基金投資３６計之第一計：算清基金回報破解瞞天過海

36計是中國古代軍事謀略的大合集，其中許多的計策名稱已經成為膾炙人口的成語，其出典散見于先秦時代的《易經》、《老子》、《太公六韜》、《孫子兵法》和《孫臏兵法》等書，當我們嘗試把這些謀略和基金投資結合起來時，基金投資應該不是只有少數人能理解的專業高地，通過與文化的適當結合，它將成為一種生活態度，一種伴隨一生的理念。

本欄將每期運用36計中的一計謀略，告訴投資者如何選擇適合自己的基金產品，如何謀求更多的收益和避免不必要的損失，以及如何避免種種誤區。

[兵法探源]

相傳唐太宗率兵30萬，離開長安遠征遼東。大軍到達海邊，太宗舉目遠眺，蒼海茫茫，一望無邊，不禁面露畏色。大將薛仁貴見狀，心生一計：他請太宗進入海邊的一座彩色營帳，命文武百官飲酒作樂。一時笙歌四起，美酒飄香。此情此景使太宗忘記了憂愁，沉浸在歡樂之中。正在酒酣之際，太宗忽聞帳外有波濤洶涌之聲，急忙揭開帳幕向外張望，這才發現自己與30萬大軍正在乘船渡海，而且馬上就將抵達彼岸。此計是一種疑兵之計，通過一些偽裝，給對手以出其不意。

[基金新說]

投資者對“1元”基金有普遍的喜好，實際上“凈值1元”與“凈值2元”的基金相比，并不一定“便宜就是好”。僅僅從凈值高低來判斷基金的業績好壞是不對的，還要結合這只基金的投資歷史、分紅的時機、與同類基金業績的比較等諸多因素綜合考慮。如果有人只是告訴你，“這只基金凈值現在只有1元，所以應該買”，那你可要當心，別中了“瞞天過海”之計哦。

應該說，“1元凈值”的基金好處并不在于有“更大的上漲空間”，而是從實用性角度來說有一定優勢。最顯著的當然是容易計算投資回報率。還有，通過拆分變為“1元凈值”的基金，總資產規模沒有發生變化，但投資者持有的份額更多了，在考慮贖回或轉換時提供了一定的靈活性。

通常反映基金投資回報的直觀指標包括：基金單位凈值、基金累計凈值和分紅。

基金單位凈值是提供一種即時的申購、贖回[交易]價格參考，在價格中沒有反映分紅的因素：分紅可以從一定程度上反映基金的贏利情況，但主要體現的還是基金的收益實現能力，分紅業績實際上是可以通過累計凈值得到反映的。因此，從投資者計算投資回報的角度來說，基金累計凈值應該是比最新凈值和分紅更重要的指標，它可以比較直觀和全面地反映基金在運作期間的歷史表現，一般說來，累計凈值越高，基金業績越好。

具體說到如何計算基金的回報率，則要分兩種情況。如果你要計算基金回報的期間沒有分紅，那么總回報率就是該時期基金單位凈值的增長率(不考慮費用)。

投資人買基金時，基金單位凈值高低只會影響到你所得到的份額，而不會影響你未來的回報。比如，有兩只基金A和基金B，A的凈值1元，B的凈值2元。你分別投資20000元在基金A和基金B上，這樣就擁有了20000份A和10000份B。如果三個月后兩只基金的凈值增長率都達到20％(期間沒有分紅)，A的凈值漲到1.20元，B的凈值漲到2.40元。這時，你算算基金的市值(投資的帳面盈虧)是多少呢?A基金的市值：1.20×20000=24000元B基金的市值：2.40×10000=24000元

你會發現，兩只基金帶來的回報是一樣的，和你購買基金時的凈值高低并沒有關系。