定增長，綜合業(yè)務架構優(yōu)勢日益突出，預測公司2007年和2008年每股收益分別為2.13元和3.00元，認為，中國平安有望實現超越行業(yè)平均的盈利增長速度，未來六個月目標價130元。

推薦機構：中金公司、平安證券、興業(yè)證券、國泰君安、光大證券

中國石化(600028)

中國石化是我國最大的煉油商，煉油能力居世界第三位。近年來，中國石化和中國石油的成品油產量差距不斷擴大，預計07年生產成品油9036萬噸，比中國石油多1900萬噸左右。

成品油銷售網絡在我國經濟最發(fā)達的東南沿海占有絕對優(yōu)勢。中國石化作為我國石化行業(yè)的龍頭性公司，不斷地進行著產業(yè)與資本的整合，使得中國石化從最初的行政機構成為了具有國際影響力的一體化石化公司。

業(yè)績的快速增長必然給予高的估值水平。在不考慮成品油價格改革的因素下，預計公司2007、2008、2009年每股收益為0.75元、1.04元、1.18元，目標價為30元。

推薦機構：平安證券、興業(yè)證券、海通證券、長江證券

星新材料(600299)

公司是我國化工新材料領域中最具競爭力的上市公司之一，是我國最大的有機硅、雙酚A、特種環(huán)氧樹脂生產商。

已經形成四大產品系列：有機硅單體及特種單體、硅油、硅橡膠、硅樹脂產品系列；苯酚、丙酮、雙酚A、環(huán)氧樹脂及深加工產品系列；PBT合成樹脂及工程塑料改性產品系列；彩色顯影劑產品系列。

公司通過定向增發(fā)將山西合成橡膠集團、化工部長沙設計研究院等七塊資產注入到上市公司，這七塊資產盈利狀況良好。

在不考慮未來再次資產注入的情況下，預計2007年、2008年、2009年每股收益1.20元，1.69元，1.90元，目標價65元。

推薦機構：平安證券、天相投資

柳工(000528)

公司是我國裝載機行業(yè)龍頭企業(yè)，挖掘機后起之秀。公司裝載機產銷量位居國內同行之首，世界第二，產品綜合競爭力明顯高于同行，在中噸位細分市場上具有絕對競爭優(yōu)勢。

公司營銷管理能力在業(yè)內有口皆碑，加上優(yōu)良的成本控制能力，確保其在競爭激烈的裝載機行業(yè)獲得超越行業(yè)平均水平的投資回報。公司未來有望通過進一步技改，提高綜合盈利能力。

預計公司07～09年分別實現每股收益1.24元、1.72元和2.30元，08～09年動態(tài)PE分別為21.5倍和16.1倍，是目前工程機械主要上市公司中具備估值優(yōu)勢的企業(yè)，目標

推薦機構：天相投資、東方證券

2008集結號之金品

2007年，對于中國基民來說是歷史性的一年。

這一年，中國股市空前發(fā)展；這一年，基民在享受高收益的同時，也分擔了10月后股市震蕩、基金凈值紛紛下跌的焦慮。

如果想在2008年再賺個翻番，可能有些不太現實。目前股市尚處在調整階段，而且，通過了解最近多家基金公司發(fā)布的2008年投資策略報告，我們不難看出，雖然基金公司普遍認為今年中國經濟仍將保持兩位數增長，上市公司盈利增速雖有下降仍將達到30％以上，不過基金還想翻番賺錢顯然不大可能了。在牛市基礎未變的前提下，A股波動幅度將擴大，也就是說，單邊上漲的行情已經被打破，今年基金的收益分化將進一步明顯，好基金能賺錢，不好的基金也許會賠錢。

在2008年，我們更關注那些控制風險能力比較強的基金。我們認為，只有它們能在震蕩市尋找到最佳投資機會，并在股市震蕩中保住勝利的果實。

博時主題行業(yè)(160505)

博時主題行業(yè)成立于2005年1月，屬于股票型基金。該基金關注中國城市化、工業(yè)化及消費升級進程中主題特征突出的行業(yè)，尋求基金資產的長期穩(wěn)定增值。

在追求高增長的同時，博時主題行業(yè)也能較好地控制風險。2007年三季度的季-報中，基金管理人也明確表明了對后市偏于謹慎的態(tài)度，在投資策略上傾向于采用防守型策略，維持低倉位比例。結合11月份以來市場的走勢看，基金管理人的這種判斷得到印證，11月，該基金業(yè)績水平為-7.62％，遠低于股票型基金13.34％的跌幅，說明基金管理人有效地保護了其前期取得的管理成果。該基金在二季度以來的市場環(huán)境中表現突出，業(yè)績穩(wěn)步提升，再考慮到該基金較低的倉位水平，其所取得的成績更多的來源于基金管理人對市場環(huán)境的準確把握。

截至2007年12月20日，博時主題行業(yè)2007年凈值增長率為179.10％，在所有基金中居于第2位。

南方績優(yōu)成長(202003)

南方績優(yōu)成長成立于2006年11月，屬于股票型基金。該基金成立時間才一年多，但業(yè)績在同類型基金中非常矚目。截至2007年9月26日，該基金2007年凈值增長率為137.20％，在所有基金中居于第21位，高出大部分成立時間還長的同類型品種。在南方基金管理的7只股票方向基金中，南方績優(yōu)成長也是業(yè)績增長最為明顯的一只。

從具體的投資策略上看，該基金股票投資主要采用“自下而上”的股票選取策略和“自上而下”的行業(yè)分析方法，深入挖掘公司業(yè)績背后隱含的成長質量，精選中長期持續(xù)增長或未來階段性高速增長、業(yè)績質量優(yōu)秀、且價值被低估的績優(yōu)成長股票作為主要投資對象。這種策略是價值投資的一貫體現，從長期來看，有利于穩(wěn)健獲取上市公司業(yè)績增長帶來的收益。